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Baisse moyenne

Baisse moyenne

Qu'est-ce que la baisse moyenne ?

La moyenne à la baisse est une stratégie d'investissement qui implique qu'un propriétaire d'actions achète des actions supplémentaires d'un investissement précédemment initié après que le prix a chuté. Le résultat de ce deuxième achat est une diminution du prix moyen auquel l'investisseur a acheté l'action. Il peut être mis en contraste avec la moyenne vers le haut.

Par exemple, un investisseur qui a achet√© 100 actions d'une action √† 50 $ par action pourrait acheter 100 actions suppl√©mentaires si le prix de l'action atteignait 40 $ par action, ramenant ainsi son prix moyen (ou base de co√Ľt ) √† 45 $ par action. Certains conseillers financiers encouragent les investisseurs √† adopter une moyenne √† la baisse avec des actions ou des fonds qu'ils ont l'intention d'acheter et de d√©tenir ou dans le cadre d'une strat√©gie d'achats p√©riodiques par sommes fixes (ACD).

Comprendre la stratégie de baisse moyenne

L'idée principale derrière la stratégie de la moyenne à la baisse est que lorsque les prix augmentent, ils n'ont pas besoin d'augmenter aussi loin pour que l'investisseur commence à réaliser un profit sur sa position.

Considérez que si un investisseur a acheté 100 actions à 60 $ par action et que le cours de l'action a chuté à 40 $ par action, l'investisseur doit attendre que l'action remonte après une baisse de prix de 33 %. Cependant, à partir du nouveau prix de 40 $, ce n'est pas une augmentation de 33 %. Le titre doit maintenant augmenter de 50% avant que la position ne dégage un bénéfice (de 40 à 60).

La moyenne vers le bas aide à répondre à cette réalité mathématique. Si l'investisseur achète 100 actions supplémentaires à 40 $ par action, le prix ne doit plus atteindre que 50 $ (seulement 25 % de plus) avant que la position ne soit rentable. Si l'action revient à son prix d'origine et augmente par la suite, l'investisseur commencera par remarquer un profit de 16 % une fois que l'action atteindra 60 $.

Bien que la moyenne à la baisse offre certains aspects d'une stratégie, elle est incomplète. Faire la moyenne à la baisse est vraiment une action qui relève plus d'un état d'esprit que d'une bonne stratégie d'investissement. La moyenne à la baisse permet à un investisseur de faire face à divers biais cognitifs ou émotionnels. Il s'agit plus d'une couverture de sécurité que d'une politique rationnelle.

Considérations particulières

Le problème avec la moyenne à la baisse est que l'investisseur moyen a très peu de capacité à faire la distinction entre une baisse temporaire des prix et un signal d'avertissement que les prix sont sur le point de baisser beaucoup plus.

Bien qu'il puisse y avoir une valeur intrins√®que non reconnue,. l'achat d'actions suppl√©mentaires simplement pour r√©duire un co√Ľt moyen de possession peut ne pas √™tre une bonne raison d'augmenter le pourcentage du portefeuille de l'investisseur expos√© √† l'√©volution du prix de cette action. Les partisans de la technique consid√®rent la moyenne √† la baisse comme une approche rentable de l'accumulation de richesses; les opposants y voient une recette pour le d√©sastre.

Cette stratégie est souvent privilégiée par les investisseurs qui ont un horizon d'investissement à long terme et une approche d'investissement axée sur la valeur . Les investisseurs qui suivent des modèles soigneusement construits auxquels ils font confiance pourraient trouver que l'ajout d'une exposition à un titre sous-évalué, en utilisant des techniques de gestion des risques prudentes,. peut représenter une opportunité intéressante au fil du temps.

De nombreux investisseurs professionnels qui suivent des stratégies axées sur la valeur, y compris Warren Buffett, ont utilisé avec succès la moyenne à la baisse dans le cadre d'une stratégie plus large soigneusement exécutée au fil du temps.

Points forts

  • Cette technique peut √™tre utile lorsqu'elle est soigneusement appliqu√©e avec d'autres composants d'une strat√©gie d'investissement solide.

  • La moyenne √† la baisse est une strat√©gie d'investissement qui consiste √† ajouter √† une position existante lorsque son prix baisse.

  • Cependant, ajouter plus √† une position augmente l'exposition globale au risque et les investisseurs inexp√©riment√©s peuvent ne pas √™tre en mesure de faire la diff√©rence entre une valeur et un signe d'avertissement lorsque les cours des actions chutent.