Durum tespit süreci
Durum Tespiti Nedir?
Durum tespiti, incelenen bir konunun gerçeklerini veya ayrıntılarını doğrulamak için gerçekleştirilen bir soruşturma, denetim veya incelemedir. Mali dünyada durum tespiti, başka bir tarafla önerilen bir işleme girmeden önce mali kayıtların incelenmesini gerektirir.
Durum Tespitini Anlamak
, 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası'nın yürürlüğe girmesiyle Amerika Birleşik Devletleri'nde yaygın bir uygulama (ve ortak bir terim) haline geldi . Bu kanunla birlikte, menkul kıymet satıcıları ve komisyoncuları,. sattıkları enstrümanlarla ilgili maddi bilgileri tam olarak ifşa etmekten sorumlu hale geldi. Bu bilgilerin potansiyel yatırımcılara ifşa edilmemesi, bayileri ve komisyoncuları cezai kovuşturmadan sorumlu hale getirdi.
Yasanın yazarları, tam açıklamanın gerekmesinin, bayileri ve komisyoncuları, satış anında sahip olmadıkları veya bilmeyecekleri önemli bir gerçeği ifşa etmedikleri için haksız kovuşturmaya karşı savunmasız bıraktığını kabul etti. Böylece, kanun yasal bir savunma içeriyordu: bayiler ve brokerler, hisselerini sattıkları şirketleri araştırırken "durum tespiti" yaptıkları ve sonuçları tam olarak açıkladıkları sürece, sırasında keşfedilmeyen bilgilerden sorumlu tutulamazlar. soruşturma.
Durum Tespiti Türleri
Durum tespiti, hisse senedi araştırma analistleri, fon yöneticileri, aracı kurumlar, bireysel yatırımcılar ve başka şirketleri satın almayı düşünen şirketler tarafından gerçekleştirilir. Bireysel yatırımcılar tarafından durum tespiti isteğe bağlıdır. Bununla birlikte, aracı-satıcılar, yasal olarak, bir menkul kıymeti satmadan önce durum tespiti yapmakla yükümlüdür.
Hisse Senetleri için Durum Tespiti Nasıl Yapılır?
Aşağıda, durum tespiti yapan bireysel yatırımcılar için 10 adım bulunmaktadır. Çoğu hisse senedi ile ilgilidir, ancak çoğu durumda tahvillere,. gayrimenkullere ve diğer birçok yatırıma uygulanabilirler.
Bu 10 adımdan sonra, bir startup şirketine yatırım yapmayı düşünürken bazı ipuçları sunuyoruz.
İhtiyacınız olan tüm bilgiler, şirketin üç aylık ve yıllık raporlarında ve finansal haberler ve indirim aracı sitelerindeki şirket profillerinde hazırdır.
Adım 1: Şirketin Sermayesini Analiz Edin
Bir şirketin piyasa değeri veya toplam değeri, hisse senedi fiyatının ne kadar değişken olduğunu, mülkiyetinin ne kadar geniş olduğunu ve şirketin hedef pazarlarının potansiyel boyutunu gösterir.
Büyük sermayeli ve mega sermayeli şirketler, istikrarlı gelir akışlarına ve daha az oynaklığa yol açma eğiliminde olan geniş, çeşitli bir yatırımcı tabanına sahip olma eğilimindedir. Orta ölçekli ve küçük ölçekli şirketler, hisse senedi fiyatlarında ve kazançlarında genellikle büyük şirketlere göre daha büyük dalgalanmalara sahiptir.
2. Adım: Gelir, Kar ve Marj Trendleri
Şirketin gelir tablosu, gelirini veya net gelirini veya kârını listeleyecektir. İşin özü bu. Bir şirketin gelirinde, faaliyet giderlerinde, kar marjlarında ve öz sermaye getirisinde zaman içindeki eğilimleri izlemek önemlidir.
Şirketin kar marjı, net gelirinin gelirine bölünmesiyle hesaplanır. Birkaç çeyrek veya yıl boyunca kâr marjını analiz etmek ve bu sonuçları, bir bakış açısı kazanmak için aynı sektördeki şirketlerle karşılaştırmak en iyisidir.
