Übernachtungslimit
Was ist das Übernachtungslimit?
Das Overnight-Limit ist die maximale Nettoposition in einer oder mehreren Währungen oder Derivatekontrakten, die ein Trader von einem Handelstag auf den nächsten – also über Nacht – übertragen darf. Auf dem Devisenmarkt beginnt „über Nacht“ technisch gesehen nach 17:00 Uhr ET.
Typischerweise möchten Trader Trades über Nacht halten, entweder um ihren Gewinn zu steigern oder in der Hoffnung, dass ein verlorener Trade am nächsten Tag reduziert oder in einen Gewinn umgewandelt wird. Im Falle der Devisenmärkte können sie versuchen, von einer Barrendite oder Rollover -Rate auf die Differenz zwischen den beiden Zinssätzen der Währungen zu profitieren, die sie in ihrer Position paaren.
Übernachtungslimits verstehen
Ein Overnight-Limit oder ein Overnight- Positionslimit ist eine Beschränkung der Anzahl von Währungspositionen, die ein Trader von einem Handelstag auf den nächsten übertragen kann. Es ist auch eine Beschränkung der Gesamtgröße einer Position oder einer Reihe von Positionen , die ein Devisenhändler von einem Handelstag auf den nächsten übertragen kann.
Positionslimits werden eingeführt, um zu verhindern, dass jemand seine Eigentumskontrolle direkt oder über Derivate nutzt, um einseitige Kontrolle über einen Markt und seine Preise auszuüben. Durch den Kauf von Call-Optionen oder Futures - Kontrakten können Großinvestoren oder Fonds beispielsweise Kontrollpositionen in bestimmten Aktien oder Rohstoffen aufbauen, ohne selbst tatsächliche Vermögenswerte kaufen zu müssen. Wenn diese Positionen groß genug sind, kann ihre Ausübung das Machtgleichgewicht in den Stimmrechtsblöcken der Unternehmen oder den Rohstoffmärkten verändern und zu erhöhter Volatilität auf diesen Märkten führen.
Übernachtlimits in Devisenmärkten
Eine Overnight-Position auf dem Devisenmarkt ist jede Position (ob Long oder Short), die nicht geschlossen (d. h. abgerechnet) ist, aber am Ende der offiziellen Handelszeiten, also nach 17:00 Uhr ET, offen bleibt. Um 17:00 Uhr zahlt das Konto des Händlers Zinsen für jede offene Position aus oder verdient sie, abhängig von den zugrunde liegenden Zinssätzen der beiden am Devisenhandel beteiligten Währungen.
Dieser Auszahlungsprozess – die gezahlten oder verdienten Zinsen für das Halten der Position über Nacht – wird Rollover-Rate genannt. Der Rollover-Satz wandelt Nettowährungszinssätze, die als Prozentsatz angegeben werden, in eine Barrendite für die Position um. Eine Rollover-Zinsgebühr wird basierend auf der Differenz zwischen den beiden Zinssätzen der gehandelten Währungen berechnet. Wenn die Rollover-Rate positiv ist, ist dies ein Gewinn für den Anleger. Wenn die Rollover-Rate negativ ist, entstehen dem Anleger Kosten.
Infolgedessen kann ein Rollover entweder als Gutschrift oder als Belastung auf dem Konto eines Händlers angezeigt werden.
Rollover-Zahlungen berechnen
Nehmen wir an, dass der von der Bank of Japan (BOJ) festgelegte Zinssatz 1,25 % und der von der Federal Reserve festgelegte Leitzinssatz 2,5 % beträgt. Sie beschließen, eine Short-Position JPY/USD für 100.000 zu eröffnen, was in der Retail-FX-Arena allgemein als Lot bekannt ist. Hier verkaufen Sie hauptsächlich 100.000 JPY und nehmen Kredite zu einem Zinssatz von 1,25 % auf.
Beim Verkauf von JPY/USD kaufen Sie USD,. der sich zu 2,5 % Zinsen auszahlt, und verkaufen JPY,. der 1,25 % kostet. Wenn der Zinssatz des Landes, dessen Währung Sie kaufen, niedriger ist als der Zinssatz des Landes, dessen Geld Sie verkaufen, wird Ihrem Konto die Differenz gutgeschrieben, wie im obigen Beispiel. Wenn der Zinssatz in dem Land, dessen Währung Sie verkaufen, höher ist, wird Ihr Konto einen Abzug für die Differenz aufweisen. Außerdem kann ein Forex-Broker gleichzeitig Gebühren erheben, wenn Speicherplatz Ihrem Konto hinzugefügt oder von diesem abgezogen wird.
Gründe für Übernachtungslimits
Eine Zentralbank,. ein Schatzamt oder ein Forex-Broker kann einem Trader oder Händler von Währungen Übernachtlimits auferlegen. Ein Forex (FX)-Handelsunternehmen, wie beispielsweise ein Hedgefonds,. kann seinen Händlern als Risikomanagementstrategie Übernacht-Positionslimits auferlegen.
Übernacht-Positionslimits dienen einer Vielzahl anderer Zwecke:
Eine Finanzaufsichtsbehörde wie eine Zentralbank oder die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) kann sie auferlegen, um die Stabilität des Finanzsystems zu fördern.
Eine Zentralbank kann asymmetrische Limits für offene Positionen einführen, die zwischen Long- und Short-Währungspositionen unterscheiden.
Das Schatzamt oder die Finanzabteilung einer Regierung kann Grenzen zwischen Gebietsansässigen und Gebietsfremden festlegen, um den Kapitalfluss in die und aus der Wirtschaft zu kontrollieren.
Eine Bank oder ein anderes Finanzinstitut kann ihren Kunden oder Händlern Limits auferlegen, um das Risiko zu steuern.
Besondere Überlegungen
Im Gegensatz zu den Aktien- und Anleihemärkten ist das Halten einer Overnight-Position auf dem globalen Online-Forex-Markt, der technisch einen nahtlosen 24-Stunden-Handel ermöglicht, kein großes Problem. Die meisten Währungen und Währungspaare haben jedoch ein viel höheres Volumen und stabile Bewegungen, wenn die europäischen und US-Märkte geöffnet sind. Ein geringeres Volumen außerhalb der Geschäftszeiten kann zu volatilen, zufälligen Schwankungen führen, die durch kleine Gruppen von Händlern oder große Aufträge verursacht werden. Wenn ein Trader also eine Position nicht vor Tagesende schließen kann, hält er sie möglicherweise lieber über Nacht und wartet darauf, den Handel in einer aktiveren Zeit wieder aufzunehmen, anstatt es während der ruhigen Zeit zu riskieren.
Höhepunkte
Das Overnight-Limit ist das Positionslimit in einem bestimmten Wertpapier oder Kontrakt, das vom Ende eines Handelstages bis zur Eröffnung des nächsten Tages gehalten werden kann.
Eine Zentralbank, ein Schatzamt, eine Börse oder ein Makler kann einem Händler oder Händler Übernachtlimits auferlegen.
Übernacht-Positionslimits können dazu dienen, Risiken zu steuern, die Stabilität des Finanzsystems zu fördern und dabei helfen, den Kapitalfluss in die und aus der Wirtschaft zu kontrollieren.
Overnight-Limits in Devisenmärkten helfen Händlern, Margin-Anforderungen einzuhalten und Rollover-Zahlungen zu berechnen.
