Stalking-At Teklifi
Stalking-At Teklifi Nedir?
Takipçi atı teklifi, iflas etmiş bir şirketin varlıkları için yapılan ilk tekliftir. İflas eden şirket, firmanın kalan varlıkları için ilk teklifi verecek olan teklif sahipleri havuzundan bir tüzel kişi seçecektir. Takipçi at, diğer teklif sahiplerinin satın alma fiyatının altında teklif vermemesi için düşük kaliteli teklif çıtasını belirler. "Takip eden at" terimi, gerçek veya sahte bir atın arkasına saklanmaya çalışan bir avcıdan gelir.
Stalking-At Teklifi Nasıl Çalışır?
Takipçi-at teklifi yöntemi, sıkıntılı bir şirketin nihai varlıklarını satarken düşük teklifler almaktan kaçınmasını sağlar. Takipçi teklif sahibi teklifini yaptıktan sonra, diğer potansiyel alıcılar şirketin varlıkları için rakip teklifler sunabilir.
varlıklarından daha yüksek bir kâr elde etmeyi umuyor . İflas işlemleri halka açıktır. Kamuya açık olması, anlaşma ve alıcı hakkında özel bir anlaşmada mevcut olandan daha fazla bilginin açıklanmasına izin verir.
Stalking-at teklif sahipleri genellikle hangi belirli varlıkları ve borçları almayı umduklarını müzakere edebilirler.
Stalking-At Teklifinin Avantajları ve Dezavantajları
Takip eden at, varlıklar veya şirket için açılış teklifi olduğu için, iflas eden şirket, takip eden at teklifini genellikle çeşitli teşviklerle ödüllendirir. Teşvikler, gider geri ödemelerini, ayrılık ücretlerini ve belirli bir süre için münhasırlığı içerir.
Takipçi at teklif sahibi çabaları için faydalar elde eder. Satın alma şartlarını müzakere edebilir ve hangi varlıkları ve borçları almak istediğini seçebilir. En önemlisi, takip atı teklifi veren, rakipleri teklif vermekten caydıracak teklif seçenekleri üzerinde pazarlık yapabilir.
Takipçi at teklifçisi, ilk teklifi veren olmanın avantajlarını elde etmek için büyük çaba gösterecektir. Bu açılış teklifi olduğundan, takip eden teklif sahibi teklif fiyatını ve kalan varlıkların gerçeğe uygun değerini belirlerken durum tespiti (DD) yapmalıdır . Takipçi at teklif sahibi, bu araştırmayı yapmak için zaman ve kaynaklara yatırım yapmalıdır. Bununla birlikte, gerekli özen gösterilse bile, fiyat teklifinin varlıkların değerinden daha fazla olma riski devam etmektedir.
Ek olarak, takip eden atın teklifinin halka açık olmasıyla ilişkili risk vardır. Başka bir taraf sadece biraz daha yüksek bir teklif hazırlayıp sunabilir. Bu şekilde, ikinci şirket, takip eden atın durum tespitinden yararlanır. Ayrıca, takip eden at teklif sahibi, anlaşmanın şartlarını müzakere etmek için biraz zaman harcayabilir, bu da genel masrafları daha da artıracaktır .
Stalking At Örneği
Valeant Pharmaceuticals International Inc. (NYSE: VRX), iflas etmiş Dendreon'un belirli varlıkları için bir iz sürücü teklifinde bulundu. İlk teklif 29 Ocak 2015'te peşin olarak 296 milyon dolardı. Ancak diğer rekabetçi teklifler nedeniyle fiyat bir hafta sonra 400 milyon dolara yükseldi.
Bir iflas duruşmasında, mahkeme, Valeant'ın bir iz sürücü olarak rolünü resmen onayladı. Şirket, teklifinin başarısız olması durumunda bir ayrılık ücreti ve masraf geri ödemesi almaya hak kazandı. Mahkeme ayrıca ek teklifler için bir son tarih belirledi. Sonunda, iflas hakimi, diğer varlıkları da içeren yeni bir anlaşma ile Valeant'a 495 milyon dolara satışı onayladı.
Öne Çıkanlar
Bir takip atı teklif sahibine, masraf geri ödemeleri ve ayrılık ücretleri gibi çeşitli teşvikler verilir.
Diğer alıcılar, takip eden at teklifini takiben rakip teklifler sunabilir.
Bir takip-at teklifi, iflas etmiş bir şirketin varlıkları üzerinde bir ilk teklif olup, diğer teklif sahiplerinin satın alma fiyatını alt edememesi için düşük seviye teklif çıtasını belirler.
