Saldo del credito

Che cos'è un saldo di credito?

Nel contesto dell'investimento, un saldo a credito si riferisce ai fondi generati dall'esecuzione di una vendita allo scoperto che viene accreditata sul conto a margine del cliente. È l'importo dei fondi presi in prestito depositati sul conto a margine del cliente a seguito dell'esecuzione riuscita di un ordine di vendita allo scoperto e include sia i proventi della vendita allo scoperto stessa sia l'importo del margine specificato che il cliente è tenuto a depositare ai sensi del regolamento T.

Un saldo a credito può essere contrastato con un saldo a debito in un conto a margine.

Capire i saldi di credito

Esistono due tipi di conti di investimento utilizzati per acquistare e vendere attività finanziarie: un conto in contanti e un conto a margine. Un conto in contanti è un conto di trading di base in cui un investitore può effettuare operazioni solo con il saldo di cassa disponibile. Se un investitore ha $ 500 nel conto, può acquistare solo azioni per un valore di $ 500, commissioni incluse, niente di più, niente di meno.

Un conto a margine consente a un investitore o un trader di prendere in prestito denaro dal broker per acquistare azioni aggiuntive o, nel caso di una vendita allo scoperto, di prendere in prestito azioni da vendere. Un investitore con un saldo in contanti di $ 500 potrebbe voler acquistare azioni per un valore di $ 800. In questo caso, il loro broker può prestare loro $ 300 aggiuntivi tramite un conto a margine.

Mentre una posizione a margine lungo ha un saldo a debito, un conto a margine con solo posizioni corte mostrerà un saldo a credito. Il saldo del credito è la somma dei proventi di una vendita allo scoperto e l' importo del margine richiesto ai sensi del regolamento T.

Nella vendita allo scoperto, un investitore essenzialmente prende in prestito azioni dal proprio broker e quindi vende le azioni sul mercato aperto. L'obiettivo è riacquistarle a un prezzo più basso in un secondo momento e poi restituire le azioni al broker, intascando l'eventuale liquidità in eccesso. Quando le azioni vengono vendute per la prima volta allo scoperto, l'investitore riceve l'importo in contanti della vendita nel proprio conto a margine.

Esempio di saldo del credito

Supponiamo che un investitore metta in cortocircuito 200 Meta, precedentemente Facebook, azioni a $ 180 per azione per un ricavo totale di $ 36.000. Il requisito di margine del 150% significa che l'investitore deve depositare il 50% x $ 36.000 = $ 18.000 come margine iniziale nel conto a margine per un saldo creditore totale di $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.

Il saldo del credito in un conto a margine corto è costante; non cambia indipendentemente dalla volatilità dei prezzi. I due fattori che cambiano con le fluttuazioni del mercato sono il valore dell'equità (o margine) nel conto e il costo per riacquistare le azioni prese in prestito. Esaminiamo il saldo del credito in seguito alle variazioni del prezzo di Meta.

TTT

Il venditore allo scoperto è tenuto a depositare un margine aggiuntivo sul conto quando il margine scende al di sotto del requisito di margine totale di $ 18.000. Quando il prezzo delle azioni Meta aumenta da $ 180 a $ 250, il valore di mercato delle azioni aumenta di $ 14.000, il che riduce il margine a $ 4.000 ($ 18.000 – $ 14.000). Inoltre, il margine successivo all'incremento del prezzo ora scende al di sotto del requisito Reg T 50% poiché $ 4.000/$ 50.000 = 8%.

Questo è il principio di base della vendita allo scoperto: l'equità di un venditore allo scoperto diminuirà quando il prezzo delle azioni aumenta e l'equità aumenterà quando i prezzi diminuiscono. Ricorda, i venditori allo scoperto sperano che il prezzo delle azioni scenda in modo da poter riacquistare le azioni prese in prestito al prezzo più basso per guadagnare un profitto. Osservando la tabella, puoi vedere che una diminuzione o un aumento del prezzo non ha modificato il valore del saldo del credito.

Considerazioni speciali

Poiché le azioni vendute vengono prese in prestito, i fondi ricevuti dalla vendita tecnicamente non appartengono al venditore allo scoperto. I proventi devono essere mantenuti nel conto a margine dell'investitore come forma di garanzia che le azioni possono essere riacquistate dal mercato e restituite alla casa di intermediazione.

In effetti, i fondi non possono essere prelevati o utilizzati per acquistare altri beni. Poiché il rischio di perdita derivante dalla vendita allo scoperto è elevato, dato che il prezzo di un'azione può aumentare indefinitamente, un venditore allo scoperto è tenuto a depositare fondi aggiuntivi nel conto a margine come riserva nel caso in cui il titolo aumenti fino al punto di perdita per il venditore.

Alcuni broker stabiliscono che il requisito di margine sulle vendite allo scoperto sia il 150% del valore della vendita allo scoperto. Mentre il 100% di questo valore proviene già dai proventi della vendita allo scoperto, il restante 50% deve essere messo a disposizione dal titolare del conto come margine. Il requisito di margine del 150% è il saldo del credito richiesto per vendere allo scoperto un titolo.

Mette in risalto

• Un conto a margine con solo posizioni corte mostrerà un saldo a credito.

• Un conto a margine consente a un investitore o un trader di prendere in prestito denaro da un broker per acquistare azioni aggiuntive. A meno che non si tratti di una vendita allo scoperto, in quanto il denaro viene preso in prestito per vendere azioni.

• L'importo del saldo del credito include sia i proventi della vendita allo scoperto stessa sia l'importo del margine specificato che il cliente è tenuto a depositare ai sensi del regolamento T.

• Un saldo a credito è la somma dei fondi presi in prestito, solitamente dal broker, depositati sul conto a margine del cliente a seguito dell'esecuzione riuscita di un ordine di vendita allo scoperto.

• Un conto in contanti è un altro tipo di conto di investimento che puoi utilizzare per vendere o acquistare attività finanziarie.