债券比率

##什么是债券比率？

债券比率是一种财务比率，通过检查未偿债券的价值和到期时间来表达债券发行人的杠杆作用。杠杆是指任何借入的资本，例如以债券或其他债务形式发行的债务。

了解债券比率

债券比率正式表示公司发行的债券占其总资本结构的百分比。资本结构是指公司如何通过使用不同的资金来源（即债务和股权）为其运营和增长提供资金。

到期日超过一年的任何长期债券的总价值。计算中不考虑短期债务，即到期日少于一年的债务。分母使用企业价值 (EV) 捕获公司的全部资本结构，但不包括现金和短期债务。企业价值是衡量公司总价值的指标，通常用作股票市值的更全面的替代方案。 EV 在其计算中不仅包括公司的市值，还包括其债务。

债券比率=（一年后到期的债券价值）/（一年后到期的债券价值+股本价值）

解释债券比率

由于其税收优势，债务可以成为一种更有利的运营融资方式。它还允许公司保留所有权，这与发行股票不同，后者允许外部股东拥有公司的一部分。尽管债务在资本结构中比股权具有一些优势，但过多的债务可能会成为任何公司的负担。如果公司的收入下降，例如，由于经济衰退或对其产品的需求减少，公司仍将被要求偿还其债券持有人。债券比率使投资者能够分析公司的债务负担，并有助于就公司偿还债务的能力形成意见，并在收入下降的情况下避免破产。

一般来说，超过33%的债券比率被视为高于平均水平的杠杆。典型的例外情况适用于公用事业公司，它们的比率通常在这个或更高的水平。债券比率只是用于检查债券发行人财务状况的众多比率之一，应结合其他比率分析进行分析。由于了解企业管理其债务的能力很重要，因此还经常使用以下杠杆比率：债务/EBITDA 、EBIT/利息费用和债务与股本 (D/E) 比率。

＃＃强调

超过三分之一的债券比率表明公司的杠杆率高于平均水平。
债券比率用于根据公司发行的长期债务水平衡量公司的财务杠杆。
该比率将公司长期债券的名义价值除以其企业价值，不包括现金或短期债务。