Konsesjon
Hva er en konsesjon?
En konsesjon - også kjent som en salgskonsesjon - er kompensasjonen en selgende gruppe mottar som en del av en aksje- eller obligasjonsgarantiavtale. Kompensasjonsberegningen er differansen mellom hva det offentlige betaler for verdipapirene og det utstedende selskapet mottar fra salget basert på per aksje eller per obligasjon. Inkludert i garantispreaden er forvaltningshonoraret, salgskonsesjon og garantikompensasjon.
I næringslivet finnes det andre typer konsesjoner for erverv av eiendeler, kjøp av fast eiendom og utleie av bygninger og annen eiendom.
Hvordan en konsesjon fungerer
Når et børsnotert selskap ønsker å skaffe kapital ved å utstede aksjer eller obligasjoner, ansetter det en investeringsbank til å fungere som en underwriter og håndtere transaksjonen. Underwriteren mottar kompensasjon for verdipapirene den selger. Denne kompensasjonen kalles en salgskonsesjon.
Underwriteren er ansvarlig for å bistå det utstedende selskapet med å distribuere sine verdipapirer. Underwriteren vil hjelpe med innlevering av de aktuelle dokumentene til Securities and Exchange Commission (SEC) og samarbeider med selskapet for å sette en dato for salg av verdipapirene.
Underwriteren kjøper selskapets aksjer og selger dem deretter gjennom distribusjonsnettverket til publikum til en høyere pris. Selv om garantister påtar seg risikoen ved å administrere og selge aksjer, er de ikke alltid ansvarlige for verdipapirene de ikke er i stand til å selge. Disse betingelsene vil bli beskrevet i underwritingsavtalen.
Konsesjoner kan være involvert i en rekke andre transaksjoner basert på justeringer av prisen i en handel. Justeringer kan inkludere endringer i kjøpesummen på grunn av unøyaktig verdivurdering og kompensasjon til en tredjepart som er involvert i å administrere transaksjonen. Markedsendringer og feilaktige data kan føre til en unøyaktig verdivurdering.
Konsesjonsavtale
En konsesjonsavtale vil bli en del av avtalen når konsesjoner er en nødvendig del av transaksjonen. Dokumentet fungerer som andre former for kontrakter som en juridisk bindende avtale mellom de to undertegnede partene. Konsesjonsavtalen inneholder detaljene på hvilke konsesjoner vil eller ikke vil finne sted.
I tilfellet der en underwriter administrerer salget av en ny emisjon for et selskap, vil kompensasjonsbeløpet som forsikringsgiveren mottar, bli beskrevet i konsesjonsavtalen. Underwriterens kompensasjon beregnes som en rabatt fra prisen på emisjonen.
For eksempel, hvis det utstedende selskapet selger garantisten en serie obligasjoner til $4900 per obligasjon, kan garantisten selge obligasjonene til publikum for $5000 hver. Differansen på $100 representerer tegningsselskapets fortjeneste eller konsesjon.
Typer konsesjoner
Når det gjelder finansnæringen, kan en konsesjon være tilstede under salg eller anskaffelse av eiendeler. Det kjøpende selskapet kan forsøke å justere prisen basert på ressursene som kreves for å opprettholde eiendelene. Dersom justeringen tillates og blir en del av transaksjonens offisielle avtale, er det en konsesjon.
En ordinær transaksjon som ofte inkluderer slike innrømmelser innebærer kjøp eller salg av fast eiendom. Eiendomskonsesjoner er typiske i boligmarkedet. I dette scenariet kan både kjøpere og selgere forhandle innrømmelser, for eksempel en endring i salgsprisen på eiendommen basert på en endring i verdivurdering (f.eks. reparasjoner identifisert av en boliginspeksjon ) eller tillegg av eiendeler som ikke tidligere er oppført i forhandlingen (f.eks. inkludering av apparater).
Til slutt oppstår konsesjoner mest på steder som kjøpesentre, teatre og sportsarenaer. Selgerne, som en del av leieavtalen, skylder ofte konsesjoner til byggherren som går utover den tradisjonelle leieavgiften. Regjeringer, selskaper og enkeltpersoner kan gi konsesjoner for å gi en annen part tilgang til en eiendom eller bygning. Oftest krever disse innrømmelsene at leverandøren betaler bygningseieren en viss prosentandel av alt salg som finner sted innenfor anlegget.
Høydepunkter
- Regjeringer, selskaper og enkeltpersoner kan gi leverandører konsesjoner for å gi tilgang til eiendom eller bygninger med det formål å drive en virksomhet.
– En annen type konsesjon er en eiendomskonsesjon, som er en avtale mellom en kjøper og en selger om å justere prisen eller andre vilkår for salget ut fra en ny tilstand, for eksempel en boligbefaring som avdekker behov for kostbare reparasjoner.
I finans refererer en konsesjon til kompensasjonen en garantist mottar for å administrere salg av aksjer eller obligasjoner for et selskap.
Underwriteren er generelt en investeringsbank som påtar seg risikoen ved å markedsføre og distribuere aksjene i en nyemisjon for et børsnotert selskap.
