Pelabur Institusi Domestik Layak (QDII)
Apakah Itu Pelabur Institusi Domestik Yang Layak? (QDII)
Pelabur institusi domestik yang layak atau QDII ialah pelabur institusi yang telah memenuhi kelayakan tertentu untuk melabur dalam sekuriti di luar negara asal mereka. Pelabur institusi boleh menjadi organisasi atau kumpulan pelabur yang mempunyai sejumlah besar wang yang tersedia untuk melabur. Program QDII membolehkan pelabur domestik yang besar untuk melabur dalam sekuriti di pasaran asing. Contoh pelabur institusi yang mungkin ingin menjadi QDII termasuk syarikat insurans, bank, dana dan syarikat pelaburan.
Program QDII yang popular datang dari Republik Rakyat China, di mana badan kawal selia utama, China Securities Regulatory Commission (CSRC), kadangkala memberikan laluan terhad kepada pelabur institusi untuk melabur dalam sekuriti berasaskan asing. Inisiatif pelaburan keluar yang serupa di China ialah Perkongsian Terhad Domestik Berkelayakan (QDLP).
Memahami Pelabur Institusi Domestik Berkelayakan (QDII)
Program QDII membantu di tempat di mana pasaran modal belum dibuka sepenuhnya kepada semua pelabur. Diperkenalkan pada April 2006, program QDII China membenarkan lima jenis entiti China untuk melabur di luar negara: syarikat insurans, bank, syarikat amanah, dana dan firma sekuriti .
Entiti mesti memohon dan menerima kelulusan untuk mendapatkan lesen sebelum mereka dibenarkan membuat pelaburan di pasaran luar negara untuk diri mereka sendiri atau bagi pihak pelanggan runcit. Setelah diluluskan, mereka boleh membuat pelaburan dalam pendapatan tetap, ekuiti dan derivatif dalam pasaran luar negara tertentu. Pentadbiran Pertukaran Asing Negara China (SAFE) bertanggungjawab untuk meluluskan peserta untuk menyertai program QDII dan untuk meluluskan jumlah kuota pelaburan yang dibenarkan setiap peserta .
Kejatuhan Pasaran Saham China 2015
SAFE menjeda kuota QDII selepas kejatuhan pasaran saham 2015 di China, yang membawa kepada aliran keluar modal yang besar. Beberapa faktor menyumbang kepada kemelesetan pasaran, termasuk pinjaman margin yang berlebihan daripada pembrokeran China.Ini mendorong peningkatan besar-besaran dalam pasaran. Peningkatan seterusnya dalam panggilan margin pada kedudukan yang dipinjam membawa kepada lingkaran jualan yang menurun dan peningkatan turun naik.
Selepas dua tahun, China mula memberikan lesen kepada pengurus aset global di bawah program Perkongsian Terhad Domestik Berkelayakan (QLDP) (serupa dengan QDII). Pengurus asing ini dibenarkan mengumpul wang di China untuk pelaburan di luar negara dalam tempoh enam bulan. Firma termasuk JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, dan Robeco dan Mirae Asset .
Keperluan Semakan untuk Pelabur Institusi Domestik Layak (QDII)
Pada 2018, pengawal selia China mula membuat beberapa kemas kini pada program ini. Contohnya, kuota QDII institusi mempunyai had 8% daripada aset dananya, tidak termasuk dana pasaran wang. Di samping itu, jika institusi telah menggunakan kurang daripada 70% daripada peruntukan sedia ada, ia tidak akan layak untuk memohon kuota baharu .
Pada April 2018, SAFE berkata bahawa ia sedang mempertimbangkan pembaharuan lanjut kepada program QDII berikutan pemulihan ekonominya. Terutama, 24 firma menerima kuota QDII baharu sebanyak $8.34 bilion. Daripada kumpulan 24 firma, 12 adalah pelabur QDII sedia ada, dan yang selebihnya baru layak .
Langkah itu menjadikan jumlah kuota QDII tertunggak kepada lebih $98.3 bilion. Presiden China Xi Jinping berkata beliau akan terus membuka ekonomi China kepada program pelaburan keluar lain memandangkan pasaran kewangan telah stabil dan pengawal selia kurang mengambil berat tentang pelarian modal.
Pelabur Institusi Asing Layak (QFII)
Sama seperti program QDII ialah program Pelabur Institusi Asing Berkelayakan (QFII). QFII membenarkan pelabur antarabangsa berlesen tertentu mengakses bursa saham tanah besar China untuk membeli dan menjual saham. Sebelum tahun 2002, pelabur dari negara asing telah dihalang daripada membeli dan menjual saham di bursa China. Program QFII menarik balik kawalan modal yang ketat ini dan memberi beberapa pelabur institusi asing kebenaran untuk berdagang di bursa Shanghai dan Shenzhen.
Sorotan
Setelah diluluskan, entiti dibenarkan membuat pelaburan di pasaran luar negara untuk diri mereka sendiri atau bagi pihak pelanggan runcit.
Entiti yang ingin menyertai program QDII mesti terlebih dahulu menerima kelulusan daripada Pentadbiran Pertukaran Asing Negara China (SAFE), yang juga bertanggungjawab untuk menetapkan jumlah kuota pelaburan yang dibenarkan setiap peserta.
Pelabur institusi domestik yang layak (QDII) ialah pelabur institusi yang memenuhi kelayakan untuk melabur dalam sekuriti di pasaran asing.
Firma boleh membuat pelaburan dalam ekuiti, pendapatan tetap dan derivatif dalam pasaran luar negara tertentu.
Program QDII bermula di China pada 2006 dan membenarkan lima jenis entiti China melabur di luar negara: syarikat insurans, bank, syarikat amanah, dana dan firma sekuriti.
