Baisse moyenne
Qu'est-ce que la baisse moyenne ?
La moyenne à la baisse est une stratégie d'investissement qui implique qu'un propriétaire d'actions achète des actions supplémentaires d'un investissement précédemment initié après que le prix a chuté. Le résultat de ce deuxième achat est une diminution du prix moyen auquel l'investisseur a acheté l'action. Il peut être mis en contraste avec la moyenne vers le haut.
Par exemple, un investisseur qui a acheté 100 actions d'une action à 50 $ par action pourrait acheter 100 actions supplémentaires si le prix de l'action atteignait 40 $ par action, ramenant ainsi son prix moyen (ou base de coût ) à 45 $ par action. Certains conseillers financiers encouragent les investisseurs à adopter une moyenne à la baisse avec des actions ou des fonds qu'ils ont l'intention d'acheter et de détenir ou dans le cadre d'une stratégie d'achats périodiques par sommes fixes (ACD).
Comprendre la stratégie de baisse moyenne
L'idée principale derrière la stratégie de la moyenne à la baisse est que lorsque les prix augmentent, ils n'ont pas besoin d'augmenter aussi loin pour que l'investisseur commence à réaliser un profit sur sa position.
Considérez que si un investisseur a acheté 100 actions à 60 $ par action et que le cours de l'action a chuté à 40 $ par action, l'investisseur doit attendre que l'action remonte après une baisse de prix de 33 %. Cependant, à partir du nouveau prix de 40 $, ce n'est pas une augmentation de 33 %. Le titre doit maintenant augmenter de 50% avant que la position ne dégage un bénéfice (de 40 à 60).
La moyenne vers le bas aide à répondre à cette réalité mathématique. Si l'investisseur achète 100 actions supplémentaires à 40 $ par action, le prix ne doit plus atteindre que 50 $ (seulement 25 % de plus) avant que la position ne soit rentable. Si l'action revient à son prix d'origine et augmente par la suite, l'investisseur commencera par remarquer un profit de 16 % une fois que l'action atteindra 60 $.
Bien que la moyenne à la baisse offre certains aspects d'une stratégie, elle est incomplète. Faire la moyenne à la baisse est vraiment une action qui relève plus d'un état d'esprit que d'une bonne stratégie d'investissement. La moyenne à la baisse permet à un investisseur de faire face à divers biais cognitifs ou émotionnels. Il s'agit plus d'une couverture de sécurité que d'une politique rationnelle.
Considérations particulières
Le problème avec la moyenne à la baisse est que l'investisseur moyen a très peu de capacité à faire la distinction entre une baisse temporaire des prix et un signal d'avertissement que les prix sont sur le point de baisser beaucoup plus.
Bien qu'il puisse y avoir une valeur intrinsèque non reconnue,. l'achat d'actions supplémentaires simplement pour réduire un coût moyen de possession peut ne pas être une bonne raison d'augmenter le pourcentage du portefeuille de l'investisseur exposé à l'évolution du prix de cette action. Les partisans de la technique considèrent la moyenne à la baisse comme une approche rentable de l'accumulation de richesses; les opposants y voient une recette pour le désastre.
Cette stratégie est souvent privilégiée par les investisseurs qui ont un horizon d'investissement à long terme et une approche d'investissement axée sur la valeur . Les investisseurs qui suivent des modèles soigneusement construits auxquels ils font confiance pourraient trouver que l'ajout d'une exposition à un titre sous-évalué, en utilisant des techniques de gestion des risques prudentes,. peut représenter une opportunité intéressante au fil du temps.
De nombreux investisseurs professionnels qui suivent des stratégies axées sur la valeur, y compris Warren Buffett, ont utilisé avec succès la moyenne à la baisse dans le cadre d'une stratégie plus large soigneusement exécutée au fil du temps.
Points forts
Cette technique peut être utile lorsqu'elle est soigneusement appliquée avec d'autres composants d'une stratégie d'investissement solide.
La moyenne à la baisse est une stratégie d'investissement qui consiste à ajouter à une position existante lorsque son prix baisse.
Cependant, ajouter plus à une position augmente l'exposition globale au risque et les investisseurs inexpérimentés peuvent ne pas être en mesure de faire la différence entre une valeur et un signe d'avertissement lorsque les cours des actions chutent.
