Giù medio

Cos'è la media verso il basso?

La riduzione della media è una strategia di investimento che coinvolge un proprietario di azioni che acquista azioni aggiuntive di un investimento avviato in precedenza dopo che il prezzo è sceso. Il risultato di questo secondo acquisto è una diminuzione del prezzo medio al quale l'investitore ha acquistato il titolo. Può essere contrastato con la media.

Ad esempio, un investitore che ha acquistato 100 azioni di un'azione a $ 50 per azione potrebbe acquistare altre 100 azioni se il prezzo dell'azione ha raggiunto $ 40 per azione, portando così il prezzo medio (o base di costo ) a $ 45 per azione. Alcuni consulenti finanziari incoraggiano gli investitori ad adottare una media al ribasso con azioni o fondi che intendono acquistare e detenere o come parte di una strategia di media del costo in dollari (DCA).

Capire la strategia di abbassamento medio

L'idea principale alla base della strategia di ribasso della media è che quando i prezzi salgono non devono aumentare così tanto perché l'investitore inizi a mostrare un profitto sulla propria posizione.

Considera che se un investitore ha acquistato 100 azioni a $ 60 per azione e il prezzo delle azioni è sceso a $ 40 per azione, l'investitore deve attendere che le azioni risalgano da un calo del prezzo del 33%. Tuttavia, misurando dal nuovo prezzo di $ 40, non è un aumento del 33%. Il titolo deve ora aumentare del 50% prima che la posizione mostri un profitto (da 40 a 60).

La riduzione della media aiuta ad affrontare questa realtà matematica. Se l'investitore acquista altre 100 azioni a $ 40 per azione, ora il prezzo deve salire solo a $ 50 (solo il 25% in più) prima che la posizione sia redditizia. Se l'azione torna al suo prezzo originale e aumenta successivamente, l'investitore inizierà notando un profitto del 16% una volta che l'azione raggiunge $ 60.

Sebbene la riduzione della media offra alcuni aspetti di una strategia, è incompleta. La riduzione della media è in realtà un'azione che deriva più da uno stato d'animo che da una solida strategia di investimento. La riduzione della media consente a un investitore di far fronte a vari pregiudizi cognitivi o emotivi. Agisce più come una coperta di sicurezza che come una politica razionale.

Considerazioni speciali

Il problema con la riduzione della media è che l'investitore medio ha pochissime capacità di distinguere tra un calo temporaneo del prezzo e un segnale di avvertimento che i prezzi stanno per scendere molto.

Sebbene possa esserci un valore intrinseco non riconosciuto,. l'acquisto di azioni aggiuntive semplicemente per ridurre un costo medio di proprietà potrebbe non essere un buon motivo per aumentare la percentuale del portafoglio dell'investitore esposto all'azione dei prezzi di quell'azione. I fautori della tecnica vedono la media verso il basso come un approccio conveniente all'accumulo di ricchezza; gli avversari lo vedono come una ricetta per il disastro.

Questa strategia è spesso preferita dagli investitori che hanno un orizzonte di investimento a lungo termine e un approccio all'investimento orientato al valore . Gli investitori che seguono modelli attentamente costruiti di cui si fidano potrebbero scoprire che aggiungere esposizione a un titolo sottovalutato, utilizzando tecniche attente di gestione del rischio,. può rappresentare un'opportunità utile nel tempo.

Molti investitori professionali che seguono strategie orientate al valore, tra cui Warren Buffett, hanno utilizzato con successo la media verso il basso come parte di una strategia più ampia attentamente eseguita nel tempo.

Mette in risalto

• Questa tecnica può essere utile se applicata con attenzione con altri componenti di una solida strategia di investimento.

• L'averaging down è una strategia di investimento che prevede l'aggiunta di una posizione esistente quando il suo prezzo scende.

• L'aggiunta di più a una posizione, tuttavia, aumenta l'esposizione complessiva al rischio e gli investitori inesperti potrebbero non essere in grado di distinguere tra un valore e un segnale di avvertimento quando i prezzi delle azioni scendono.