finansman

Finansman Nedir?

ticari faaliyetler için fon sağlama , satın alma veya yatırım yapma sürecidir. Bankalar gibi finansal kurumlar,. işletmelere, tüketicilere ve yatırımcılara hedeflerine ulaşmalarına yardımcı olmak için sermaye sağlama işindedir. Finansman kullanımı, şirketlerin hemen ulaşamayacakları ürünleri satın almalarına izin verdiği için herhangi bir ekonomik sistemde hayati öneme sahiptir.

bugün başlayan projeler için gelecekte beklenen para akışlarını kullanmak için paranın zaman değerinden (TVM) yararlanmanın bir yoludur . Finansman ayrıca, bir ekonomideki bazı bireylerin getiri elde etmek için çalıştırmak istedikleri fazla paraya sahip olacağı, diğerlerinin ise yatırım yapmak için (aynı zamanda getiri elde etme umuduyla) para talep ederek bir piyasa yaratacağı gerçeğinden de yararlanır. para için.

Finansmanı Anlamak

Şirketler için iki ana finansman türü vardır: borç finansmanı ve öz sermaye finansmanı. Borç, genellikle faiziyle geri ödenmesi gereken bir kredidir, ancak vergi indirimi nedeniyle genellikle sermayeyi artırmaktan daha ucuzdur. Öz sermayenin geri ödenmesi gerekmez, ancak mülkiyet hisselerini hissedarlara bırakır. Hem borcun hem de öz sermayenin avantajları ve dezavantajları vardır.

Çoğu şirket, operasyonları finanse etmek için her ikisinin bir kombinasyonunu kullanır.

Finansman Türleri

Öz Sermaye Finansmanı

" Equity ", bir şirkette sahiplik için başka bir kelimedir. Örneğin, bir bakkal zincirinin sahibinin operasyonlarını büyütmesi gerekir. Borç yerine, şirket sahibi şirketteki %10'luk hisseyi 100.000$'a satmak istiyor ve şirkete 1 milyon dolar değer biçiyor. Şirketler hisse senedi satmayı sever çünkü yatırımcı tüm riski taşır; iş başarısız olursa, yatırımcı hiçbir şey alamaz.

Aynı zamanda, eşitlikten vazgeçmek, bazı kontrollerden vazgeçmektir. Hisse senedi yatırımcıları, özellikle zor zamanlarda şirketin nasıl işletileceği konusunda söz sahibi olmak isterler ve genellikle sahip oldukları hisse sayısına göre oy kullanma hakkına sahiptirler. Böylece, mülkiyet karşılığında, bir yatırımcı parasını bir şirkete verir ve gelecekteki kazançlar üzerinde bir miktar hak talebinde bulunur.

Bazı yatırımcılar, hisse fiyatının değerlenmesi şeklindeki büyümeden memnun ; hisse fiyatının yükselmesini istiyorlar. Diğer yatırımcılar anapara koruması ve düzenli temettü şeklinde gelir arıyorlar .

Öz Sermaye Finansmanının Avantajları

İşletmenizi yatırımcılar aracılığıyla finanse etmenin aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli avantajları vardır:

En büyük avantajı, parayı geri ödemek zorunda kalmamanızdır. İşletmeniz iflas ederse,. yatırımcınız veya yatırımcınız alacaklı değildir. Şirketinizin yarı sahipleridir ve bu nedenle şirketinizle birlikte paraları da kaybolur.
Aylık ödemeler yapmanız gerekmez, bu nedenle işletme giderleri için genellikle daha fazla nakit bulunur.
Yatırımcılar, bir iş kurmanın zaman aldığını anlarlar. Ürününüzün veya işinizin kısa sürede büyüdüğünü görme baskısı olmadan ihtiyacınız olan parayı alacaksınız.