Adım 3: Rakipler ve Sektörler
Artık şirketin ne kadar büyük olduğunu ve ne kadar kazandığını anladığınıza göre, faaliyet gösterdiği sektörü ve rekabeti büyütmenin zamanı geldi. Her şirket kısmen rekabeti ile tanımlanır. Durum tespiti, bir şirketin kar marjlarını iki veya üç rakibiyle karşılaştırmayı içerir. Örneğin, sorulacak sorular şunlardır: Şirket kendi sektöründe mi yoksa belirli hedef pazarlarında mı lider? Şirketin sektörü büyüyor mu?
Aynı sektördeki birkaç şirket üzerinde durum tespiti yapmak, bir yatırımcıya sektörün nasıl performans gösterdiği ve hangi şirketlerin o sektörde lider konuma sahip olduğu konusunda önemli bilgiler verebilir.
4. Adım: Değerleme Katları
Şirketleri değerlendirmek için birçok oran ve finansal ölçü kullanılır, ancak en yararlı olanlardan üçü fiyat/kazanç (F/K) oranı, fiyat/kazanç/büyüme (PEG) oranı ve fiyat/satış (P )'dir. /S) oranı. Bu oranlar, Yahoo! gibi web sitelerinde zaten sizin için hesaplanmıştır. finans.
Bir şirket için oranları araştırırken, birkaç rakibini karşılaştırın. Kendinizi bir rakiple daha fazla ilgilenirken bulabilirsiniz.
F/K oranı, şirketin hisse senedi fiyatına ne kadar beklenti eklendiğine dair genel bir fikir verir. Mevcut çeyreğin bir sapma olmadığından emin olmak için bu oranı birkaç yıl içinde incelemek iyi bir fikirdir.
Defter fiyatı (P/B) oranı,. işletme katı ve fiyat-satış (veya gelir) oranı, şirketin borcuna, yıllık gelirlerine ve bilançosuna göre değerlemesini ölçer. Burada emsal karşılaştırması önemlidir çünkü sağlıklı aralıklar endüstriden endüstriye farklılık gösterir.
PEG oranı, yatırımcıların şirketin gelecekteki kazanç artışına ilişkin beklentilerini ve bunun mevcut kazanç çarpanıyla nasıl karşılaştırıldığını gösterir. PEG oranları bire yakın olan hisse senetleri normal piyasa koşullarında oldukça değerli kabul edilir.
5. Adım: Yönetim ve Hisse Sahipliği
Şirket hala kurucuları tarafından mı yönetiliyor yoksa yönetim kurulu birçok yeni yüzle mi değişti? Daha genç şirketler kurucu liderliğinde olma eğilimindedir. Uzmanlık ve deneyim düzeylerini öğrenmek için yönetimin biyografisini araştırın. Biyo bilgi şirketin web sitesinde bulunabilir.
F/K oranı
F/K oranı, yatırımcıların hisse senedinin kısa vadeli performansına ilişkin beklentileri hakkında bir fikir verir.
Kurucuların ve yöneticilerin yüksek oranda hisseye sahip olup olmadığı ve son zamanlarda hisse satıp satmadığı durum tespiti için önemli bir faktördür. Üst düzey yöneticiler tarafından sahip olunan yüksek sahiplik bir artıdır ve düşük sahiplik bir tehlike işaretidir. Hissedarlar, şirketi yönetenlerin hisse senedi performansında kazanılmış bir çıkarları olduğunda en iyi hizmeti alma eğilimindedir.
6. Adım: Bilanço
Şirketin konsolide bilançosu,. varlıklarını ve yükümlülüklerini ve ayrıca ne kadar nakit olduğunu gösterecektir.
Şirketin borç seviyesini ve sektördeki diğerleriyle karşılaştırmasını kontrol edin. Borç, şirketin iş modeline ve sektörüne bağlı olarak mutlaka kötü bir şey değildir. Ancak bu borçların derecelendirme kuruluşları tarafından yüksek oranda derecelendirildiğinden emin olun.
Petrol ve gaz gibi bazı şirketler ve tüm endüstriler çok sermaye yoğunken, diğerleri birkaç sabit varlık ve sermaye yatırımı gerektirir. Şirketin ne kadar pozitif öz sermayeye sahip olduğunu görmek için borç/özsermaye oranını belirleyin. Tipik olarak, bir şirket ne kadar fazla nakit üretirse, o kadar iyi bir yatırım olur çünkü şirket borçlarını karşılayabilir ve yine de büyüyebilir.
