信用额度

投资投资要点

什么是信用余额？

在投资方面，贷方余额是指执行卖空产生的资金，记入客户的保证金账户。这是成功执行卖空指令后存入客户保证金账户的借入资金金额，包括卖空本身的收益和客户根据规则 T必须存入的指定保证金金额。

贷方余额可以与保证金账户中的借方余额进行对比。

了解贷方余额

有两种类型的投资账户用于买卖金融资产——现金账户和保证金账户。现金账户是一种基本交易账户，投资者只能使用其可用现金余额进行交易。如果投资者账户中有 500 美元，那么他们只能购买价值 500 美元的股票，包括佣金——不多不少。

经纪人那里借钱购买额外的股票，或者在卖空的情况下，借入股票进行出售。拥有 500 美元现金余额的投资者可能想要购买价值 800 美元的股票。在这种情况下，他们的经纪人可以通过保证金账户借给他们额外的 300 美元。

虽然多头保证金头寸有借方余额，但只有空头头寸的保证金账户将显示贷方余额。贷方余额是卖空收益与条例 T规定的保证金金额之和。

在卖空中，投资者实质上是从经纪人那里借入股票，然后在公开市场上出售股票。目标是在以后以较低的价格买回它们，然后将股票返还给经纪人，将多余的现金收入囊中。当股票首次卖空时，投资者在其保证金账户中收到出售的现金金额。

信用余额示例

假设一位投资者以每股 180 美元的价格做空 200 Meta（前 Facebook）股票，总收益为 36,000 美元。 150% 的保证金要求意味着投资者必须将 50% x 36,000 美元 = 18,000 美元作为初始保证金存入保证金账户，总信用余额为 18,000 美元 + 36,000 美元 = 54,000 美元。

空头保证金账户的贷方余额是恒定的；无论价格波动如何，它都不会改变。随市场波动而变化的两个因素是账户中的权益（或保证金）价值和回购借入股票的成本。让我们检查一下 Meta 价格变化后的信用余额。

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当保证金低于总保证金要求 18,000 美元时，卖空者需要在账户中存入额外保证金。当 Meta 股票的价格从 180 美元上涨到 250 美元时，股票的市值增加了 14,000美元，这将保证金降低到 4,000 美元（18,000 美元 - 14,000 美元）。此外，价格上涨后的保证金现在低于 Reg T 50% 的要求，因为 4,000 美元/50,000 美元 = 8%。

这就是卖空的基本原理——当股价上涨时，卖空者的权益会下降，而当价格下跌时，权益会上升。请记住，卖空者希望股票价格下跌，以便他们可以以较低的价格回购借入的股票以赚取利润。查看表格，您可以看到价格下跌或上涨并未改变贷方余额的值。

特别注意事项

由于出售的股票是借来的，因此从出售中获得的资金在技术上不属于卖空者。收益必须保留在投资者的保证金账户中，作为一种保证股票可以从市场上回购并返回经纪行的形式。

实际上，这些资金不能被提取或用于购买其他资产。由于卖空亏损的风险很高，鉴于股票价格可以无限上涨，卖空者需要在保证金账户中存入额外资金作为缓冲，以防股票上涨至亏损点。卖方。

一些经纪商规定卖空的保证金要求为卖空价值的 150%。虽然该价值的 100% 已经来自卖空收益，但剩余的 50% 必须由账户持有人作为保证金提供。 150% 的保证金要求是卖空证券所需的信用余额。

＃＃强调

只有空头头寸的保证金账户将显示贷方余额。

经纪人那里借钱购买额外的股票。除非是卖空，否则借钱是为了出售股票。

贷方余额既包括卖空本身的收益，也包括客户根据规则 T 必须存入的指定保证金金额。
贷方余额是借入资金的总和，通常来自经纪人，在成功执行卖空订单后存入客户的保证金账户。
现金账户是另一种可用于出售或购买金融资产的投资账户。