योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII)

एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक क्या है? (क्यूडीआईआई)

एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक या क्यूडीआईआई एक संस्थागत निवेशक है जिसने अपने देश के बाहर प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए कुछ योग्यताएं पूरी की हैं। संस्थागत निवेशक ऐसे संगठन या निवेशकों के समूह हो सकते हैं जिनके पास निवेश करने के लिए महत्वपूर्ण राशि उपलब्ध है। QDII कार्यक्रम बड़े घरेलू निवेशकों को विदेशी बाजारों में प्रतिभूतियों में निवेश करने में सक्षम बनाता है। संस्थागत निवेशकों के उदाहरण जो QDII बनना चाहते हैं, उनमें बीमा कंपनियां, बैंक, फंड और निवेश कंपनियां शामिल हैं।

लोकप्रिय क्यूडीआईआई कार्यक्रम पीपुल्स रिपब्लिक ऑफ चाइना से आते हैं, जहां मुख्य नियामक निकाय, चीन सिक्योरिटीज रेगुलेटरी कमीशन (सीएसआरसी), कभी-कभी संस्थागत निवेशकों को विदेशी-आधारित प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए सीमित अवसर प्रदान करता है । चीन में एक समान आउटबाउंड निवेश पहल क्वालिफाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QDLP) है।

योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) को समझना

QDII कार्यक्रम उन जगहों पर मददगार होते हैं जहां पूंजी बाजार अभी तक सभी निवेशकों के लिए पूरी तरह से खुला नहीं है। अप्रैल 2006 में पेश किया गया, चीन के QDII कार्यक्रम पांच प्रकार की चीनी संस्थाओं को विदेशों में निवेश करने की अनुमति देते हैं: बीमा कंपनियां, बैंक, ट्रस्ट कंपनियां, फंड और प्रतिभूति फर्म ।

संस्थाओं को अपने लिए या खुदरा ग्राहकों की ओर से विदेशी बाजारों में निवेश करने की अनुमति देने से पहले लाइसेंस के लिए आवेदन करना और अनुमोदन प्राप्त करना होगा। एक बार स्वीकृत होने के बाद, वे निर्दिष्ट विदेशी बाजारों में निश्चित आय, इक्विटी और डेरिवेटिव में निवेश कर सकते हैं। चीन का स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज (SAFE) प्रतिभागियों को QDII कार्यक्रम में प्रवेश करने की मंजूरी देने और प्रत्येक प्रतिभागी को दी जाने वाली निवेश कोटा राशि को मंजूरी देने के लिए जिम्मेदार है ।

2015 चीन स्टॉक मार्केट क्रैश

SAFE ने चीन में 2015 के शेयर बाजार में गिरावट के बाद QDII कोटा रोक दिया, जिसके कारण बड़ी पूंजी बहिर्वाह हुई। कई कारकों ने बाजार में गिरावट में योगदान दिया, जिसमें चीनी ब्रोकरेज से अत्यधिक मार्जिन ऋण शामिल हैं। इसने बाजार में बड़े पैमाने पर रन-अप को बढ़ावा दिया। उधार की स्थिति पर मार्जिन कॉल में बाद में वृद्धि ने बिक्री के नीचे की ओर सर्पिल और बढ़ी हुई अस्थिरता को जन्म दिया।

क्वालिफाइड डोमेस्टिक लिमिटेड पार्टनरशिप (QLDP) प्रोग्राम (QDII के समान) के तहत ग्लोबल एसेट मैनेजर्स को लाइसेंस देना शुरू किया । इन विदेशी प्रबंधकों को छह महीने की अवधि के दौरान विदेशों में निवेश के लिए चीन में धन जुटाने की अनुमति दी गई थी। फर्मों में जेपी मॉर्गन चेस, स्टैंडर्ड लाइफ एबरडीन, मैनुलाइफ फाइनेंशियल, एलियांज, बीएनपी पारिबा, एएक्सए, और रोबेको और मिरे एसेट शामिल थे। इस प्रस्ताव ने चीनी अर्थव्यवस्था में ताकत का संकेत दिया और क्यूडीआईआई के पुनरुद्धार का मार्ग प्रशस्त किया।

योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (QDII) के लिए संशोधित आवश्यकताएं

2018 में, चीनी नियामकों ने इन कार्यक्रमों में कई अपडेट करना शुरू किया। उदाहरण के लिए, किसी संस्थान के QDII कोटा में मुद्रा बाजार निधि को छोड़कर, उसकी निधि संपत्ति का 8% अधिकतम सीमा होती है । इसके अलावा, यदि किसी संस्थान ने अपने मौजूदा आवंटन के 70% से कम का उपयोग किया है, तो वह नए कोटा के लिए आवेदन करने के लिए पात्र नहीं होगा ।

अप्रैल 2018 में, SAFE ने कहा कि वह आर्थिक सुधार के बाद अपने QDII कार्यक्रम में और सुधारों पर विचार कर रहा था। विशेष रूप से, 24 फर्मों को $8.34 बिलियन का नया QDII कोटा प्राप्त हुआ। 24 फर्मों के समूह में से 12 मौजूदा QDII निवेशक हैं, और शेष नए योग्य हैं

इस कदम से कुल बकाया QDII कोटा 98.3 बिलियन डॉलर से अधिक हो गया। चीनी राष्ट्रपति शी जिनपिंग ने कहा कि वह चीन की अर्थव्यवस्था को अन्य आउटबाउंड निवेश कार्यक्रमों के लिए खोलना जारी रखेंगे क्योंकि वित्तीय बाजार स्थिर हो गए हैं और नियामक पूंजी उड़ान के बारे में कम चिंतित हैं ।

योग्य विदेशी संस्थागत निवेशक (QFII)

QDII प्रोग्राम के समान ही क्वालिफाइड फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर (QFII) प्रोग्राम है। QFII कुछ लाइसेंस प्राप्त अंतरराष्ट्रीय निवेशकों को स्टॉक खरीदने और बेचने के लिए मुख्य भूमि चीन के स्टॉक एक्सचेंजों तक पहुंच की अनुमति देता है। 2002 से पहले, विदेशी देशों के निवेशकों को चीनी एक्सचेंजों पर स्टॉक खरीदने और बेचने से रोका जाता था। QFII कार्यक्रम ने इन कड़े पूंजी नियंत्रणों को हटा दिया और कुछ विदेशी संस्थागत निवेशकों को शंघाई और शेनझेन एक्सचेंजों पर व्यापार करने का अधिकार दिया।

हाइलाइट्स

• स्वीकृत होने के बाद, संस्थाओं को अपने लिए या खुदरा ग्राहकों की ओर से विदेशी बाजारों में निवेश करने की अनुमति दी जाती है।

• जो संस्थाएं QDII कार्यक्रम में भाग लेना चाहती हैं, उन्हें पहले चीन के स्टेट एडमिनिस्ट्रेशन ऑफ फॉरेन एक्सचेंज (SAFE) से अनुमोदन प्राप्त करना होगा, जो प्रत्येक भागीदार को अनुमत निवेश कोटा राशि स्थापित करने के लिए भी जिम्मेदार है।

• एक योग्य घरेलू संस्थागत निवेशक (क्यूडीआईआई) एक संस्थागत निवेशक है जो विदेशी बाजारों में प्रतिभूतियों में निवेश करने के लिए योग्यता को पूरा करता है।

• फर्म विशिष्ट विदेशी बाजारों में इक्विटी, निश्चित आय और डेरिवेटिव में निवेश कर सकती हैं।

• QDII कार्यक्रम 2006 में चीन में शुरू हुए और पांच प्रकार की चीनी संस्थाओं को विदेशों में निवेश करने की अनुमति देते हैं: बीमा कंपनियां, बैंक, ट्रस्ट कंपनियां, फंड और प्रतिभूति फर्म।