位置

什么是职位？

某个个人或其他实体拥有（或卖空）的证券、资产或财产的数量。交易者或投资者在通过买单进行购买时建立头寸，表明看涨意图；或者如果他们以看跌的意图卖空证券。

开立新头寸最终会在未来某个时间点退出或平仓。

职位有两种主要类型。多头头寸最常见，涉及拥有证券或合约。多头头寸在价格上涨时获利，在价格下跌时亏损。相反，空头头寸在基础证券价格下跌时获利。空头通常涉及借入然后出售的证券，希望以较低的价格回购。

根据市场趋势、走势和波动，头寸可能盈利或不盈利。重述未平仓头寸的价值以反映其实际当前价值在业内称为“按市值计价”。

第三种位置称为中性（或三角中性）。如果基础工具的价格上涨或下跌，这种头寸的价值不会发生太大变化。相反，中性头寸会根据利率、波动性或汇率等其他因素的变化而获利或亏损。

多空市场中性对冲基金利用这些头寸，并经常使用无风险收益率作为基准，因为他们不担心市场的方向。

术语位置可以在多种情况下使用，如以下示例所示：

1.交易商通常会保留一些特定证券的多头头寸，以促进快速交易。

1.交易者平仓，产生10%的净利润。

头寸可以是投机性的、降低风险的，也可以是特定业务的自然结果。例如，货币投机者可以在假设英镑升值的情况下购买英镑，这被视为投机头寸。但是，与英国进行交易的美国企业可能会以英镑支付，从而使其拥有自然的英镑多头外汇头寸。

货币投机者将持有投机头寸，直到他们决定将其清算，以确保利润或限制损失。然而，与英国进行贸易的企业不能以同样的方式简单地放弃其对英镑的自然头寸。为了使自己免受货币波动的影响，企业可能会通过称为对冲的抵消头寸来过滤其收入。

未平仓头寸代表投资者的市场敞口。风险存在，直到头寸关闭。根据投资者或交易者的风格和目标，未平仓头寸可以持有数分钟到数年。

当然，投资组合由许多未平仓头寸组成。未平仓头寸的风险大小取决于相对于账户规模和持有期的头寸规模。一般来说，长期持有风险更大，因为有更多的市场意外事件风险敞口。

消除敞口的唯一方法是平仓或对冲未平仓头寸。值得注意的是，关闭空头头寸需要回购股票，而关闭多头头寸需要卖出多头头寸。

看跌期权中做多头寸，但这会让您对标的证券做空。

为了摆脱一个打开的位置，它需要被关闭。多头将卖出收盘；空头将买入收盘。因此，平仓涉及与最初开仓相反的动作。

证券开仓价格与平仓价格之间的差额代表该仓位的毛利润或亏损 (P&L)。可以出于多种原因平仓——自愿获利或阻止损失、减少风险敞口、产生现金等。例如，想要抵消资本利得税负债的投资者将在亏损证券上平仓为了实现或收获损失。

一个人的经纪人或清算公司也可能不自觉地平仓；例如，在清算空头头寸的情况下，如果挤压产生无法满足的追加保证金通知。这被称为强制清算。投资者也可能没有必要为具有有限到期日或到期日的证券（例如债券和期权合约）启动平仓头寸。在这种情况下，平仓头寸会在债券到期或期权到期时自动生成。

证券开仓和平仓之间的时间段表示该证券的持有期。根据投资者的偏好和证券类型，该持有期可能会有很大差异。例如，日内交易者通常在开仓当天平仓，而长期投资者可能会在首次开仓多年后平仓蓝筹股的多头头寸。

旨在立即交付的资产中的直接头寸称为“现货”或现金头寸。现货可以在第二天、下一个工作日或有时在两个工作日后交付，如果有问题的证券调用在交易日，价格是确定的，但一般不会以固定价格结算，考虑到市场波动。

非即期交易可称为“期货”或“远期头寸” ，虽然价格仍设定在交易日，但交易完成和交付证券的结算日可能发生在未来。这些是间接头寸，因为它们不涉及实际底层证券中的直接头寸。

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