Batı Hesabı
Batı Hesabı Nedir?
Batılı bir hesap, her bir sigortacının genel yeni ihracın yalnızca belirli bir kısmı için sorumluluğu paylaşmayı kabul ettiği sigortacılar (AAU) arasındaki bir anlaşma türüdür. Bunlar, her bir sigortacının tüm ihraçtan sorumlu olduğu bir “ doğu hesabı ”nın tam tersidir.
Batılı hesaplar bazı sigortacılar arasında popülerdir çünkü yeni ihraçların beklenenden daha zor olması durumunda etkin yükümlülüklerini azaltırlar. Öte yandan, batılı hesaplar , yeni ihracın olağandışı bir şekilde başarılı olması durumunda, sigortacıların sahip olduğu potansiyel yukarı yönlülüğü de sınırlandırmaktadır.
Batı Hesapları Nasıl Çalışır?
halka arz (IPO) durumunda olduğu gibi, halka yeni menkul kıymetler getirmekle ilişkili riski yönetmeye çalıştıkları yollardan biridir . Bu işlemler, ilgili sigortacılar için doğası gereği risklidir, çünkü menkul kıymetlerin daha sonra halka satılabileceği fiyattan bağımsız olarak, menkul kıymeti ihraç edene belirli bir miktar para ödemeleri gerekir . Sigortacının karı, ihraççıya ödenen fiyat ile yeni menkul kıymetlerin halka satışından nihai olarak elde edilen fiyat arasındaki farka dayanır.
sigortacılık “konsorsiyumları” olarak bilinenleri oluşturur . Tabii ki, birden fazla sigorta şirketini bu şekilde bir araya getirirken, ilgili tarafların hak ve sorumluluklarını açıkça belirtmek gerekir. Bu, yeni ihraçın hangi kısmından hangi sigortacının sorumlu olduğunu belirleyen AAU'lar olarak bilinen açık anlaşmalar yoluyla gerçekleştirilir.
"Bölünmüş hesap" olarak da bilinen batı hesabı, AAU yapısının yaygın bir örneğidir. Bu belgede, her bir sigortacı, ihracın yalnızca kendi envanterine aldığı kısmı için sorumluluk almayı kabul eder. Diğer sigortacılar tarafından tutulan menkul kıymetlerden herhangi biri satamazsa (veya hayal kırıklığı yaratan fiyatlar elde edemezse), bu risk yalnızca o envanteri elinde tutan belirli sigortacı tarafından doğar.
Batı Hesabı Örneği
XYZ Corporation, halka arzına hazırlanan önde gelen bir üretim şirketidir. Yönetim ekibi kendi sektörlerinde uzmandır, ancak özellikle finansal piyasalar hakkında bilgi sahibi değildir. Bu nedenle, XYZ'nin halka arzını gerçekleştirmekten toplu olarak sorumlu olan firmalardan oluşan bir konsorsiyum oluşturan bir lider sigortacı tutarlar.
Bu işlemin şartlarına göre, XYZ'ye sigortacılar tarafından hisse başına 25$'a eşdeğer bir meblağ ödenir. İşlemden kar elde etmek için, aracılık konsorsiyumunun hisselerini diğer yatırımcılara hisse başına 25 dolardan fazla satmaya çalışması gerekir.
Konsorsiyumlarını oluştururken, XYZ'nin sigortacıları, batı hesap yapısını model alan bir AAU'yu benimsediler. Buna göre, dahil olan sigorta şirketlerinin her biri, yeni ihraç edilen hisselerin yalnızca belirli bir bölümünün sorumluluğunu üstlendi. Bu nedenle, sigortacıların nihai kâr veya zararı bir firmadan diğerine değişecektir.
##Öne çıkanlar
Buna karşılık, doğu hesap yapısı, tüm tarafların tüm mesele için sorumluluğu paylaşmasını gerektirir.
Batı hesabı, bir sigorta konsorsiyumunun taraflarının yalnızca yeni menkul kıymet ihracının kendi tahsisinden sorumlu olmayı kabul ettiği bir AAU türüdür.
Her iki durumda da sigortacılar, ihraççıya ödenen fiyat ile yatırım yapan halktan elde edilen fiyat arasındaki farktan kâr elde etmeye çalışırlar.
