Balanco de credito
O que é um saldo de crédito?
No contexto de investimento, um saldo credor refere-se aos recursos gerados a partir da execução de uma venda a descoberto que é creditado na conta margem do cliente. É o valor dos fundos emprestados depositados na conta de margem do cliente após a execução bem-sucedida de uma ordem de venda a descoberto e inclui tanto o produto da própria venda a descoberto quanto o valor de margem especificado que o cliente deve depositar de acordo com o Regulamento T.
Um saldo credor pode ser contrastado com um saldo devedor em uma conta margem.
Entendendo os saldos de crédito
Existem dois tipos de contas de investimento usadas para comprar e vender ativos financeiros – uma conta à vista e uma conta margem. Uma conta de caixa é uma conta de negociação básica na qual um investidor só pode negociar com seu saldo de caixa disponível. Se um investidor tiver US$ 500 na conta, ele só poderá comprar ações no valor de US$ 500, incluindo comissão – nada mais, nada menos.
Uma conta de margem permite que um investidor ou trader peça dinheiro emprestado ao corretor para comprar ações adicionais ou, no caso de uma venda a descoberto, pedir ações emprestadas para vender. Um investidor com um saldo de caixa de $ 500 pode querer comprar ações no valor de $ 800. Nesse caso, o corretor pode emprestar os US$ 300 adicionais por meio de uma conta de margem.
Enquanto uma posição de margem longa tem um saldo devedor, uma conta de margem com apenas posições curtas mostrará um saldo credor. O saldo credor é a soma do produto de uma venda a descoberto e o valor da margem exigida de acordo com o Regulamento T.
Na venda a descoberto, um investidor essencialmente empresta ações de seu corretor e depois vende as ações no mercado aberto. O objetivo é comprá-los de volta a um preço mais baixo em uma data posterior e depois devolver as ações ao corretor, embolsando qualquer excesso de dinheiro. Quando as ações são vendidas a descoberto, o investidor recebe o valor em dinheiro da venda em sua conta de margem.
Exemplo de saldo de crédito
Digamos que um investidor venda 200 Metas, anteriormente Facebook, ações a US$ 180 por ação para uma receita total de US$ 36.000. A exigência de margem de 150% significa que o investidor deve depositar 50% x $ 36.000 = $ 18.000 como margem inicial na conta de margem para um saldo total de crédito de $ 18.000 + $ 36.000 = $ 54.000.
O saldo credor em uma conta de margem curta é constante; não muda independentemente da volatilidade dos preços. Os dois fatores que mudam com as flutuações do mercado são o valor do patrimônio (ou margem) na conta e o custo para recomprar as ações emprestadas. Vamos examinar o saldo de crédito após as mudanças no preço do Meta.
TT
O vendedor a descoberto é obrigado a depositar uma margem adicional na conta quando a margem cair abaixo do requisito de margem total de $ 18.000. Quando o preço das ações da Meta aumenta de $ 180 para $ 250, o valor de mercado das ações aumenta em $ 14.000, o que reduz a margem para $ 4.000 ($ 18.000 – $ 14.000). Além disso, a margem após o aumento de preço agora fica abaixo do requisito Reg T 50%, pois US$ 4.000/US$ 50.000 = 8%.
Este é o princípio básico da venda a descoberto – o patrimônio de um vendedor a descoberto cairá quando o preço das ações aumentar e o patrimônio aumentará quando os preços caírem. Lembre-se, os vendedores a descoberto esperam que o preço da ação caia para que possam recomprar as ações emprestadas pelo preço mais baixo para obter lucro. Observando a tabela, você pode ver que uma diminuição ou aumento de preço não alterou o valor do saldo credor.
Considerações Especiais
Como as ações vendidas são emprestadas, os recursos recebidos da venda tecnicamente não pertencem ao vendedor a descoberto. Os recursos devem ser mantidos na conta margem do investidor como forma de garantia de que as ações podem ser recompradas no mercado e devolvidas à corretora.
Com efeito, os fundos não podem ser retirados ou usados para comprar outros ativos. Uma vez que o risco de perda de vendas a descoberto é alto, dado que o preço de uma ação pode aumentar indefinidamente, um vendedor a descoberto é obrigado a depositar fundos adicionais na conta de margem como um amortecedor caso a ação suba a ponto de perda para o vendedor.
Alguns corretores estipulam que o requisito de margem nas vendas a descoberto é de 150% do valor da venda a descoberto. Enquanto 100% desse valor já vem do produto da venda a descoberto, os 50% restantes devem ser colocados pelo titular da conta como margem. O requisito de margem de 150% é o saldo de crédito necessário para vender um título a descoberto.
Destaques
Uma conta de margem com apenas posições curtas mostrará um saldo de crédito.
Uma conta de margem permite que um investidor ou trader pegue dinheiro emprestado de um corretor para comprar ações adicionais. A menos que seja uma venda a descoberto, então o dinheiro é emprestado para vender ações.
O valor do saldo de crédito inclui tanto o produto da venda a descoberto quanto o valor da margem especificada que o cliente deve depositar de acordo com o Regulamento T.
Um saldo credor é a soma de fundos emprestados, geralmente do corretor, depositados na conta margem do cliente após a execução bem-sucedida de uma ordem de venda a descoberto.
Uma conta à vista é outro tipo de conta de investimento que você pode usar para vender ou comprar ativos financeiros.