Toplam varlıklar, toplam yükümlülükler ve öz sermaye rakamları bir yıldan diğerine önemli ölçüde değişiyorsa, nedenini bulmaya çalışın. Mali tablolara eşlik eden dipnotları ve yönetimin üç aylık veya yıllık raporlardaki tartışmasını okumak, bir şirkette gerçekte neler olup bittiğine ışık tutabilir. Firma, yeni bir ürün lansmanı için hazırlanıyor, birikmiş karları biriktiriyor veya finansal bir düşüş durumunda olabilir.
7. Adım: Hisse Senedi Fiyat Geçmişi
Yatırımcılar, hisse senedinin hem kısa hem de uzun vadeli fiyat hareketlerini ve hisse senedinin oynak mı yoksa sabit mi olduğunu araştırmalıdır. Tarihsel olarak elde edilen kârları karşılaştırın ve bunun fiyat hareketiyle nasıl ilişkili olduğunu belirleyin.
Geçmiş performansın gelecekteki fiyat hareketlerini garanti etmediğini unutmayın. Örneğin, temettü arayan bir emekliyseniz, değişken bir hisse senedi fiyatı istemeyebilirsiniz. Sürekli değişken olan hisse senetleri, belirli yatırımcılar için ekstra risk ekleyebilecek kısa vadeli hissedarlara sahip olma eğilimindedir.
Adım 8: Stok Seyreltme Olanakları
Yatırımcılar, şirketin ne kadar hissesi olduğunu ve bu sayının rekabetle nasıl ilişkili olduğunu bilmelidir. Şirket daha fazla hisse ihraç etmeyi planlıyor mu? Eğer öyleyse, hisse senedi fiyatı bir darbe alabilir.
9. Adım: Beklentiler
, Wall Street analistlerinin önümüzdeki iki ila üç yıl için kazanç artışı, gelir ve kar tahminleri için fikir birliğinin ne olduğunu öğrenmelidir . Yatırımcılar ayrıca sektörü etkileyen uzun vadeli trendler ve ortaklıklar, ortak girişimler,. fikri mülkiyet ve yeni ürünler veya hizmetler hakkında şirkete özel haberler hakkında tartışmalara da bakmalıdır .
Adım 10: Uzun ve Kısa Vadeli Riskleri İnceleyin
Hem sektör genelindeki riskleri hem de şirkete özel riskleri anladığınızdan emin olun. Çözülmemiş yasal veya düzenleyici konular var mı? Kararsız yönetim var mı?
Yatırımcılar her zaman şeytanın avukatını oynayarak en kötü senaryoları ve hisse senedi üzerindeki potansiyel sonuçlarını hayal etmelidir. Yeni bir ürün başarısız olursa veya bir rakip yeni ve daha iyi bir ürün ortaya çıkarırsa, bu şirketi nasıl etkiler? Faiz oranlarındaki bir sıçrama şirketi nasıl etkiler?
Yukarıda özetlenen adımları tamamladığınızda, şirketin performansını ve rekabette nasıl bir performans gösterdiğini daha iyi anlayacaksınız. Sağlıklı bir karar vermek için daha iyi bilgilendirileceksiniz.
Başlangıç Yatırımları için Durum Tespiti Temelleri
Bir girişime yatırım yapmayı düşünürken , yukarıdaki 10 adımdan bazıları uygunken,. diğerleri şirketin sicili olmadığı için mümkün değildir. İşte startup'a özgü bazı hareketler.
Bir çıkış stratejisi ekleyin. İş başarısız olursa paranızı kurtarmak için bir strateji planlayın.
Bir ortaklığa girmeyi düşünün: Ortaklar sermayeyi ve riski bölüşürler, böylece iş başarısız olursa daha az kaybederler.
Yatırımınız için hasat stratejisini hesaplayın. Gelecek vaat eden işletmeler, teknolojideki, hükümet politikasındaki veya piyasa koşullarındaki bir değişiklik nedeniyle başarısız olabilir. Yeni trendler, teknolojiler ve markalar için uyanık olun ve işin değişikliklerle gelişmeyebileceğini fark ettiğinizde hasat etmeye hazır olun.
Gelecek vaat eden ürünlere sahip bir girişim seçin. Çoğu yatırım beş yıl sonra hasat edildiğinden, o dönem için artan yatırım getirisi (ROI) olan ürünlere yatırım yapılması tavsiye edilir .
Geçmiş performansla ilgili kesin rakamlar yerine, işletmenin büyüme planına bakın ve gerçekçi görünüp görünmediğini değerlendirin.
Özel Hususlar
Birleşme ve devralmalar (M&A) dünyasında, durum tespitinin "sert" ve "yumuşak" biçimleri arasında bir ayrım vardır.
