差价合约 (CFD)
什么是差价合约 (CFD)？
差价合约 (CFD) 是在金融衍生品交易中作出的一种安排，其中开盘价和收盘价之间的结算差额以现金结算。不使用差价合约交付实物商品或证券。
差价合约是一种高级交易策略，由经验丰富的交易者使用，在美国是不允许的。
理解差价合约
差价合约允许交易者在证券和衍生品的价格变动中进行交易。衍生品是衍生自标的资产的金融投资。从本质上讲，差价合约被投资者用来对标的资产或证券的价格是上涨还是下跌进行价格押注。
差价合约交易者可能押注价格上涨或下跌。预期价格上涨的交易者将买入差价合约，而看到相反下跌趋势的交易者将卖出开仓头寸。
如果差价合约的买家看到资产价格上涨，他们将出售其持有的资产。购买价格和销售价格之间的净差额一起计算。代表交易收益或损失的净差额通过投资者的经纪账户结算。
相反，如果交易者认为证券价格会下跌，则可以开仓。要关闭头寸，他们必须购买抵消交易。同样，收益或损失的净差额通过他们的账户以现金结算。
差价合约交易
差价合约可用于交易许多资产和证券，包括交易所交易基金 (ETF)。交易者还将使用这些产品来推测商品期货合约的价格走势，例如原油和玉米的价格走势。期货合约是标准化的协议或合约，有义务以预设价格在未来到期日购买或出售特定资产。
虽然差价合约允许投资者交易期货的价格走势，但它们本身并不是期货合约。差价合约没有包含预设价格的到期日，而是像其他证券一样以买卖价格进行交易。
差价合约通过经纪人网络进行场外交易（OTC）交易，这些经纪人网络组织差价合约的市场需求和供应并相应地制定价格。换言之，差价合约不在纽约证券交易所 (NYSE) 等主要交易所交易。差价合约是客户和经纪人之间的可交易合约，当交易平仓或撤销时，他们交换交易初始价格及其价值的差额。
##差价合约的优势
差价合约为交易者提供了拥有证券的所有好处和风险，而无需实际拥有它或不必进行任何实物交割资产。
差价合约以保证金交易，这意味着经纪人允许投资者借钱来增加杠杆或头寸规模以增加收益。经纪人将要求交易者在允许此类交易之前维持特定的账户余额。
保证金差价合约交易通常提供比传统交易更高的杠杆。差价合约市场的标准杠杆可以低至 2% 的保证金要求，最高可达 20% 的保证金。较低的保证金要求意味着更少的资本支出和交易者更大的潜在回报。
通常，与标准交易所相比，差价合约市场的规则和法规较少。因此，差价合约可以有较低的资本要求或经纪账户所需的现金。通常，交易者只需 1,000 美元就可以在经纪商处开立账户。此外，由于差价合约反映了正在发生的公司行为，差价合约所有者可以获得现金红利，从而增加交易者的投资回报。大多数差价合约经纪商在全球所有主要市场提供产品。交易者可以轻松访问从经纪人平台开放的任何市场。
差价合约允许投资者轻松建立多头或空头头寸或买入和卖出头寸。差价合约市场通常没有卖空规则。仪器可能随时短路。由于没有标的资产的所有权，因此没有借贷或卖空成本。此外，交易差价合约很少或不收取任何费用。经纪人通过支付点差的交易者赚钱，这意味着交易者在买入时支付要价，在卖出或卖空时接受买入价。经纪人在每个出价和要价上收取一块或价差。
##差价合约的缺点
如果标的资产经历极端波动或价格波动，买入价和卖出价的价差可能会很大。在进入和退出时支付较大的点差可防止从差价合约的小幅波动中获利，从而减少获胜交易的数量，同时增加损失。
由于差价合约行业不受严格监管，经纪商的信誉取决于其声誉和财务可行性。因此，差价合约在美国不可用。
由于差价合约使用杠杆进行交易，持有亏损头寸的投资者可以从其经纪人处收到追加保证金通知，这需要存入额外资金以平衡亏损头寸。尽管杠杆可以放大差价合约的收益，但杠杆也可以放大损失，交易者有损失 100% 投资的风险。此外，如果从经纪人那里借钱进行交易，交易者将被收取每日利率金额。
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CFD 的真实示例
投资者想要购买 SPDR S&P 500 (SPY) 的差价合约，这是一种跟踪 S&P 500 指数的交易所交易基金。经纪人要求交易首付 5%。
投资者以每股 250 美元的价格购买 100 股 SPY 股票，获得 25,000 美元的头寸，最初只向经纪人支付 5% 或 1,250 美元。
两个月后，SPY 以每股 300 美元的价格交易，交易员以每股 50 美元或总计 5,000 美元的利润退出该头寸。
差价合约以现金结算； 25,000 美元的初始头寸和 30,000 美元的收盘头寸（300 美元 * 100 股）被扣除，5,000 美元的收益记入投资者的账户。
＃＃ 强调
差价合约 (CFD) 是一种金融合约，用于支付开仓和平仓交易之间的结算价格差额。
差价合约以现金结算，但通常允许充足的保证金交易，因此投资者只需支付合约名义收益的一小部分。
差价合约本质上允许投资者在非常短的时间内交易证券的方向，并且在外汇和商品产品中特别受欢迎。
