saplama alıntı
Saplama Alıntısı Nedir?
Yer tutucu fiyat teklifi olarak da bilinen bir taslak teklif, mevcut piyasa fiyatından kasıtlı olarak çok daha düşük veya yüksek ayarlanmış bir hisse satın alma veya satma emridir. Stub fiyatları, emirlerinin gerçekleşmesini düşünmeden likidite yükümlülüklerini yerine getirmek isteyen piyasa yapıcılar tarafından kullanılır.
Saplama Alıntılar Nasıl Çalışır?
Saplama kotasyonları, bir menkul kıymetin hisselerini alıp satmak zorunda olan ancak bunu mevcut piyasa fiyatından yapmak istemeyen piyasa yapıcılar tarafından kullanılır. Bu durumda, piyasa yapıcılar, diğer piyasa katılımcıları tarafından kabul edilmeleri pek mümkün olmayan, geçerli piyasa fiyatından çok uzak olan saplama teklifleri girebilir.
Piyasa yapıcıların ve uzmanların, faaliyet gösterdikleri isimlerde likidite sağlamak için katıldıkları borsalar tarafından sürekli iki taraflı piyasalar (yani, hem teklif hem de teklif içeren iki yönlü bir teklif) yapmaları gerekmektedir. Saplama teklifi, bir piyasa yapıcının bu görevi yerine getirmesine izin verir, ancak bu, kaşlarını çatabilecek şekilde taahhütsüz bir şekilde.
Örneklemek gerekirse, ABC Trading'in, hisseleri şu anda hisse başına 40$ ila 40.50$'lık bir alış-satış farkıyla işlem gören Örnek Şirket için bir piyasa yapıcısı olduğunu varsayalım. Bir piyasa yapıcısı olarak, ABC Trading'in her gün belirli bir miktarda Örnek Şirket hissesi alıp satması gerekir. Bununla birlikte, ABC Trading, Sample Corporation hissesine olan maruziyetini artırmak istemiyorsa, hisse başına 4,00 ila 405 $ gibi mevcut en iyi piyasa fiyatından çok uzak bir alış-satış marjında hisseler sunarak yükümlülüğünü atlatabilir.
Gerçek Dünyadan Saplama Alıntıları Örneği
Tipik olarak, saplama teklifleri asla piyasa tarafından yürütülmez. Ancak, nadir durumlarda piyasayı etkileyebilirler. Örneğin, taslak tekliflerin genellikle Mayıs 2010'daki Flash Crash'e katkıda bulunduğu kabul edilir. O gün, Dow Jones Industrial Average,. kısmen piyasa yapıcılar tarafından girilen stub kotasyonlarının yanlışlıkla tetiklenmiş olması nedeniyle yaklaşık 1.000 puan düştü. günün düşüşü. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) 2014 yılında yayınladığı bir rapor, Mayıs 2010'daki Flash Crash'i finansal piyasalar tarihindeki en çalkantılı dönemlerden biri olarak tanımladı.
Kasım 2010'da, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), piyasa yapıcıların saplama fiyatlarını kullanımını azaltan yeni düzenlemeleri duyurdu. Yeni düzenlemeler, piyasa yapıcıların ulusal en iyi teklif ve teklif (NBBO) olarak bilinen mevcut en iyi piyasa fiyatının belirli bir yüzdesi dahilindeki teklifler vermesini şart koşuyor. Koşullara bağlı olarak, bu fiyatların %30'a kadar veya %8'e kadar sapma göstermesine izin verilebilir. Bu kurallar Aralık 2010'dan beri yürürlüktedir.
##Öne çıkanlar
Genellikle piyasa yapıcılar tarafından sürekli iki taraflı piyasalar ilan etmenin düzenleyici gerekliliklerini yerine getirmek için kullanılırlar.
Kasım 2010'dan bu yana, SEC, taslak alıntı uygulamalarını azaltmak için adımlar attı.
Saplama teklifleri, bir hisse senedinin mevcut piyasa fiyatının çok üstünde veya altında verilen limit emirleridir ve hemen uygulanmaları amaçlanmamıştır.
Nadir durumlarda, Mayıs 2010 Flash Crash örneğinde olduğu gibi, saplama teklifleri piyasayı etkileyebilir.