"Zor" durum tespiti sayılarla ilgilidir. "Yumuşak" durum tespiti, şirket içindeki ve müşteri tabanındaki insanlarla ilgilidir.
Geleneksel M&A faaliyetinde, satın alan firma, maliyetleri, faydaları, yapıları, varlıkları ve yükümlülükleri inceleyerek durum tespiti yapan risk analistlerini görevlendirir. Bu, halk dilinde sıkı durum tespiti olarak bilinir.
Bununla birlikte, birleşme ve satın alma anlaşmaları, giderek artan bir şekilde, bir şirketin kültürü, yönetimi ve diğer insan unsurlarının incelenmesine de tabidir. Bu, yumuşak durum tespiti olarak bilinir.
Matematik ve yasallıkların yönlendirdiği sıkı durum tespiti, hevesli satış görevlilerinin pembe yorumlarına açıktır. Yumuşak durum tespiti, sayılar manipüle edildiğinde veya aşırı vurgulandığında bir denge görevi görür.
Çalışan ilişkileri, kurum kültürü ve liderlik gibi sayıların tam olarak yakalayamadığı birçok iş başarısı itici gücü vardır. Birleşme ve satın alma anlaşmaları, %50'den fazlasının yaptığı gibi başarısız olduğunda, bunun nedeni genellikle insan unsurunun göz ardı edilmesidir.
Çağdaş iş analizi, insan sermayesinin bu unsurunu çağırır. Kurumsal dünya, 2000'li yılların ortalarında önemini fark etmeye başladı. 2007'de, Harvard Business Review Nisan sayısının bir bölümünü "insan sermayesi durum tespiti" olarak adlandırdığı konuya ayırdı ve şirketlerin bunu kendi tehlikelerinde görmezden geldiği konusunda uyardı.
Sıkı Durum Tespiti Yapma
Bir birleşme ve satın alma anlaşmasında, sıkı durum tespiti, avukatların, muhasebecilerin ve müzakerecilerin savaş alanıdır. Tipik olarak, sıkı durum tespiti, faiz, vergiler, amortisman ve itfa payları (FAVÖK) öncesi kazançlar, alacakların ve borçların yaşlandırılması, nakit akışı ve sermaye harcamalarına odaklanır.
fiziksel sermayeye ek olarak odaklanılır .
Zorlu durum tespiti faaliyetlerine ilişkin diğer örnekler şunları içerir:
Mali tabloların gözden geçirilmesi ve denetlenmesi
Gelecekteki performans için projeksiyonları incelemek
Tüketici pazarını analiz etmek
Ortadan kaldırılabilecek işletme fazlalıkları aramak
Potansiyel veya devam eden davaların gözden geçirilmesi
Antitröst hususlarının gözden geçirilmesi
Taşeron ve diğer üçüncü taraf ilişkilerini değerlendirmek
Yumuşak Durum Tespiti Yapma
Yumuşak durum tespiti yapmak kesin bir bilim değildir. Hedeflenen bir işgücünün, satın alan şirketin kültürüyle ne kadar iyi uyum sağlayacağına odaklanmalıdır.
Tazminat ve teşvik programları söz konusu olduğunda, sert ve yumuşak durum tespiti iç içedir. Bu programlar, satın alma sonrası planlamaya dahil edilmelerini kolaylaştıran gerçek sayılara dayanmakla kalmaz, aynı zamanda çalışanlarla tartışılabilir ve kültürel etkiyi ölçmek için kullanılabilir.
Yumuşak durum tespiti, çalışan motivasyonu ile ilgilidir ve ücret paketleri, bu motivasyonları artırmak için özel olarak oluşturulmuştur. Her derde deva veya her derde deva değildir, ancak yumuşak durum tespiti, satın alan firmanın bir anlaşmanın başarısını artırmak için bir tazminat programının uygulanıp uygulanamayacağını tahmin etmesine yardımcı olabilir.
Yumuşak durum tespiti, hedef şirketin müşterileri ile de ilgilenebilir. Hedef çalışanlar, devralmadan sonraki kültürel ve operasyonel değişiklikleri kabul etseler bile, hedef müşteriler ve müşteriler hizmet, ürünler veya prosedürlerdeki bir değişikliğe pekala kızabilirler. Bu nedenle birçok M&A analizi artık müşteri incelemelerini, tedarikçi incelemelerini ve test piyasası verilerini içermektedir.
