Kontostand

Was ist ein Guthaben?

Im Zusammenhang mit Investitionen bezieht sich ein Guthaben auf die Mittel, die durch die Ausführung eines Leerverkaufs generiert werden und dem Margenkonto des Kunden gutgeschrieben werden . Es handelt sich um den Betrag der geliehenen Gelder, die nach der erfolgreichen Ausführung eines Leerverkaufsauftrags auf dem Margin-Konto des Kunden eingezahlt wurden, und umfasst sowohl die Erlöse aus dem Leerverkauf selbst als auch den festgelegten Margin-Betrag, den der Kunde gemäß Regulation T hinterlegen muss.

Ein Guthaben kann einem Sollsaldo auf einem Marginkonto gegenübergestellt werden.

Guthaben verstehen

Es gibt zwei Arten von Anlagekonten, die zum Kauf und Verkauf von Finanzanlagen verwendet werden – ein Cash-Konto und ein Margin-Konto. Ein Bargeldkonto ist ein einfaches Handelskonto, auf dem ein Anleger nur mit seinem verfügbaren Bargeldguthaben handeln kann. Wenn ein Investor 500 US-Dollar auf dem Konto hat, kann er nur Anteile im Wert von 500 US-Dollar einschließlich Provision kaufen – nicht mehr und nicht weniger.

Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Investor oder Trader, sich Geld vom Broker zu leihen, um zusätzliche Aktien zu kaufen oder im Falle eines Leerverkaufs Aktien zum Verkauf zu leihen. Ein Investor mit einem Barguthaben von 500 US-Dollar möchte möglicherweise Aktien im Wert von 800 US-Dollar kaufen. In diesem Fall kann ihnen ihr Broker die zusätzlichen 300 $ über ein Margin-Konto leihen.

Während eine Long-Margin-Position einen Sollsaldo aufweist, weist ein Margin-Konto mit nur Short-Positionen einen Habensaldo auf. Das Guthaben ist die Summe aus dem Erlös aus einem Leerverkauf und dem erforderlichen Margenbetrag gemäß Regulation T.

Beim Leerverkauf leiht sich ein Anleger im Wesentlichen Aktien von seinem Broker und verkauft die Aktien dann auf dem freien Markt. Ziel ist es, sie zu einem späteren Zeitpunkt zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und die Aktien dann an den Makler zurückzugeben, wobei überschüssiges Bargeld eingesteckt wird. Wenn die Aktien zum ersten Mal leer verkauft werden, erhält der Anleger den Barbetrag des Verkaufs auf seinem Margin-Konto gutgeschrieben.

Beispiel Guthaben

Angenommen, ein Investor schließt 200 Meta, ehemals Facebook, mit Aktien zu 180 US-Dollar pro Aktie für einen Gesamterlös von 36.000 US-Dollar. Die Margin-Anforderung von 150 % bedeutet, dass der Anleger 50 % x 36.000 $ = 18.000 $ als Initial Margin auf das Margin-Konto für ein Gesamtguthaben von 18.000 $ + 36.000 $ = 54.000 $ hinterlegen muss.

Das Guthaben auf einem Short-Margin-Konto ist konstant; es ändert sich nicht unabhängig von der Preisvolatilität. Die beiden Faktoren, die sich mit Marktschwankungen ändern, sind der Wert des Eigenkapitals (oder der Marge) auf dem Konto und die Kosten für den Rückkauf der geliehenen Aktien. Untersuchen wir das Guthaben nach Änderungen des Meta-Preises.

TTT

Der Leerverkäufer muss eine zusätzliche Margin auf das Konto hinterlegen, wenn die Margin unter die Gesamtmarginanforderung von 18.000 $ fällt. Wenn der Kurs der Meta-Aktien von 180 $ auf 250 $ steigt, steigt der Marktwert der Aktien um 14.000 $, was die Marge auf 4.000 $ (18.000 $ – 14.000 $) reduziert. Außerdem fällt die Marge nach der Preiserhöhung jetzt unter die Reg T-Anforderung von 50 %, da 4.000 $/50.000 $ = 8 %.

Dies ist das Grundprinzip von Leerverkäufen – das Eigenkapital eines Leerverkäufers sinkt, wenn der Aktienkurs steigt, und das Eigenkapital steigt, wenn die Kurse fallen. Denken Sie daran, Leerverkäufer hoffen, dass der Kurs der Aktie sinkt, damit sie die geliehenen Aktien zum niedrigeren Preis zurückkaufen können, um einen Gewinn zu erzielen. Wenn Sie sich die Tabelle ansehen, können Sie sehen, dass eine Preissenkung oder -erhöhung den Wert des Guthabens nicht verändert hat.

Besondere Überlegungen

Da die verkauften Aktien geliehen sind, gehören die aus dem Verkauf erhaltenen Mittel technisch gesehen nicht dem Leerverkäufer. Die Erlöse müssen auf dem Einschusskonto des Anlegers gehalten werden, um sicherzustellen, dass die Anteile vom Markt zurückgekauft und an das Maklerhaus zurückgegeben werden können.

Tatsächlich können die Mittel nicht abgehoben oder zum Kauf anderer Vermögenswerte verwendet werden. Da das Verlustrisiko durch Leerverkäufe hoch ist, da der Preis einer Aktie unbegrenzt steigen kann, muss ein Leerverkäufer zusätzliche Mittel auf dem Margin-Konto als Puffer hinterlegen, falls die Aktie bis zum Verlustpunkt steigt Verkäufer.

Einige Broker setzen die Margin-Anforderung bei Leerverkäufen auf 150 % des Wertes des Leerverkaufs fest. Während 100 % dieses Wertes bereits aus dem Leerverkaufserlös stammen, müssen die restlichen 50 % vom Kontoinhaber als Marge hinterlegt werden. Die Margenanforderung von 150 % ist das Guthaben, das für den Leerverkauf eines Wertpapiers erforderlich ist.

Höhepunkte

Ein Margin-Konto mit nur Short-Positionen zeigt ein Guthaben.
Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Investor oder Trader, sich Geld von einem Broker zu leihen, um zusätzliche Aktien zu kaufen. Es sei denn, es handelt sich um einen Leerverkauf, denn dann wird das Geld geliehen, um Aktien zu verkaufen.
Der Guthabenbetrag umfasst sowohl den Erlös aus dem Leerverkauf selbst als auch den festgelegten Margenbetrag, den der Kunde gemäß Regulation T hinterlegen muss.
Ein Guthaben ist die Summe geliehener Gelder, in der Regel vom Broker, die nach erfolgreicher Ausführung eines Leerverkaufsauftrags auf dem Margin-Konto des Kunden eingezahlt werden.
Ein Geldkonto ist eine andere Art von Anlagekonto, das Sie zum Verkauf oder Kauf von Finanzanlagen verwenden können.