平均ダウン

##平均ダウンとは何ですか？

平均化は、価格が下がった後、以前に開始された投資の追加の株式を購入する株式所有者を含む投資戦略です。この2回目の購入の結果、投資家が株式を購入した平均価格が下がった。これは、平均化とは対照的です。

たとえば、1株あたり50ドルで100株の株式を購入した投資家は、株式の価格が1株あたり40ドルに達した場合、追加の100株を購入する可能性があります。これにより、平均価格（またはコストベース）が1株あたり45ドルに下がります。一部のファイナンシャルアドバイザーは、投資家が購入して保有する予定の株式やファンドで、またはドルコスト平均法（DCA）戦略の一部として平均化を採用することを推奨しています。

##平均ダウン戦略を理解する

ポジションで利益を示し始めるために、価格が上昇する必要がないということです。

投資家が1株あたり60ドルで100株の株式を購入し、株価が1株あたり40ドルに下落した場合、投資家は株式が33％の下落から回復するのを待たなければならないことを考慮してください。ただし、新しい価格の40ドルから測定すると、33％の上昇ではありません。ポジションが利益を示す前に、株式は50％増加する必要があります（40から60）。

平均化することは、この数学的現実に対処するのに役立ちます。追加の投資家が1株あたり40ドルで100株の株式を購入した場合、ポジションが利益を上げる前に、価格は50ドル（わずか25％高い）まで上昇する必要があります。株価が元の価格に戻り、その後上昇した場合、投資家は、株価が60ドルに達すると、16％の利益に気付くことから始めます。

平均化は戦略のいくつかの側面を提供しますが、それは不完全です。平均化は、実際には、健全な投資戦略からではなく、心の状態から生じる行動です。平均化することで、投資家はさまざまな認知的または感情的なバイアスに対処することができます。これは、合理的なポリシーというよりも、セキュリティブランケットとして機能します。

##特別な考慮事項

平均化の問題は、平均的な投資家が一時的な価格の下落と価格が大幅に下がろうとしているという警告信号を区別する能力がほとんどないことです。

認識されていない価値があるかもしれませんが、本質的な所有の平均コストを下げるために追加の株式を購入することは、その1つの株式の価格行動にさらされる投資家のポートフォリオの割合を増やす良い理由ではないかもしれません。技術の支持者は、平均化を富の蓄積への費用効果の高いアプローチと見なしています。敵はそれを災害のレシピと見なしています。

この戦略は、長期的な投資期間と価値主導型の投資アプローチを持つ投資家に好まれることがよくあります。信頼できる慎重に構築されたモデルに従う投資家は、慎重なリスク管理手法を使用して過小評価されている株式へのエクスポージャーを追加することは、時間の経過とともに価値のある機会を表す可能性があることに気付くかもしれません。

ウォーレンバフェットを含む価値志向の戦略に従う多くのプロの投資家は、時間をかけて慎重に実行されたより大きな戦略の一部として平均化をうまく利用してきました。

##ハイライト

-この手法は、健全な投資戦略の他のコンポーネントと慎重に適用する場合に役立ちます。

-平均化は、価格が下がったときに既存のポジションに追加することを含む投資戦略です。

-ただし、ポジションにさらに追加すると、全体的なリスクエクスポージャーが増加し、経験の浅い投資家は、株価が下落したときに価値と警告サインの違いを区別できない場合があります。