Límite nocturno
¿Cuál es el límite nocturno?
El límite nocturno es la posición neta máxima en una o más divisas o contratos de derivados que un operador puede transferir de un día de negociación al siguiente, es decir, durante la noche. En el mercado de divisas,. "overnight" técnicamente comienza después de las 5 pm ET.
Por lo general, los comerciantes desean mantener operaciones durante la noche para aumentar sus ganancias o con la esperanza de que una operación perdedora se reduzca o se convierta en una ganancia al día siguiente. En el caso de los mercados de divisas, pueden buscar beneficiarse de un rendimiento en efectivo, o tasa de reinversión,. sobre la diferencia entre las dos tasas de interés de las divisas que emparejan en su posición.
Comprender los límites nocturnos
Un límite nocturno, o un límite de posición durante la noche,. es una restricción en la cantidad de posiciones de divisas que un comerciante puede transferir de un día de negociación al siguiente. También es una restricción sobre el tamaño total de una posición o un conjunto de posiciones que un operador de divisas puede transferir de un día de negociación al siguiente.
Los límites de posición se establecen para evitar que cualquier persona use su control de propiedad, directamente o mediante derivados, para ejercer un control unilateral sobre un mercado y sus precios. Por ejemplo, al comprar opciones de compra o contratos de futuros,. los grandes inversionistas o fondos pueden crear posiciones de control en ciertas acciones o materias primas sin tener que comprar activos reales. Si estas posiciones son lo suficientemente grandes, el ejercicio de las mismas puede cambiar el equilibrio de poder en los bloques de votación corporativa o en los mercados de materias primas, creando una mayor volatilidad en esos mercados.
Límites nocturnos en los mercados Forex
Una posición nocturna en el mercado de divisas es cualquier posición (ya sea larga o corta) que no se cierra (es decir, se liquida) pero permanece abierta al final del horario oficial de negociación, que es después de las 5 p. m. ET. A las 5:00 p. m., la cuenta del comerciante paga o gana intereses en cada posición abierta según las tasas de interés subyacentes de las dos monedas involucradas en el comercio de divisas.
Este proceso de pago, el interés pagado o ganado por mantener la posición durante la noche, se denomina tasa de reinversión. La tasa de reinversión convierte las tasas de interés netas de la moneda, que se dan como un porcentaje, en un rendimiento en efectivo para la posición. Una tarifa de interés de reinversión se calcula en función de la diferencia entre las dos tasas de interés de las monedas negociadas. Si la tasa de reinversión es positiva, es una ganancia para el inversor. Si la tasa de reinversión es negativa, es un costo para el inversionista.
Como resultado, una reinversión puede mostrarse como crédito o débito en la cuenta de un comerciante.
Cálculo de pagos de reinversión
Supongamos que la tasa de interés establecida por el Banco de Japón (BOJ) es del 1,25 % y la tasa de fondos federales establecida por la Reserva Federal es del 2,5 %. Decide abrir una posición corta en JPY/USD por 100 000, lo que comúnmente se conoce como mucho en el mercado minorista de divisas. Aquí, está vendiendo principalmente 100 000 JPY, tomando prestado a una tasa del 1,25 %.
Al vender JPY/USD, está comprando USD,. que paga un interés del 2,5 %, y vende JPY,. que cuesta 1,25 %. Cuando la tasa de interés del país cuya moneda está comprando es menor que la tasa de interés del país cuyo dinero está vendiendo, su cuenta recibe un crédito por la diferencia, como en el ejemplo anterior. Si la tasa de interés es más alta en el país cuya moneda está vendiendo, su cuenta mostrará una deducción por la diferencia. Además, un corredor de divisas también puede cobrar tarifas al mismo tiempo que se agrega o resta almacenamiento de su cuenta.
Razones para los límites nocturnos
Un banco central,. tesorería o corredor de divisas puede imponer límites nocturnos a un comerciante o comerciante de divisas. Una empresa comercial de comercio de divisas (FX), como un fondo de cobertura,. puede imponer límites de posición durante la noche para sus operadores como una estrategia de gestión de riesgos.
Los límites de posición durante la noche sirven para una variedad de otros propósitos:
Un regulador financiero como un banco central, o la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC), puede imponerlos para promover la estabilidad del sistema financiero.
Un banco central puede instituir límites de posiciones abiertas asimétricas que discriminen entre posiciones de divisas largas y cortas.
El departamento de finanzas o tesorería de un gobierno puede establecer límites entre residentes y no residentes para ayudar a controlar el flujo de capital dentro y fuera de la economía.
Un banco u otra institución financiera puede imponer límites a sus clientes o comerciantes para administrar el riesgo.
Consideraciones Especiales
A diferencia de los mercados de acciones y bonos, mantener una posición durante la noche no es una preocupación importante en el mercado de divisas global en línea, que técnicamente permite operar sin problemas las 24 horas. Sin embargo, la mayoría de las divisas y pares de divisas tienen un volumen mucho mayor y movimientos estables cuando los mercados europeos y estadounidenses están abiertos. Un volumen más bajo durante las horas de inactividad puede resultar en oscilaciones volátiles y aleatorias causadas por pequeños grupos de comerciantes o pedidos grandes. Por lo tanto, si un comerciante no puede cerrar una posición antes del final del día, es posible que prefiera esperar durante la noche para reanudar la negociación durante un momento más activo, en lugar de arriesgarse durante el tiempo de tranquilidad.
Reflejos
El límite nocturno es el límite de posición en un valor o contrato en particular que se puede mantener desde el cierre de un día de negociación hasta la apertura del día siguiente.
Un banco central, tesorería, bolsa o corredor puede imponer límites nocturnos a un comerciante o comerciante.
Los límites de posición a un día pueden servir para administrar el riesgo, promover la estabilidad del sistema financiero y ayudar a controlar el flujo de capital dentro y fuera de la economía.
Los límites de la noche a la mañana en los mercados de divisas ayudan a los operadores a mantener los requisitos de margen y calcular los pagos de reinversión.
