Luottotasapaino
Mikä on luottosaldo?
Sijoittamisen yhteydessä luottosaldolla tarkoitetaan lyhyeksi myynnin toteuttamisesta syntyviä varoja, jotka hyvitetään asiakkaan marginaalitilille. Se on lainattujen varojen määrä, joka on talletettu asiakkaan marginaalitilille lyhyeksi myyntitoimeksiannon onnistuneen toteuttamisen jälkeen, ja se sisältää sekä itse lyhyeksi myynnistä saadut tuotot että määritellyn marginaalimäärän, joka asiakkaan on talletettava säännön T mukaisesti.
Luottosaldoa voidaan verrata marginaalitilin veloitussaldoon .
Luottosaldojen ymmärtäminen
Rahoitusvarojen ostamiseen ja myymiseen käytetään kahdenlaisia sijoitustilejä: kassatili ja marginaalitili. Käteistili on peruskaupankäyntitili, jolla sijoittaja voi tehdä kauppoja vain käytettävissä olevalla rahasaldolla. Jos sijoittajalla on tilillä 500 dollaria, hän voi ostaa vain 500 dollarin arvoisia osakkeita sisältäen palkkion – ei enempää, ei vähempää.
Marginaalitilin avulla sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja voi lainata välittäjältä rahaa ostaakseen lisää osakkeita tai lyhyeksi myynnin tapauksessa lainata osakkeita myydäkseen. Sijoittaja, jolla on 500 dollarin kassasaldo, saattaa haluta ostaa osakkeita 800 dollarin arvosta. Tässä tapauksessa heidän välittäjänsä voi lainata heille ylimääräiset 300 dollaria marginaalitilin kautta.
Vaikka pitkällä marginaalipositiolla on velkasaldo, marginaalitilillä, jolla on vain lyhyitä positioita,. näkyy luottosaldo. Luottosaldo on lyhyeksi myynnistä saadun tuoton ja säännön T mukaisen vaaditun marginaalin summa.
Lyhyeksimyynnissä sijoittaja olennaisesti lainaa osakkeita välittäjältä ja myy sitten osakkeet avoimilla markkinoilla. Tavoitteena on ostaa osakkeet takaisin alemmalla hinnalla myöhemmin ja palauttaa osakkeet välittäjälle pussittaen ylimääräisen käteisen. Kun osakkeet myydään ensimmäisen kerran lyhyeksi, sijoittaja saa myynnistä saadun käteissumman marginaalitililleen.
Esimerkki luottosaldosta
Oletetaan, että sijoittaja shortseissa 200 Meta, englanninkielinen Facebook, jakaa 180 dollaria osakkeelta yhteensä 36 000 dollarin tuotolla. 150 %:n marginaalivaatimus tarkoittaa, että sijoittajan on talletettava 50 % x 36 000 dollaria = 18 000 dollaria alkuperäisenä marginaalina marginaalitilille yhteensä 18 000 dollaria + 36 000 dollaria = 54 000 dollaria.
Lyhyen marginaalin tilin luottosaldo on vakio; se ei muutu hintojen vaihtelusta huolimatta. Kaksi tekijää, jotka muuttuvat markkinoiden vaihteluiden myötä, ovat tilin oman pääoman (tai marginaalin) arvo ja lainattujen osakkeiden takaisinostokustannukset. Tarkastellaan luottosaldoa Metan hinnan muutosten jälkeen.
TTT
Lyhyeksi myyjän on talletettava tilille lisämarginaali, kun marginaali laskee alle 18 000 dollarin kokonaismarginaalivaatimuksen. Kun Metan osakkeiden hinta nousee 180 dollarista 250 dollariin, osakkeiden markkina -arvo kasvaa 14 000 dollarilla, mikä laskee marginaalin 4 000 dollariin (18 000 - 14 000 dollaria). Myös hinnankorotuksen jälkeinen marginaali putoaa nyt Reg T 50 % vaatimuksen alapuolelle, koska $4 000/$50 000 = 8 %.
Tämä on lyhyeksi myynnin perusperiaate – lyhyeksi myyjän osake laskee, kun osakkeen hinta nousee ja osake nousee, kun hinnat laskevat. Muista, lyhyeksi myyjät toivovat osakkeen hinnan laskevan, jotta he voivat ostaa takaisin lainattuja osakkeita halvemmalla saadakseen voittoa. Katsomalla taulukkoa voit nähdä, että hinnan lasku tai nousu ei muuttanut luottosaldon arvoa.
Erityisiä huomioita
Koska myytävät osakkeet ovat lainattuja, myynnistä saadut varat eivät teknisesti kuulu lyhyeksi myyjälle. Tuotot on säilytettävä sijoittajan marginaalitilillä varmistukseksi siitä, että osakkeet voidaan hankkia markkinoilta ja palauttaa välittäjälle.
Itse asiassa varoja ei voi nostaa tai käyttää muiden omaisuuserien ostamiseen. Koska lyhyeksi myynnin tappioriski on suuri, koska osakkeen hinta voi nousta loputtomasti, lyhyeksi myyjän on talletettava marginaalitilille lisävaroja puskuriksi siltä varalta, että osakkeen arvo kasvaa tappion tasolle. myyjä.
Jotkut välittäjät määräävät lyhyeksi myynnin marginaalivaatimuksen olevan 150 % lyhyeksi myynnin arvosta. Vaikka 100 % tästä arvosta tulee jo lyhyeksi myyntituotoista, loput 50 % on tilinhaltijan asetettava marginaaliksi. 150 % marginaalivaatimus on arvopaperin lyhyeksi myyntiin vaadittava luottosaldo.
Kohokohdat
Marginaalitilillä, jolla on vain lyhyitä positioita, näkyy luottosaldo.
Marginaalitilin avulla sijoittaja tai elinkeinonharjoittaja voi lainata rahaa välittäjältä ostaakseen lisää osakkeita. Ellei kyseessä ole lyhyt myynti, koska silloin rahat lainataan osakkeiden myyntiä varten.
Luottosaldon määrä sisältää sekä itse lyhyeksi myynnistä saadut tuotot että määritellyn marginaalisumman, joka asiakkaan on talletettava säännön T mukaisesti.
Luottosaldo on yleensä välittäjältä lainattujen varojen summa, joka on talletettu asiakkaan marginaalitilille lyhyeksi myyntitoimeksiannon onnistuneen toteuttamisen jälkeen.
Kassatili on toinen sijoitustili, jota voit käyttää rahoitusvarojen myymiseen tai ostamiseen.
