Stok Değiştirme Stratejisi

Stok Değiştirme Stratejisi nedir?

Hisse senedi değiştirme, doğrudan hisse senetleri için para arama seçeneklerinin derinliklerinde ikame eden bir ticaret stratejisidir. Başlangıç maliyeti daha düşüktür, ancak aramalar yaklaşık +1,00 delta olduğundan, sahibi temel hisse senedinin kazançlarına dolar karşılığında neredeyse dolar katılabilir.

Stok Değiştirme Stratejisi Nasıl Çalışır?

Daha az sermaye bağlarken hisse senetlerinde eşdeğer veya daha iyi kazanç elde etmek için opsiyonları kullanmak isteyen bir yatırımcı veya tüccar , parası derin olan alım opsiyonu sözleşmelerini satın alacaktır. Bu, hisse senetlerinin eşdeğer değerine benzer oranda değer kazanan veya kaybeden bir opsiyon sözleşmesi için ödeme yapacakları anlamına gelir.

Bir opsiyonun değerinin, temel alınan hisselerin değerini ne kadar yakından takip ettiğinin ölçümü, opsiyonun delta değeri olarak bilinir. 1,00 değerindeki opsiyon sözleşmeleri, hisse fiyatını kuruşa kadar takip edecektir. Bu tür seçenekler genellikle paranın derinliklerinde en az dört veya daha fazla grevdir.

Stok değiştirme stratejisinin temel amacı, daha az toplam maliyetle bir hisse senedinin kazanımlarına katılmaktır. Başlangıç için daha az sermaye kullandığından, yatırımcı, riskten korunma veya diğer yatırımlar için sermayeyi serbest bırakma veya daha fazla sayıda hisseden yararlanma seçeneğine sahiptir. Böylece yatırımcı, riski azaltmak veya daha fazla potansiyel kazanç beklentisiyle daha fazlasını kabul etmek için ek sermayeyi kullanma seçeneğine sahiptir.

Çağrı Seçeneği Temelleri

Yatırımcılar, maliyetin bir kısmı için dayanak varlıkların yukarı yönlü potansiyeline maruz kalmak için seçenekler kullanır. Ancak, tüm seçenekler aynı şekilde hareket etmez. Uygun bir stok değiştirme stratejisi için seçeneklerin delta değerinin yüksek olması önemlidir . En yüksek delta değerlerine sahip seçenekler paranın derinliklerindedir veya temel fiyatın mevcut fiyatının çok altında kullanım fiyatlarına sahiptir. Ayrıca, son kullanma tarihine kadar daha kısa sürelere sahip olma eğilimindedirler.

Delta, bir varlığın fiyatındaki değişikliği, onun türevinin fiyatındaki karşılık gelen değişiklikle karşılaştıran bir orandır. Örneğin, bir hisse senedi opsiyonunun delta değeri 0,65 ise, bu, temel hisse senedinin fiyatı hisse başına 1 $ artarsa, diğer her şey eşit olmak üzere, opsiyonun hisse başına 0,65 $ artacağı anlamına gelir.

Bu nedenle, delta ne kadar yüksek olursa, opsiyon, temel hisse senedi ile daha fazla adım adım hareket edecektir. Açıkça, olası olmayan 1,00'lik bir delta, mükemmel stok değişimi yaratacaktır.

Özel Hususlar

Tüccarlar ayrıca kaldıraçları için seçenekleri de kullanırlar. Örneğin, mükemmel bir dünyada, 10$ fiyatla 1,00 deltası olan bir opsiyon, 100$'dan işlem gören temel hisse senedi 1$ yükselirse 1$ yükselir. Bu durumda hisse %1'lik bir hamle yaptı ancak opsiyon %10'luk bir hamle yaptı.

Kaldıracın dahil edilmesinin, özellikle dayanak varlığın fiyatı daha düşük hareket ederse, yeni bir dizi risk oluşturduğunu unutmayın. Kayıplar, seçeneklerin kendileri için ödenen fiyatla sınırlı olsa da, kayıp yüzdesi büyük olabilir.

Opsiyonlara sahip olmak, sahibine ödenen herhangi bir temettü hakkı vermez. Sadece hisse senedi sahipleri temettü toplayabilir.

Stok Değiştirme Stratejisi Örneği

Diyelim ki bir tüccar, XYZ'nin 100 hissesini hisse başına 50 dolardan veya 5.000 dolardan (komisyonlar hariç) satın alıyor. Hisse senedi, hisse başına 55$'a yükselirse, yatırımın toplam değeri 500$ artarak 5.500$'a yükselir. Bu %10'luk bir kazanç.

alternatif olarak, tüccar, 12 $ karşılığında 40 $' lık bir kullanım fiyatı ile XYZ opsiyon sözleşmesinde derin bir para satın alabilir. Her sözleşme 100 hisse senedini kontrol ettiğinden, opsiyon sözleşmesinin başlangıçtaki değeri 1.200$'dır.

Opsiyonun deltası .80 ise, temel hisse senedi 5 dolar yükseldiğinde, opsiyon 4 dolar yükselir ve sözleşmenin değerini 1.600 dolara (1.200 dolar + (4 dolar*100)) getirir. Bu, hisse senedine sahip olmanın getirisinin %33,3'ü veya üç katından fazla bir kazançtır.

##Öne çıkanlar

• Stok değiştirme, bir hisse senedine eşdeğer maruziyeti çoğaltmak, ancak daha az sermaye bağlamak için tasarlanmış bir opsiyon stratejisidir.

• Derin para çağrısı seçenekleri, hisse senedi değiştirme stratejisinde kullanıma uygundur ve 1,00'e yakın bir delta değerine sahip olmalıdır.

• Seçeneklerin bu şekilde kullanılması, riskten korunma yoluyla riski azaltmak veya kaldıraç yoluyla riski artırmak için kullanılabilecek sermayeyi serbest bırakır.