Kreditt balanse
Hva er en kredittsaldo?
I forbindelse med investering refererer en kredittsaldo til midlene som genereres fra gjennomføringen av et shortsalg som krediteres kundens marginkonto. Det er mengden av lånte midler som er satt inn på kundens marginkonto etter vellykket utførelse av en shortsalgsordre og inkluderer både inntektene fra selve shortsalget og det spesifiserte marginbeløpet kunden er pålagt å sette inn i henhold til regel T.
En kreditsaldo kan sammenlignes med en debetsaldo på en marginkonto.
Forstå kredittsaldoer
Det er to typer investeringskontoer som brukes til å kjøpe og selge finansielle eiendeler - en kontantkonto og en marginkonto. En kontantkonto er en grunnleggende handelskonto der en investor bare kan gjøre handler med sin tilgjengelige kontantsaldo. Hvis en investor har $500 på kontoen, kan de bare kjøpe aksjer verdt $500, inkludert provisjon - verken mer, intet mindre.
En marginkonto lar en investor eller trader låne penger fra megleren for å kjøpe ytterligere aksjer eller, i tilfelle et shortsalg, låne aksjer for å selge. En investor med en kontantsaldo på $500 vil kanskje kjøpe aksjer verdt $800. I dette tilfellet kan megleren låne dem de ekstra $300 gjennom en marginkonto.
Mens en lang marginposisjon har en debetsaldo, vil en marginkonto med kun korte posisjoner vise en kredittsaldo. Kredittsaldoen er summen av inntektene fra et shortsalg og det nødvendige marginbeløpet i henhold til regel T.
Ved shortsalg låner en investor i hovedsak aksjer fra megleren og selger deretter aksjene på det åpne markedet. Målet er å kjøpe dem tilbake til en lavere pris på et senere tidspunkt og deretter returnere aksjene til megleren, og pakke ut overskytende kontanter. Når aksjene først selges short, mottar investoren kontantbeløpet for salget på sin marginkonto.
Kredittsaldo eksempel
La oss si at en investor shortser 200 Meta, tidligere Facebook, aksjer til $180 per aksje for et samlet utbytte på $36 000. Marginkravet på 150 % betyr at investoren må sette inn 50 % x $36.000 = $18.000 som startmargin på marginkontoen for en total kredittsaldo på $18.000 + $36.000 = $54.000.
Kredittsaldoen på en kort marginkonto er konstant; den endres ikke uavhengig av prisvolatilitet. De to faktorene som endres med markedssvingninger er verdien av egenkapitalen (eller marginen) på kontoen og kostnaden for å kjøpe tilbake de lånte aksjene. La oss undersøke kredittsaldoen etter endringer i prisen på Meta.
TTT
Shortselgeren er pålagt å sette inn en ekstra margin på kontoen når marginen faller under det totale marginkravet på $18 000. Når prisen på Meta-aksjer øker fra $180 til $250, øker markedsverdien av aksjene med $ 14.000,. noe som reduserer marginen til $4.000 ($18.000 – $14.000). Dessuten faller marginen etter prisøkningen nå under Reg T 50 %-kravet siden $4 000/$50 000 = 8%.
Dette er det grunnleggende prinsippet for shortsalg - en shortselgers egenkapital vil falle når aksjekursen øker og egenkapitalen vil stige når prisene synker. Husk at shortselgere håper at aksjekursen vil falle slik at de kan kjøpe tilbake de lånte aksjene til den lavere prisen for å tjene penger. Når du ser på tabellen, kan du se at en prisnedgang eller -økning ikke endret verdien av kredittsaldoen.
Spesielle hensyn
Siden aksjene som selges er lånt, tilhører midlene som mottas fra salget teknisk sett ikke shortselgeren. Provenyet skal oppbevares på investors marginkonto som en form for sikkerhet for at aksjene kan kjøpes tilbake fra markedet og returneres til meglerhuset.
I realiteten kan midlene ikke tas ut eller brukes til å kjøpe andre eiendeler. Siden risikoen for tap ved shortsalg er høy, gitt at prisen på en aksje kan øke i det uendelige, er en shortselger pålagt å sette inn ytterligere midler på marginkontoen som en buffer i tilfelle aksjen øker til tapspunktet for selger.
Noen meglere fastsetter marginkravet på shortsalg til å være 150 % av verdien av shortsalget. Mens 100 % av denne verdien allerede kommer fra kortsalgsinntektene, må de resterende 50 % legges opp av kontoinnehaveren som margin. Marginkravet på 150 % er kredittsaldoen som kreves for å shortselge et verdipapir.
Høydepunkter
En marginkonto med kun korte posisjoner vil vise en kredittsaldo.
En marginkonto lar en investor eller trader låne penger fra en megler for å kjøpe ytterligere aksjer. Med mindre det er shortsalg, da lånes pengene for å selge aksjer.
Kredittsaldobeløpet inkluderer både inntektene fra selve shortsalget og det spesifiserte marginbeløpet kunden er pålagt å sette inn i henhold til regel T.
En kredittsaldo er summen av lånte midler, vanligvis fra megleren, satt inn på kundens marginkonto etter vellykket gjennomføring av en kortsalgsordre.
– En kontantkonto er en annen type investeringskonto du kan bruke til å selge eller kjøpe finansielle eiendeler.
