債券比率

##債券比率とは何ですか？

発行済債券の価値と期日を検討することにより、債券発行者のレバレッジを表す財務比率です。レバレッジとは、債券やその他の債務の形で発行された債務など、借入資本を指します。

##債券比率を理解する

債券比率は、企業が発行した債券の比率を、その総資本構成のパーセンテージとして正式に表します。キャピタルストラクチャーとは、企業がさまざまな資金源、つまり負債と資本を使用して事業と成長に資金を提供する方法を指します。

満期日が1年を超える長期債の合計値を取得します。短期債務、すなわち満期日が1年未満のものは、この計算では考慮されません。分母は、企業価値（EV）を使用して会社の資本構造全体をキャプチャしますが、現金と短期債務は除きます。企業価値は企業の総価値の尺度であり、株式時価総額のより包括的な代替手段としてよく使用されます。 EVの計算には、会社の時価総額だけでなく、負債も含まれます。

社債比率=（1年後に社債の価値）/（1年後に社債の価値+自己資本の価値）

##社債比率の解釈

債務は、その税制上の利点のために、事業の資金調達にとってより有利な手段となる可能性があります。また、外部株主が会社の一部を所有できるようにするエクイティを発行するのとは異なり、企業は所有権を保持することができます。キャピタル・ストラクチャーにおいて、負債は株式よりもいくつかの利点がありますが、負債が多すぎると、どの企業にとっても負担になる可能性があります。たとえば、不況や製品の需要の減少などにより、会社の収益が減少した場合でも、会社は債券保有者に返済する必要があります。債券比率は、投資家が会社の債務負担を分析することを可能にし、収益が減少した場合に会社の債務を返済し、破産を回避する能力について意見を形成するのに役立ちます。

一般的に、33％を超える債券比率は平均以上のレバレッジと見なされます。これに対する典型的な例外は、通常これ以上のレベルの比率を持っている公益事業会社に適用されます。債券比率は、債券発行者の財務状態を調査するために使用される多くの比率の1つであり、他の比率分析と組み合わせて分析する必要があります。企業が負債をどの程度うまく管理しているかを知ることが重要であるため、次のレバレッジ比率もよく使用されます：負債/ EBITDA 、EBIT /支払利息、および負債対資本（D / E）比率。

##ハイライト

-債券比率が3分の1を超える場合は、企業が平均以上のレバレッジを利用していることを示しています。

-債券比率は、発行された長期債務のレベルに基づいて企業の財務レバレッジを測定するために使用されます。

-この比率は、企業による長期債の想定元本を、現金または短期債務を除く企業価値で割ったものです。