Abajo promedio

¿Qué es el descenso medio?

Promediar hacia abajo es una estrategia de inversión que implica que un propietario de acciones compre acciones adicionales de una inversión iniciada previamente después de que el precio haya bajado. El resultado de esta segunda compra es una disminución en el precio promedio al que el inversionista compró las acciones. Se puede contrastar con promediar hacia arriba.

Por ejemplo, un inversionista que compró 100 acciones de una acción a $ 50 por acción podría comprar 100 acciones adicionales si el precio de la acción alcanza los $ 40 por acción, lo que reduce su precio promedio (o base de costo ) a $ 45 por acción. Algunos asesores financieros alientan a los inversionistas a adoptar un promedio a la baja con acciones o fondos que tienen la intención de comprar y mantener o como parte de una estrategia de promedio de costo en dólares (DCA).

Comprender la estrategia de disminución del promedio

La idea principal detrás de la estrategia de promediar a la baja es que cuando los precios suben, no tienen que subir tanto para que el inversionista comience a obtener ganancias en su posición.

Considere que si un inversionista compró 100 acciones a $60 por acción, y el precio de las acciones bajó a $40 por acción, el inversionista tiene que esperar a que las acciones vuelvan a subir después de una caída del 33 % en el precio. Sin embargo, midiendo desde el nuevo precio de $40, no es un aumento del 33%. La acción ahora debe aumentar en un 50% antes de que la posición muestre una ganancia (de 40 a 60).

Promediar hacia abajo ayuda a abordar esta realidad matemática. Si el inversionista compra 100 acciones adicionales a $40 por acción, ahora el precio solo debe subir a $50 (solo un 25% más alto) antes de que la posición sea rentable. Si las acciones vuelven a su precio original y suben más, el inversionista comenzará a notar una ganancia del 16 % una vez que las acciones alcancen los $60.

Aunque promediar hacia abajo ofrece algunos aspectos de una estrategia, está incompleto. Promediar hacia abajo es realmente una acción que proviene más de un estado de ánimo que de una estrategia de inversión sólida. Promediar a la baja le permite a un inversionista hacer frente a varios sesgos cognitivos o emocionales. Actúa más como una manta de seguridad que como una política racional.

Consideraciones Especiales

El problema de promediar a la baja es que el inversionista promedio tiene muy poca capacidad para distinguir entre una caída temporal en el precio y una señal de advertencia de que los precios están a punto de bajar mucho más.

Si bien puede haber un valor intrínseco no reconocido,. la compra de acciones adicionales simplemente para reducir el costo promedio de propiedad puede no ser una buena razón para aumentar el porcentaje de la cartera del inversionista expuesta a la acción del precio de esa acción. Los defensores de la técnica ven el promedio como un enfoque rentable para la acumulación de riqueza; los opositores lo ven como una receta para el desastre.

Esta estrategia a menudo es favorecida por inversores que tienen un horizonte de inversión a largo plazo y un enfoque de inversión basado en el valor . Los inversores que siguen modelos cuidadosamente construidos en los que confían pueden encontrar que agregar exposición a una acción que está infravalorada, utilizando técnicas cuidadosas de gestión de riesgos,. puede representar una oportunidad que vale la pena con el tiempo.

Muchos inversores profesionales que siguen estrategias orientadas al valor, incluido Warren Buffett, han utilizado con éxito la reducción del promedio como parte de una estrategia más amplia ejecutada cuidadosamente a lo largo del tiempo.

Reflejos

• Esta técnica puede ser útil cuando se aplica cuidadosamente con otros componentes de una estrategia de inversión sólida.

• Promediar a la baja es una estrategia de inversión que consiste en agregar a una posición existente cuando su precio cae.

• Sin embargo, agregar más a una posición aumenta la exposición general al riesgo y es posible que los inversores inexpertos no puedan diferenciar entre un valor y una señal de advertencia cuando bajan los precios de las acciones.