Kredit balance
Hvad er en kreditsaldo?
I forbindelse med investering refererer en kreditsaldo til de midler, der genereres fra udførelsen af et short-salg,. som krediteres kundens marginkonto. Det er mængden af lånte midler, der er indsat på kundens marginkonto efter den vellykkede udførelse af en short-salgsordre og inkluderer både provenuet fra selve short-salget og det specificerede marginbeløb, som kunden er forpligtet til at indbetale i henhold til regel T.
En kreditsaldo kan sammenlignes med en debetsaldo pĂĄ en marginkonto.
ForstĂĄelse af kreditsaldi
Der er to typer investeringskonti, der bruges til at købe og sælge finansielle aktiver - en kontantkonto og en marginkonto. En kontantkonto er en grundlæggende handelskonto, hvor en investor kun kan foretage handler med deres tilgængelige kontantsaldo. Hvis en investor har $500 på kontoen, så kan de kun købe aktier til en værdi af $500, inklusive kommission - intet mere, intet mindre.
En marginkonto giver en investor eller erhvervsdrivende mulighed for at låne penge fra mægleren for at købe yderligere aktier eller, i tilfælde af et short salg, at låne aktier for at sælge. En investor med en kontantsaldo på $500 vil måske købe aktier til en værdi af $800. I dette tilfælde kan deres mægler låne dem de yderligere $300 gennem en marginkonto.
Mens en lang marginposition har en debetsaldo, vil en marginkonto med kun korte positioner vise en kreditsaldo. Kreditsaldoen er summen af provenuet fra et short-salg og det påkrævede marginbeløb i henhold til regel T.
Ved short selling låner en investor i det væsentlige aktier fra deres mægler og sælger derefter aktierne på det åbne marked. Målet er at købe dem tilbage til en lavere pris på et senere tidspunkt og derefter returnere aktierne til mægleren, hvorved de overskydende kontanter sænkes. Når aktierne først sælges short, modtager investoren det kontante beløb for salget på deres marginkonto.
Kreditsaldo eksempel
Lad os sige, at en investor shorter 200 Meta, tidligere Facebook, aktier til $180 pr. aktie til et samlet provenu pĂĄ $36.000. Marginkravet pĂĄ 150% betyder, at investoren skal indbetale 50% x $36.000 = $18.000 som startmargin pĂĄ marginkontoen for en samlet kreditsaldo pĂĄ $18.000 + $36.000 = $54.000.
Kreditsaldoen på en kort marginkonto er konstant; det ændrer sig ikke uanset prisvolatilitet. De to faktorer, der ændrer sig med markedsudsving, er værdien af egenkapitalen (eller marginen) på kontoen og omkostningerne ved at tilbagekøbe de lånte aktier. Lad os undersøge kreditsaldoen efter ændringer i prisen på Meta.
TTT
Shortsælgeren er forpligtet til at indsætte en ekstra margin på kontoen, når marginen falder under det samlede marginkrav på $18.000. Når prisen på Meta-aktier stiger fra $180 til $250, stiger markedsværdien af aktierne med $ 14.000,. hvilket reducerer marginen til $4.000 ($18.000 – $14.000). Også marginen efter prisstigningen falder nu under Reg T 50%-kravet, da $4.000/$50.000 = 8%.
Dette er det grundlæggende princip for short selling - en short sælgers egenkapital vil falde, når aktiekursen stiger, og egenkapitalen vil stige, når priserne falder. Husk, short-sælgere håber, at aktiekursen vil falde, så de kan købe de lånte aktier tilbage til den lavere pris for at tjene en fortjeneste. Ser du på tabellen, kan du se, at et prisfald eller -stigning ikke ændrede værdien af kreditsaldoen.
Særlige overvejelser
Da de aktier, der sælges, er lånt, tilhører de midler, der modtages fra salget, teknisk set ikke shortsælgeren. Provenuet skal opbevares på investors marginkonto som en form for sikkerhed for, at aktierne kan tilbagekøbes fra markedet og returneres til mæglerhuset.
I realiteten kan midlerne ikke trækkes tilbage eller bruges til at købe andre aktiver. Da risikoen for tab ved short selling er høj, da kursen på en aktie kan stige uendeligt, er en shortsælger forpligtet til at indsætte yderligere midler på marginkontoen som en buffer i tilfælde af, at aktien stiger til tabspunktet for sælger.
Nogle mæglere fastsætter marginkravet på short-salg til at være 150% af værdien af short-salget. Mens 100 % af denne værdi allerede kommer fra det korte salgsprovenue, skal de resterende 50 % opføres af kontohaveren som margin. Marginkravet på 150 % er den kreditsaldo, der kræves for at shortsælge et værdipapir.
Højdepunkter
En marginkonto med kun korte positioner vil vise en kreditsaldo.
En marginkonto giver en investor eller erhvervsdrivende mulighed for at låne penge fra en mægler for at købe yderligere aktier. Medmindre det er et short salg, da pengene så lånes for at sælge aktier.
Kreditsaldobeløbet inkluderer både provenuet fra selve shortsalget og det specificerede marginbeløb, som kunden er forpligtet til at indbetale i henhold til regel T.
En kreditsaldo er summen af lånte midler, normalt fra mægleren, indsat på kundens marginkonto efter den vellykkede udførelse af en short-salgsordre.
En kontantkonto er en anden type investeringskonto, du kan bruge til at sælge eller købe finansielle aktiver.