Öz Sermaye Finansmanının Dezavantajları

Benzer şekilde, aşağıdakiler de dahil olmak üzere öz sermaye finansmanı ile gelen bir takım dezavantajlar vardır:

Yeni bir partneriniz olması konusunda ne hissediyorsunuz? Öz sermaye finansmanını artırdığınızda, şirketinizin bir kısmından vazgeçmeyi içerir. Yatırım ne kadar riskli olursa, yatırımcı o kadar çok hisse isteyecektir. Şirketinizin %50'sinden veya daha fazlasından vazgeçmeniz gerekebilir ve daha sonra yatırımcının hissesini satın almak için bir anlaşma yapmazsanız, o ortak süresiz olarak kârınızın %50'sini alacaktır.
Ayrıca karar vermeden önce yatırımcılarınıza danışmanız gerekecek. Şirketiniz artık sadece size ait değil ve eğer yatırımcı şirketinizin %50'sinden fazlasına sahipse, cevap vermeniz gereken bir patronunuz var.

Borç finansmanı

Çoğu insan, araba kredileri veya ipotekleri olduğu için bir finansman biçimi olarak borca aşinadır. Borç aynı zamanda yeni işletmeler için yaygın bir finansman şeklidir. Borç finansmanı geri ödenmelidir ve borç verenler , paralarının kullanımı karşılığında bir faiz oranı ödenmesini isterler.

Bazı borç verenler teminat ister. Örneğin, bakkalın sahibinin de yeni bir kamyona ihtiyacı olduğuna karar verdiğini ve 40.000$'lık bir kredi alması gerektiğini varsayalım. Kamyon krediye karşı teminat olarak hizmet edebilir ve bakkal sahibi, kredi beş yıl içinde ödenene kadar borç verene %8 faiz ödemeyi kabul eder.

Özellikle varlık teminat olarak kullanılabiliyorsa, belirli varlıklar için gereken küçük miktarlardaki nakit için borç elde etmek daha kolaydır. Zor zamanlarda bile borcun geri ödenmesi gerekirken, şirket ticari operasyonların mülkiyetini ve kontrolünü elinde tutuyor.

Borç Finansmanının Avantajları

İşletmenizi borçla finanse etmenin birkaç avantajı vardır:

Kredi veren kurumun şirketinizi nasıl yönettiğiniz üzerinde hiçbir kontrolü yoktur ve hiçbir mülkiyeti yoktur.
Krediyi geri ödediğinizde, borç verenle ilişkiniz sona erer. Bu, işiniz daha değerli hale geldiğinden özellikle önemlidir.
Borç finansmanı için ödediğiniz faiz, işletme gideri olarak vergiden düşülebilir .
Aylık ödeme ve ödemelerin dökümü, tahmin modellerinize doğru bir şekilde dahil edilebilecek bilinen bir giderdir.

Borç Finansmanının Dezavantajları

İşletmeniz için borç finansmanı bazı dezavantajlarla birlikte gelir:

Aylık giderlerinize bir borç ödemesi eklemek, borç ödemesi de dahil olmak üzere tüm işletme giderlerinizi karşılamak için her zaman sermaye girişine sahip olacağınızı varsayar. Küçük veya erken aşamadaki şirketler için bu genellikle kesin olmaktan uzaktır.
Küçük işletme kredileri, durgunluk dönemlerinde önemli ölçüde yavaşlatılabilir. Ekonominin daha zor zamanlarında, kalifiye olmadıkça borç finansmanı almak daha zordur.

Özel Hususlar

Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC),. her biri belirli bir durumda orantılı kullanımına göre ağırlıklandırılan tüm finansman türlerinin maliyetlerinin ortalamasıdır. Bu şekilde ağırlıklı bir ortalama alarak, bir şirketin finanse ettiği her dolar için ne kadar faiz borcu olduğu belirlenebilir. Firmalar, bir tarafta temerrüt veya iflas riskini ve diğer tarafta sahiplik sahiplerinin vazgeçmeye istekli miktarını dikkate alırken, her bir sermaye türünün WACC'sini optimize ederek uygun borç ve öz sermaye finansmanı karışımına karar vereceklerdir .

Borcun faizi tipik olarak vergiden düşülebilir olduğundan ve borçla ilişkili faiz oranları, özsermaye için beklenen getiri oranından tipik olarak daha ucuz olduğundan, borç genellikle tercih edilir. Ancak, daha fazla borç biriktiğinde, o borçla ilişkili kredi riski de artar ve bu nedenle karışıma özsermayenin eklenmesi gerekir. Yatırımcılar ayrıca, borçlanma araçlarının sağlamadığı gelecekteki karlılığı ve büyümeyi yakalamak için sıklıkla öz sermaye hisseleri talep eder.

