Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcı (QDII)
Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcı Nedir? (QDII)
Nitelikli bir yerli kurumsal yatırımcı veya QDII, kendi ülkesi dışındaki menkul kıymetlere yatırım yapmak için belirli nitelikleri karşılayan kurumsal bir yatırımcıdır . Kurumsal yatırımcılar, yatırım yapmak için önemli miktarda paraya sahip olan kuruluşlar veya yatırımcı grupları olabilir. QDII programları, büyük yerli yatırımcıların dış piyasalardaki menkul kıymetlere yatırım yapmalarını sağlar. QDII olmak isteyebilecek kurumsal yatırımcılara örnek olarak sigorta şirketleri, bankalar, fonlar ve yatırım şirketleri dahildir.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun (CSRC) zaman zaman kurumsal yatırımcılara yabancı kaynaklı menkul kıymetlere yatırım yapmaları için sınırlı bir yol tanıdığı Çin Halk Cumhuriyeti'nden gelmektedir . Çin'deki benzer bir giden yatırım girişimi, Nitelikli Yurtiçi Sınırlı Ortaklıktır (QDLP).
Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcıyı Anlama (QDII)
sermaye piyasalarının henüz tüm yatırımcılara tam olarak açık olmadığı yerlerde yardımcı olur . Nisan 2006'da tanıtılan Çin'in QDII programları, beş tür Çinli kuruluşun yurtdışında yatırım yapmasına izin veriyor: sigorta şirketleri, bankalar, tröst şirketleri, fonlar ve menkul kıymetler firmaları .
Tüzel kişilerin hem kendileri hem de perakende müşterileri adına yurt dışı pazarlarda yatırım yapmasına izin verilmeden önce lisans başvurusunda bulunmalı ve onay almalıdır. Onaylandıktan sonra, belirli denizaşırı pazarlarda sabit getirili, hisse senedi ve türev ürünlere yatırım yapabilirler. Çin Devlet Döviz İdaresi (SAFE), katılımcıların QDII programına girmelerini onaylamaktan ve her katılımcıya izin verilen yatırım kotası miktarını onaylamaktan sorumludur .
2015 Çin Borsası Çöküşü
SAFE, büyük sermaye çıkışlarına yol açan Çin'deki 2015 borsa çöküşünden sonra QDII kotalarını duraklattı. Çin aracı kurumlarından alınan aşırı marj kredileri de dahil olmak üzere piyasadaki düşüşe birçok faktör katkıda bulundu . Bu , piyasada büyük bir yükselişe neden oldu. Ödünç alınan pozisyonlara ilişkin marj çağrılarındaki müteakip artış, aşağı yönlü bir satış sarmalına ve artan oynaklığa yol açtı.
, Kalifiye Yerli Sınırlı Ortaklık (QLDP) programı (QDII'ye benzer) kapsamında küresel varlık yöneticilerine lisans vermeye başladı . Bu yabancı yöneticilere, altı aylık bir süre boyunca denizaşırı yatırımlar için Çin'de para toplamalarına izin verildi. Firmalar arasında JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA ve Robeco ve Mirae Asset yer aldı. Hareket , Çin ekonomisinde güç sinyali verdi ve QDII'nin yeniden canlanmasının yolunu açtı.
Nitelikli Yerli Kurumsal Yatırımcı (QDII) için Revize Gereksinimler
2018'de Çinli düzenleyiciler bu programlarda çeşitli güncellemeler yapmaya başladı. Örneğin, bir kurumun QDII kotası, para piyasası fonları hariç, fon varlıklarının %8'lik bir üst sınırına sahiptir. Ayrıca, bir kurum mevcut tahsisatının %70'inden azını kullanmışsa, yeni bir kontenjan başvurusunda bulunamayacaktır .
Nisan 2018'de SAFE, ekonomik toparlanmanın ardından QDII programında daha fazla reform yapmayı düşündüğünü söyledi. Özellikle, 24 firma 8.34 milyar dolarlık yeni QDII kotaları aldı. 24 firmadan oluşan grubun 12'si mevcut QDII yatırımcılarıdır ve geri kalanlar yeni niteliklidir .
Hareket, toplam olağanüstü QDII kotalarını 98,3 milyar doların üzerine çıkardı. Çin Devlet Başkanı Xi Jinping, finansal piyasaların istikrar kazanması ve düzenleyicilerin sermaye kaçışı konusunda daha az endişe duyması nedeniyle Çin ekonomisini diğer giden yatırım programlarına açmaya devam edeceğini söyledi .
Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (QFII)
QDII programına benzer şekilde, Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı (QFII) programıdır. QFII, belirli lisanslı uluslararası yatırımcıların hisse senedi alıp satmak için anakara Çin borsalarına erişmesine izin verir. 2002'den önce, yabancı ülkelerden gelen yatırımcıların Çin borsalarında hisse alıp satmaları engellendi. QFII programı bu sıkı sermaye kontrollerini kaldırdı ve bazı yabancı kurumsal yatırımcılara Şanghay ve Shenzhen borsalarında işlem yapma yetkisi verdi.
Öne Çıkanlar
Onaylandıktan sonra, kuruluşların hem kendileri hem de perakende müşterileri adına denizaşırı pazarlarda yatırım yapmalarına izin verilir.
QDII programına katılmak isteyen kuruluşlar, öncelikle her bir katılımcıya izin verilen yatırım kotası miktarını belirlemekten sorumlu olan Çin Devlet Döviz İdaresi'nden (SAFE) onay almalıdır.
Nitelikli bir yerli kurumsal yatırımcı (QDII), yabancı piyasalarda menkul kıymetlere yatırım yapma niteliklerini karşılayan kurumsal bir yatırımcıdır.
Firmalar belirli yurtdışı piyasalarda hisse senedi, sabit getirili ve türev ürünlere yatırım yapabilirler.
QDII programları 2006 yılında Çin'de başladı ve beş tür Çinli kuruluşun yurtdışında yatırım yapmasına izin verdi: sigorta şirketleri, bankalar, tröst şirketleri, fonlar ve menkul kıymetler firmaları.