Durum Tespiti SSS
Durum Tespiti Tam Olarak Nedir?
Durum tespiti, bir karar vermeden önce bilgi toplama ve analiz etme süreci veya çabasıdır. Yatırımcılar tarafından riski değerlendirmek için sıklıkla kullanılan bir süreçtir. Bir şirketin rakamlarını incelemeyi, sayıları zaman içinde karşılaştırmayı ve bir yatırımın büyüme açısından potansiyelini değerlendirmek için bunları rakiplerle kıyaslamayı içerir.
Durum Tespitinin Amacı Nedir?
Durum tespiti, öncelikle riske maruz kalmayı azaltmanın bir yoludur. Süreç, bir tarafın anlaşmayı kabul etmeden önce bir işlemin tüm detaylarından haberdar olmasını sağlar. Örneğin, bir aracı-satıcı, yatırımcının tam olarak bilgilendirilmesi ve herhangi bir kayıptan aracı-satıcıyı sorumlu tutmaması için durum tespiti raporunun sonuçlarını yatırımcıya verir.
Durum Tespiti Türleri Nelerdir?
Amacına bağlı olarak, durum tespiti farklı biçimler alır. Bir birleşme ve satın almayı düşünen bir şirket, hedef şirket üzerinde finansal analiz yapacaktır. Durum tespiti, gelecekteki büyümenin bir analizini de içerebilir. Edinen, edinimin yapılanmasını ele alan sorular sorabilir. Edinen işletmenin ayrıca hedef şirketin mevcut uygulamalarına ve politikalarına bakması ve bir hissedar değeri analizi yapması muhtemeldir. Durum tespiti, finansal tablolardaki rakamlarla ilgili olan "zor" durum tespiti ve şirket içindeki kişiler ve müşteri tabanı ile ilgili olan "yumuşak" durum tespiti olarak sınıflandırılabilir.
Durum Tespiti Kontrol Listesi Nedir?
Durum tespiti kontrol listesi, bir şirketi analiz etmenin organize bir yoludur. Kontrol listesi, mülkiyet ve organizasyon, varlıklar ve operasyonlar, finansal oranlar, hissedar değeri, süreçler ve politikalar, gelecekteki büyüme potansiyeli, yönetim ve insan kaynakları gibi analiz edilecek tüm alanları içerecektir.
Durum Tespiti Örneği Nedir?
Durum tespiti örneklerine günlük hayatımızın birçok alanında rastlamak mümkündür. Örneğin, yatırımın riskini değerlendirmek için bir satın alma işlemini tamamlamadan önce bir mülk incelemesi yapmak, bir satın alma şirketi, bir birleşme veya devralmayı tamamlamadan önce hedef firmayı inceler ve bir işveren, potansiyel bir işe alım hakkında arka plan kontrolü yapar.
Alt çizgi
Durum tespiti, bir tarafın herhangi bir kayıp veya hasardan yasal olarak sorumlu tutulmaması için bir karar vermeden veya bir işlem gerçekleştirmeden önce bilgi toplama ve analiz etme süreci veya çabasıdır. Terim birçok durum için geçerlidir, ancak en önemlisi ticari işlemler için geçerlidir. Durum tespiti, riski en aza indirmek isteyen yatırımcılar, herhangi bir işlemin taraflarından birinin sorumlu tutulmaması için ayrıntılardan tam olarak haberdar edilmesini sağlamak isteyen broker-bayiler ve başka bir firmayı satın almayı düşünen şirketler tarafından gerçekleştirilir. . Temel olarak, gerekli özeni göstermek, akıllıca ve bilinçli bir karar vermek için gerekli gerçekleri topladığınız anlamına gelir.
##Öne çıkanlar
Durum tespiti, örneğin potansiyel bir çalışanın geçmişini kontrol etmek veya ürün incelemelerini okumak gibi birçok başka bağlamda uygulanır.
Durum tespiti, bir şirketin sayılarını incelemeyi, sayıları zaman içinde karşılaştırmayı ve bunları rakiplerle karşılaştırmayı içerir.
Durum tespiti, bir iş veya yatırım kararından kaynaklanan riski analiz etmenin ve azaltmanın sistematik bir yoludur.
Aynı durum tespiti stratejisi, diğer birçok yatırım türünde işe yarayacaktır.
Bireysel bir yatırımcı, hazır kamuya açık bilgileri kullanarak herhangi bir hisse senedi üzerinde durum tespiti yapabilir.
