平均下降

什么是平均下降？

平均下跌是一种投资策略，涉及股票所有者在价格下跌后购买先前发起的投资的额外股票。第二次购买的结果是投资者购买股票的平均价格下降。它可能与平均起来形成对比。

例如，如果股票价格达到每股 40 美元，则以每股 50 美元购买 100 股股票的投资者可能会再购买 100 股，从而将其平均价格（或成本基础）降至每股 45 美元。一些财务顾问鼓励投资者对他们打算购买和持有的股票或基金进行平均下调，或者作为美元成本平均(DCA) 策略的一部分。

平均下跌策略背后的主要思想是，当价格上涨时，他们不必上涨太多，投资者就可以开始在他们的头寸上显示利润。

考虑一下，如果投资者以每股 60 美元的价格购买了 100 股股票，而股价跌至每股 40 美元，则投资者必须等待股价从 33% 的跌幅中回升。然而，从 40 美元的新价格来看，涨幅并不是 33%。股票现在必须增加 50% 才能显示利润（从 40 到 60）。

平均下来有助于解决这个数学现实。如果投资者以每股 40 美元的价格额外购买 100 股股票，那么现在价格必须仅上涨至 50 美元（仅高出 25%），该头寸才能盈利。如果股票回到原来的价格并在此后走高，一旦股票达到 60 美元，投资者将首先注意到 16% 的利润。

尽管平均向下提供了策略的某些方面，但它是不完整的。平均下跌实际上是一种更多来自心态的行为，而不是来自合理的投资策略。平均下跌可以让投资者应对各种认知或情感偏见。它更像是一个安全毯，而不是一个理性的政策。

平均下跌的问题在于，普通投资者几乎没有能力区分价格暂时下跌和价格即将走低的警告信号。

虽然可能存在无法识别的内在价值，但仅仅为了降低平均拥有成本而购买额外股票可能不是增加投资者投资组合中暴露于该股票价格行为的百分比的好理由。该技术的支持者认为平均下降是一种具有成本效益的财富积累方法；反对者将其视为灾难的根源。

这种策略通常受到具有长期投资视野和价值驱动投资方法的投资者的青睐。遵循他们信任的精心构建的模型的投资者可能会发现，使用谨慎的风险管理技术增加被低估的股票的风险敞口，随着时间的推移可能代表一个有价值的机会。

许多遵循价值导向策略的专业投资者，包括沃伦巴菲特，已经成功地将平均下跌作为随着时间的推移谨慎执行的更大策略的一部分。

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