Synergia
Mikä on synergia?
Synergia tarkoittaa sitä, että kahden yrityksen yhteenlaskettu arvo ja tulos on suurempi kuin erillisten yksittäisten osien summa. Synergia on termi, jota käytetään yleisimmin fuusioiden ja yritysostojen (M&A) yhteydessä. Synergia tai yritysten yhdistämisellä saavutettava mahdollinen taloudellinen hyöty on usein sulautumisen liikkeellepaneva voima.
Synergian ymmärtäminen
Fuusiot ja yrityskaupat (M&A) tehdään tavoitteena parantaa yhtiön taloudellista tulosta osakkeenomistajien kannalta. Kaksi yritystä voi yhdistyä yhdeksi yritykseksi, joka pystyy tuottamaan enemmän tuottoa kuin kumpikaan olisi pystynyt itsenäisesti, tai luoda yhden yrityksen, joka pystyy eliminoimaan tai virtaviivaistamaan ylimääräisiä prosesseja, mikä johtaa merkittäviin kustannussäästöihin.
Tästä periaatteesta johtuen mahdollisia synergiaetuja tarkastellaan M&A-prosessin aikana. Jos kaksi yritystä voivat yhdistyä tehokkuuden tai mittakaavan lisäämiseksi, tuloksena on synergiafuusio.
Osakkeenomistajat hyötyvät, jos yrityksen sulautumisen jälkeinen osakekurssi nousee kaupan synergiavaikutusten vuoksi. Fuusiolla saavutettavat synergiaedut voivat johtua useista eri tekijöistä, kuten liikevaihdon kasvusta, osaamisen ja teknologian yhdistämisestä sekä kustannusten alenemisesta.
Synergiatyypit
Toisen yrityksen kanssa sulautumisen lisäksi yritys voi myös yrittää luoda synergiaa yhdistämällä tuotteita tai markkinoita. Esimerkiksi vaatteita myyvä vähittäiskauppa voi päättää myydä tuotteita tarjoamalla asusteita, kuten koruja tai vöitä, lisätäkseen tuloja.
Synergia voi olla myös negatiivista. Negatiivinen synergia syntyy, kun yhdistettyjen kokonaisuuksien arvo on pienempi kuin kunkin kokonaisuuden arvo, jos se toimisi yksin. Tämä voi johtua siitä, että sulautuneilla yrityksillä on ongelmia, jotka johtuvat suuresti erilaisista johtamistyylistä ja yrityskulttuureista.
Yritys voi saavuttaa synergiaa myös perustamalla poikkitieteellisiä työryhmiä, joissa jokainen tiimin jäsen tuo mukanaan ainutlaatuisen osaamisen tai kokemuksen. Esimerkiksi tuotekehitystiimi voi koostua markkinoijista, analyytikoista sekä tutkimus- ja kehitysasiantuntijoista.
Tämä tiimin muodostus voi lisätä kapasiteettia ja työnkulkua ja lopulta parempaa tuotetta kuin kaikki tiimin jäsenet voisivat tuottaa, jos he työskentelevät erikseen.
Erityisiä huomioita
Synergia näkyy yrityksen taseessa sen liikearvotilin kautta. Liikearvo on aineeton hyödyke, joka edustaa sitä osaa liiketoiminnan arvosta, jota ei voida kohdistaa muihin liiketoiminnan varoihin. Esimerkkejä liikearvosta ovat yrityksen brändituntemus, omistus- tai immateriaaliomaisuus sekä hyvät asiakassuhteet.
Synergioilla ei välttämättä ole rahallista arvoa, mutta ne voivat vähentää myynnin kustannuksia ja lisätä voittomarginaalia tai tulevaa kasvua. Jotta synergia vaikuttaisi arvoon, sen on tuotettava suurempia kassavirtoja olemassa olevista varoista, korkeampi odotettu kasvu, pitempi kasvukausi tai alemmat pääomakustannukset.
Esimerkki tosielämästä
Vuonna 2021 tieteellisten instrumenttien, laitteiden, ohjelmistojen, palveluiden ja kulutustarvikkeiden valmistaja ja toimittaja Thermo Fisher Scientific osti kliinisen tutkimuksen palvelutoimittajan PPD:n.
Thermo Fisher osti PPD:n 47,5 dollarilla osakkeelta 17,4 miljardin dollarin käteiskaupalla. Thermo Fisherin odotetaan saavuttavan oston kautta synergiaetuja 125 miljoonan dollarin arvosta kolmen vuoden aikana. Tämä sisältää noin 75 miljoonan dollarin kustannussynergiat ja 50 miljoonan dollarin liikevoittovoitot tuottoon liittyvistä synergioista.
Kohokohdat
Toiseen yritykseen sulautumisen lisäksi yritys voi luoda synergiaa myös yhdistelemällä tuotteita tai markkinoita, kuten esimerkiksi silloin, kun yritys myy ristiin toisen yrityksen tuotteita kasvattaakseen liikevaihtoa.
Fuusiolla saavutettavat synergiaedut voivat johtua useista eri tekijöistä, kuten liikevaihdon kasvusta, osaamisen ja teknologian yhdistämisestä sekä kustannussäästöistä.
Yritykset voivat saavuttaa synergiaa eri osastojen välillä myös perustamalla poikkitieteellisiä työryhmiä, joissa tiimit tekevät yhteistyötä tuottavuuden ja innovaatioiden lisäämiseksi.
Jos kaksi yritystä voivat yhdistyä tehokkuuden tai mittakaavan lisäämiseksi, tuloksena on joskus synergiafuusio.
Synergia on käsite, että kahden yrityksen arvo ja tulos yhdessä ovat suurempia kuin erillisten yksittäisten osien summa.
UKK
Millä alueilla synergia toteutuu?
Synergiaetuja saavutetaan ensisijaisesti kolmella alueella: tuotot, kustannukset ja rahoitus. Liikevaihtosynergiat johtavat osapuolten korkeampiin tuloihin, kustannussynergiat alentavat kustannuksia ja taloudelliset synergiat johtavat yleisesti parantuneeseen talouteen, kuten velan korkojen laskuun.
Mikä on työpaikkasynergia?
Työpaikkasynergia on sitä, kun työntekijät työskentelevät yhdessä luodakseen tuottavamman työkokemuksen. Tämä voi sisältää esimerkiksi palautteen, selkeästi määritellyt tavoitteet, suoritukseen perustuvan palkitsemisen ja yleisen tiimityöskentelyn sellaisten ongelmien ratkaisemiseksi, jotka olisivat tehokkaampia kuin yksin tehtynä.
Onko synergia positiivista vai negatiivista?
Yleisesti ottaen synergia on positiivista. Ajatuksena on, että kahden tai useamman kokonaisuuden yhteiset ponnistelut ovat suurempia kuin nämä kokonaisuudet yksinään. Liiketoiminnallisesti kuitenkin, vaikka yritykset voivat pyrkiä saamaan synergiaa yhdistämällä, lopputuloksesta usein puuttuu synergia, mikä tekee hankkeesta turhan.