WACC şu formülle hesaplanır:

$\begin &\text = \left ( \frac { \text }{ \text } \right ) \times r_E \times \left ( \frac \sağ ) \times r_D - ( 1 - T_C ) \ &\textbf\ &r_E = \text{Özkaynak maliyeti} \ &r_D = \text{Borç maliyeti} \ &E = \text{Piyasa değeri firmanın özsermayesi} \ &D = \text{Firmanın borcunun piyasa değeri} \ &V = ( E + D ) \ &E/V = \text{ Öz sermaye olan finansman yüzdesi} \ &D/V = \text{Borç olan finansman yüzdesi} \ &T_c = \text{Kurumlar vergisi oranı} \ \end$

Finansman Örneği

Bir şirketin iyi performans göstermesi bekleniyorsa, genellikle daha düşük bir etkin maliyetle borç finansmanı elde edebilirsiniz. Örneğin, küçük bir işletmeniz varsa ve 40.000 ABD Doları finansmana ihtiyacınız varsa, %10 faiz oranıyla 40.000 ABD Doları tutarında bir banka kredisi alabilir veya işletmenizin %25'lik hissesini 40.000 ABD Dolarına komşunuza satabilirsiniz.

İşletmenizin gelecek yıl 20.000$ kar elde ettiğini varsayalım. Banka kredisi aldıysanız, faiz gideriniz (borç finansmanının maliyeti) 4.000 $ olur ve size 16.000 $ kar bırakır.

Tersine, öz sermaye finansmanı kullanmış olsaydınız, sıfır borcunuz olur (ve sonuç olarak faiz gideri olmaz), ancak kârınızın yalnızca %75'ini tutarsınız (diğer %25'i komşunuza aittir). Bu nedenle, kişisel kârınız yalnızca 15.000 ABD Doları veya (%75 x 20.000 ABD Doları) olacaktır.

##Öne çıkanlar

Borç finansmanı daha ucuz olma eğilimindedir ve vergi indirimleri ile birlikte gelir. Ancak, büyük borç yükleri temerrüde ve kredi riskine yol açabilir.
Öz sermaye finansmanı, dezavantajı oldukça büyük olmasına rağmen, şirkete ek mali yük getirmez.
İki tür finansman vardır: öz sermaye finansmanı ve borç finansmanı.
Öz sermaye finansmanının temel avantajı, bu yolla elde edilen parayı geri ödeme zorunluluğunun olmamasıdır.
Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC), bir firmanın toplam finansman maliyetinin net bir resmini verir.
Finansman, ticari faaliyetleri finanse etme, satın alma veya yatırım yapma sürecidir.

##SSS

Öz Sermaye Finansmanı Borç Finansmanından Daha Riskli mi?

Hisse senedi finansmanı bir risk primi ile birlikte gelir, çünkü bir şirket iflas ederse, hissedarlar herhangi bir şey almadan önce alacaklılara tam olarak geri ödenir.

Bir Şirket Neden Sermaye Finansmanı İstiyor?

Hisse senetleri satarak sermaye artırmak, şirketin mülkiyetinin bir kısmını bu yatırımcılara devretmesi anlamına gelir. Öz sermaye finansmanı da genellikle borçtan daha pahalıdır. Ancak öz sermaye ile geri ödenmesi gereken bir borç yoktur ve firmanın düzenli faiz ödemeleri yapmak için nakit ayırmasına gerek yoktur. Bu, yeni şirketlere daha fazla çalışma ve genişleme özgürlüğü verebilir.

Bir Şirket Neden Borç Finansmanı İstiyor?

Borç, kredi veya tahvil yoluyla, şirket alacaklılara faiz ödemeleri yapmak ve nihayetinde kredinin bakiyesini iade etmek zorundadır. Ancak şirket, bu borç verenlere herhangi bir mülkiyet kontrolünden vazgeçmez. Ayrıca, borç finansmanı genellikle daha ucuzdur (daha düşük bir faiz oranı), çünkü alacaklılar temerrüde düşerse firmanın varlıklarını talep edebilirler. Borçların faiz ödemeleri de genellikle şirket için vergiden düşülebilir.