Hyväksytty kotimainen institutionaalinen sijoittaja (QDII)
Mikä on pätevä kotimainen institutionaalinen sijoittaja? (QDII)
Pätevä kotimainen institutionaalinen sijoittaja tai QDII on institutionaalinen sijoittaja,. joka on täyttänyt tietyt vaatimukset sijoittaakseen arvopapereihin kotimaansa ulkopuolella. Instituutiosijoittajat voivat olla organisaatioita tai sijoittajaryhmiä, joilla on huomattava määrä rahaa käytettävissä sijoitettavaksi. QDII-ohjelmat mahdollistavat suurten kotimaisten sijoittajien sijoittamisen arvopapereihin ulkomaisilla markkinoilla. Esimerkkejä institutionaalisista sijoittajista, jotka saattavat pyrkiä QDII:ksi, ovat vakuutusyhtiöt, pankit, rahastot ja sijoitusyhtiöt.
Suositut QDII-ohjelmat tulevat Kiinan kansantasavallasta, jossa tärkein sääntelyelin, China Securities Regulatory Commission (CSRC), antaa toisinaan institutionaalisille sijoittajille rajoitetun mahdollisuuden sijoittaa ulkomaisiin arvopapereihin. Samanlainen lähtevä investointialoite Kiinassa on Qualified Domestic Limited Partnership (QDLP).
Understanding Qualified Domestic Institutional Investor (QDII)
QDII-ohjelmat ovat hyödyllisiä paikoissa, joissa pääomamarkkinat eivät ole vielä täysin avoinna kaikille sijoittajille. Huhtikuussa 2006 käyttöönotetut Kiinan QDII-ohjelmat sallivat viiden tyyppisen kiinalaisen yksikön sijoittaa ulkomaille: vakuutusyhtiöt, pankit, säätiöyhtiöt, rahastot ja arvopaperiyritykset .
Yhteisöjen on haettava ja saatava hyväksyntä lisenssille ennen kuin ne voivat tehdä sijoituksia merentakaisille markkinoille sekä itselleen että yksityisasiakkaiden puolesta. Hyväksyttyään he voivat tehdä sijoituksia korkotuottoihin, osakkeisiin ja johdannaisiin tietyillä ulkomaisilla markkinoilla. Kiinan valtion valuuttahallinto (SAFE) on vastuussa osallistujien hyväksymisestä QDII-ohjelmaan ja kunkin osallistujan salliman investointikiintiön hyväksymisestä .
Kiinan pörssiromahdus 2015
SAFE keskeytti QDII-kiintiöt Kiinan vuoden 2015 osakemarkkinoiden romahduksen jälkeen, mikä johti suuriin pääoman ulosvirtauksiin. Useat tekijät vaikuttivat markkinoiden taantumaan, mukaan lukien kiinalaisten välittäjien liialliset marginaalilainat. Tämä vauhditti markkinoiden massiivista nousua. Myöhempi lainattujen positioiden marginaalivaatimusten nousu johti myynnin laskukierteeseen ja lisääntyneeseen volatiliteettiin.
Kahden vuoden kuluttua Kiina alkoi myöntää lisenssejä maailmanlaajuisille omaisuudenhoitajille Qualified Domestic Limited Partnership (QLDP) -ohjelman puitteissa (samanlainen kuin QDII). Nämä ulkomaiset johtajat saivat kerätä rahaa Kiinasta investointeihin ulkomaille kuuden kuukauden aikana. Yrityksiin kuuluivat JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA sekä Robeco ja Mirae Asset.Liike osoitti Kiinan talouden vahvuutta ja tasoitti tietä QDII:n elvyttämiselle.
Hyväksytyn kotimaisen institutionaalisen sijoittajan (QDII) tarkistetut vaatimukset
Vuonna 2018 Kiinan sääntelyviranomaiset alkoivat tehdä useita päivityksiä näihin ohjelmiin. Esimerkiksi laitoksen QDII-kiintiön yläraja on 8 % sen rahastovaroista, pois lukien rahamarkkinarahastot. Lisäksi, jos laitos on käyttänyt alle 70 prosenttia nykyisestä määrärahastaan, se ei voi hakea uutta kiintiötä .
SAFE ilmoitti huhtikuussa 2018 harkitsevansa lisäuudistuksia QDII-ohjelmaan sen talouden elpymisen jälkeen. Erityisesti 24 yritystä sai uusia 8,34 miljardin dollarin QDII-kiintiöitä. 24 yrityksen ryhmästä 12 on olemassa olevia QDII-sijoittajia, ja loput ovat äskettäin hyväksyttyjä .
Siirto nosti QDII-kiintiöiden kokonaismäärän yli 98,3 miljardiin dollariin. Kiinan presidentti Xi Jinping sanoi jatkavansa Kiinan talouden avaamista muille lähteville investointiohjelmille, kun rahoitusmarkkinat ovat vakiintuneet ja sääntelyviranomaiset ovat vähemmän huolissaan pääomapaosta.
Hyväksytyt ulkomaiset institutionaaliset sijoittajat (QFII)
QDII-ohjelman kaltainen on Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) -ohjelma. QFII antaa tietyille lisensoiduille kansainvälisille sijoittajille pääsyn Manner-Kiinan pörsseihin ostaa ja myydä osakkeita. Ennen vuotta 2002 ulkomaisten maiden sijoittajia estettiin ostamasta ja myymästä osakkeita Kiinan pörsseissä. QFII-ohjelma poisti nämä tiukat pääomarajoitukset ja antoi joillekin ulkomaisille institutionaalisille sijoittajille luvan käydä kauppaa Shanghain ja Shenzhenin pörsseissä.
Kohokohdat
Hyväksyttyään yhteisöt voivat tehdä sijoituksia ulkomaisille markkinoille sekä itselleen että yksityisasiakkaiden puolesta.
QDII-ohjelmaan osallistuvien tahojen on ensin saatava hyväksyntä Kiinan valtion valuuttahallinnolta (SAFE), joka myös vastaa kullekin osallistujalle sallitun investointikiintiön määrittämisestä.
Pätevä kotimainen institutionaalinen sijoittaja (QDII) on institutionaalinen sijoittaja, joka täyttää kelpoisuuden sijoittaa arvopapereihin ulkomaisilla markkinoilla.
Yritykset voivat tehdä sijoituksia osakkeisiin, korkotuottoihin ja johdannaisiin tietyillä ulkomaan markkinoilla.
QDII-ohjelmat aloitettiin Kiinassa vuonna 2006, ja ne mahdollistavat viiden tyyppisen kiinalaisen yksikön sijoittamisen ulkomaille: vakuutusyhtiöt, pankit, rahastoyhtiöt, rahastot ja arvopaperiyritykset.
