Kvalifisert innenlandsk institusjonell investor (QDII)
Hva er en kvalifisert innenlandsk institusjonell investor? (QDII)
En kvalifisert innenlandsk institusjonell investor eller QDII er en institusjonell investor som har oppfylt visse kvalifikasjoner for å investere i verdipapirer utenfor hjemlandet. Institusjonelle investorer kan være organisasjoner eller grupper av investorer som har en betydelig sum penger tilgjengelig for å investere. QDII-programmer gjør det mulig for store innenlandske investorer å investere i verdipapirer i utenlandske markeder. Eksempler på institusjonelle investorer som kan søke å bli en QDII inkluderer forsikringsselskaper, banker, fond og investeringsselskaper.
Populære QDII-programmer kommer fra Folkerepublikken Kina, der det viktigste reguleringsorganet, China Securities Regulatory Commission (CSRC), til tider gir en begrenset mulighet for institusjonelle investorer til å investere i utenlandskbaserte verdipapirer. Et lignende utgående investeringsinitiativ i Kina er Qualified Domestic Limited Partnership (QDLP).
Forstå kvalifisert innenlandsk institusjonell investor (QDII)
QDII-programmer er nyttige på steder der kapitalmarkedene ennå ikke er helt åpne for alle investorer. Kinas QDII-programmer ble introdusert i april 2006 og tillater fem typer kinesiske enheter å investere i utlandet: forsikringsselskaper, banker, trustselskaper, fond og verdipapirforetak .
Enheter må søke og motta godkjenning for en lisens før de får lov til å foreta investeringer i de utenlandske markedene for både seg selv eller på vegne av privatkunder. Når de er godkjent, kan de foreta investeringer i renter, aksjer og derivater i spesifiserte utenlandske markeder. Kinas statsadministrasjon for valutaveksling (SAFE) er ansvarlig for å godkjenne deltakere til å delta i QDII-programmet og for å godkjenne investeringskvotebeløpet som er tillatt hver deltaker .
Det kinesiske børskrakket i 2015
SAFE stoppet QDII-kvotene etter børskrakket i Kina i 2015, som førte til store kapitalutstrømninger. Flere faktorer bidro til markedsnedgangen, inkludert overdreven marginlån fra kinesiske meglerhus. Dette førte til en massiv oppgang i markedet. En påfølgende økning i marginkrav på lånte posisjoner førte til en nedadgående salgsspiral og økt volatilitet.
Etter to år begynte Kina å gi lisenser til globale kapitalforvaltere under programmet Qualified Domestic Limited Partnership (QLDP) (ligner på QDII). Disse utenlandske forvalterne fikk lov til å skaffe penger i Kina for investeringer i utlandet i løpet av en seks måneders periode. Firmaer inkluderte JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA og Robeco og Mirae Asset. Forslaget signaliserte styrke i den kinesiske økonomien og banet vei for gjenopplivingen av QDII.
Reviderte krav for kvalifisert innenlandsk institusjonell investor (QDII)
I 2018 begynte kinesiske regulatorer å gjøre flere oppdateringer av disse programmene. For eksempel har en institusjons QDII-kvote et tak på 8 % av fondsmidlene, unntatt pengemarkedsfond. I tillegg, hvis en institusjon har brukt mindre enn 70 % av sin eksisterende tildeling, vil den ikke være kvalifisert til å søke om en ny kvote .
I april 2018 sa SAFE at de vurderer ytterligere reformer av QDII-programmet etter det økonomiske oppsvinget. Spesielt fikk 24 firmaer nye QDII-kvoter på 8,34 milliarder dollar. Av gruppen på 24 firmaer er 12 eksisterende QDII-investorer, og de resterende er nykvalifiserte .
Flyttingen brakte totale utestående QDII-kvoter til over 98,3 milliarder dollar. Kinas president Xi Jinping sa at han vil fortsette å åpne opp Kinas økonomi for andre utgående investeringsprogrammer ettersom finansmarkedene har stabilisert seg og regulatorer er mindre bekymret for kapitalflukt.
Kvalifiserte utenlandske institusjonelle investorer (QFII)
I likhet med QDII-programmet er programmet Qualified Foreign Institutional Investor (QFII). QFII gir visse lisensierte internasjonale investorer tilgang til fastlands-Kinas børser for å kjøpe og selge aksjer. Før 2002 ble investorer fra utenlandske nasjoner forhindret fra å kjøpe og selge aksjer på kinesiske børser. QFII-programmet opphevet disse stramme kapitalkontrollene og ga noen utenlandske institusjonelle investorer tillatelse til å handle på børsene i Shanghai og Shenzhen.
Høydepunkter
- Når de er godkjent, har enheter lov til å foreta investeringer i de utenlandske markedene for både seg selv eller på vegne av privatkunder.
– Enheter som ønsker å delta i QDII-programmet må først motta godkjenning fra Kinas statsadministrasjon for valuta (SAFE), som også er ansvarlig for å etablere investeringskvotebeløpet som er tillatt for hver deltaker.
En kvalifisert innenlandsk institusjonell investor (QDII) er en institusjonell investor som oppfyller kvalifikasjoner for å investere i verdipapirer i utenlandske markeder.
Bedrifter kan foreta investeringer i aksjer, rente og derivater i spesifiserte utenlandske markeder.
QDII-programmer startet i Kina i 2006 og lar fem typer kinesiske enheter investere i utlandet: forsikringsselskaper, banker, trustselskaper, fond og verdipapirforetak.
