Synergi

Hva er synergi?

Synergi er konseptet om at den samlede verdien og ytelsen til to selskaper vil være større enn summen av de separate enkeltdelene. Synergi er et begrep som er mest brukt i forbindelse med fusjoner og oppkjøp (M&A). Synergi, eller den potensielle økonomiske fordelen oppnådd gjennom sammenslåing av selskaper, er ofte en drivkraft bak en fusjon.

Forstå synergi

Fusjoner og oppkjøp (M&A) gjøres med mål om å forbedre selskapets økonomiske resultater for aksjonærene. To virksomheter kan slå seg sammen for å danne ett selskap som er i stand til å produsere mer inntekter enn begge kunne ha vært i stand til uavhengig, eller for å opprette ett selskap som er i stand til å eliminere eller effektivisere overflødige prosesser, noe som resulterer i betydelig kostnadsreduksjon.

På grunn av dette prinsippet blir den potensielle synergien undersøkt i løpet av M&A-prosessen. Hvis to selskaper kan slå seg sammen for å skape større effektivitet eller skala, er resultatet det som noen ganger omtales som en synergisammenslåing.

Aksjonærene vil tjene på at et selskaps aksjekurs etter fusjonen øker på grunn av den synergistiske effekten av handelen. Den forventede synergien oppnådd gjennom fusjonen kan tilskrives ulike faktorer, som økte inntekter, kombinert talent og teknologi, og kostnadsreduksjon.

Typer synergi

I tillegg til å fusjonere med et annet selskap, kan et selskap også forsøke å skape synergi ved å kombinere produkter eller markeder. For eksempel kan en detaljhandel som selger klær bestemme seg for å kryssselge produkter ved å tilby tilbehør, for eksempel smykker eller belter, for å øke inntektene.

Synergi kan også være negativ. Negativ synergi utledes når verdien av de kombinerte enhetene er mindre enn verdien av hver enhet hvis den opererte alene. Dette kan resultere hvis de sammenslåtte firmaene opplever problemer forårsaket av vidt forskjellige lederstiler og bedriftskulturer.

En bedrift kan også oppnå synergi ved å sette opp tverrfaglige arbeidsgrupper, der hvert medlem av teamet tar med seg en unik kompetanse eller erfaring. For eksempel kan et produktutviklingsteam bestå av markedsførere, analytikere og forsknings- og utviklingseksperter (FoU).

Denne teamdannelsen kan resultere i økt kapasitet og arbeidsflyt og til slutt et bedre produkt enn alle teammedlemmene kunne produsere hvis de jobber hver for seg.

Spesielle hensyn

Synergi gjenspeiles i et selskaps balanse gjennom dets goodwillkonto. Goodwill er en immateriell eiendel som representerer den delen av forretningsverdien som ikke kan henføres til andre forretningseiendeler. Eksempler på goodwill inkluderer et selskaps merkevaregjenkjenning, proprietære eller immaterielle rettigheter og gode kunderelasjoner.

Synergier har ikke nødvendigvis en pengeverdi, men kan redusere salgskostnadene og øke fortjenestemarginen eller fremtidig vekst. For at synergi skal ha en effekt på verdien, må den produsere høyere kontantstrømmer fra eksisterende eiendeler, høyere forventede vekstrater, lengre vekstperioder eller lavere kapitalkostnader.

Eksempel fra den virkelige verden

I 2021 kjøpte Thermo Fisher Scientific, en produsent og leverandør av vitenskapelige instrumenter, utstyr, programvare, tjenester og forbruksvarer, leverandør av kliniske forskningstjenester, PPD.

Thermo Fisher kjøpte PPD for 47,5 dollar per aksje, for en kontanthandel verdsatt til 17,4 milliarder dollar. Gjennom kjøpet forventes Thermo Fisher å realisere synergier verdt 125 millioner dollar over tre år. Dette inkluderer om lag 75 millioner dollar i kostnadssynergier og 50 millioner dollar i driftsinntekter gjennom inntektsassosierte synergier.

Høydepunkter

– I tillegg til å fusjonere med et annet selskap, kan et selskap også skape synergi ved å kombinere produkter eller markeder, som når ett selskap kryssselger et annet selskaps produkter for å øke inntektene.

– Den forventede synergien oppnådd gjennom en fusjon kan tilskrives ulike faktorer, som økte inntekter, kombinert talent og teknologi, og kostnadsreduksjon.

– Bedrifter kan også oppnå synergi mellom ulike avdelinger ved å sette opp tverrfaglige arbeidsgrupper der team jobber sammen for å øke produktivitet og innovasjon.

– Hvis to selskaper kan slå seg sammen for å skape større effektivitet eller skala, er resultatet det som noen ganger omtales som en synergisammenslåing.

– Synergi er konseptet om at verdien og ytelsen til to selskaper samlet vil være større enn summen av de separate enkeltdelene.

FAQ

Hvilke områder er synergi realisert?

Synergier realiseres primært på tre områder: inntekter, kostnader og finans. Inntektssynergier gir høyere inntekter for de involverte partene, kostnadssynergier gir lavere kostnader, og finansielle synergier gir samlet forbedret økonomi, som lavere rente på gjeld.

Hva er arbeidsplasssynergi?

Synergi på arbeidsplassen er når ansatte jobber sammen for å skape en mer produktiv arbeidsopplevelse. Dette kan inkludere områder som tilbakemelding, klart definerte mål, prestasjonsbasert kompensasjon og overordnet teamarbeid for å takle problemer som ville ha større effekt enn om de ble gjort alene.

Er synergi positiv eller negativ?

Generelt er synergi positiv. Tanken er at den samlede innsatsen til to eller flere enheter er større enn disse enhetene alene. I forretningsmessige termer, men selv om selskaper kan ha som mål å oppnå synergi ved å slå seg sammen, mangler sluttresultatet ofte synergi, noe som gjør bestrebelsen bortkastet.