Остаток кредита

Что такое кредитный баланс?

В контексте инвестирования кредитный баланс относится к средствам, полученным в результате выполнения короткой продажи , которые зачисляются на маржинальный счет клиента . Это сумма заемных средств, размещенных на маржинальном счете клиента после успешного исполнения короткой продажи, и включает в себя как выручку от самой короткой продажи, так и указанную сумму маржи, которую клиент должен внести в соответствии с Положением Т.

Кредитовый баланс можно противопоставить дебетовому балансу на маржинальном счете.

Понимание кредитных балансов

Существует два типа инвестиционных счетов, используемых для покупки и продажи финансовых активов: кассовый счет и маржинальный счет. Денежный счет — это основной торговый счет, на котором инвестор может совершать сделки только со своим доступным денежным балансом. Если у инвестора есть 500 долларов на счету, то он может купить акции только на 500 долларов, включая комиссию — ни больше, ни меньше.

Маржинальный счет позволяет инвестору или трейдеру занять деньги у брокера для покупки дополнительных акций или, в случае короткой продажи, занять акции для продажи. Инвестор с денежным балансом в 500 долларов может захотеть приобрести акции на сумму 800 долларов. В этом случае их брокер может одолжить им дополнительные 300 долларов через маржинальный счет.

В то время как длинная маржинальная позиция имеет дебетовый баланс, маржинальный счет только с короткими позициями будет показывать кредитовый баланс. Кредитовый баланс представляет собой сумму выручки от короткой продажи и требуемой суммы маржи в соответствии с Положением Т.

При короткой продаже инвестор, по сути, занимает акции у своего брокера, а затем продает акции на открытом рынке. Цель состоит в том, чтобы выкупить их позже по более низкой цене, а затем вернуть акции брокеру, присвоив лишние деньги. Когда акции впервые продаются без покрытия, инвестор получает денежную сумму от продажи на свой маржинальный счет.

Пример баланса кредита

Скажем, инвестор продает 200 акций Meta, ранее принадлежавших Facebook, по цене 180 долларов за акцию, что дает общую выручку в размере 36 000 долларов. Маржинальное требование в размере 150% означает, что инвестор должен внести 50% x 36 000 долларов США = 18 000 долларов США в качестве начальной маржи на маржинальный счет для общего кредитового баланса 18 000 долларов США + 36 000 долларов США = 54 000 долларов США.

Кредитовый баланс на коротком маржинальном счете является постоянным; она не меняется независимо от волатильности цен. Два фактора, которые меняются в зависимости от рыночных колебаний, — это стоимость собственного капитала (или маржи) на счете и стоимость выкупа заемных акций. Давайте рассмотрим кредитный баланс после изменения цены Меты.

ТТТ

Продавец коротких позиций должен внести дополнительную маржу на счет, когда маржа упадет ниже общего маржинального требования в размере 18 000 долларов США. Когда цена акций Meta увеличивается со 180 до 250 долларов, рыночная стоимость акций увеличивается на 14 000 долларов, что снижает маржу до 4 000 долларов (18 000–14 000 долларов). Кроме того, маржа после повышения цены теперь ниже требования Reg T 50%, поскольку 4 000 долл. США/50 000 долл. США = 8 %.

Это основной принцип короткой продажи: капитал продавца в короткую позицию упадет, когда цена акции вырастет, а капитал вырастет, когда цены упадут. Помните, короткие продавцы надеются, что цена акций упадет, чтобы они могли выкупить взятые взаймы акции по более низкой цене, чтобы получить прибыль. Глядя на таблицу, можно увидеть, что снижение или повышение цены не изменило значение кредитового остатка.

Особые соображения

Поскольку продаваемые акции являются заемными, средства, полученные от продажи, технически не принадлежат короткому продавцу. Выручка должна храниться на маржинальном счете инвестора в качестве гарантии того, что акции могут быть выкуплены с рынка и возвращены в брокерскую контору.

По сути, средства не могут быть сняты или использованы для покупки других активов. Поскольку риск убытков от коротких продаж высок, учитывая, что цена акции может увеличиваться на неопределенный срок, продавец коротких позиций должен внести дополнительные средства на маржинальный счет в качестве буфера на случай, если акции вырастут до точки убытка для продавец.

Некоторые брокеры устанавливают маржинальные требования для коротких продаж в размере 150% от стоимости короткой продажи. Хотя 100% этой стоимости уже поступает от выручки от коротких продаж, оставшиеся 50% должны быть внесены владельцем счета в качестве маржи. Маржинальное требование в размере 150% — это кредитный баланс, необходимый для короткой продажи ценной бумаги.

Особенности

• Маржинальный счет только с короткими позициями будет показывать кредитовый баланс.

• Маржинальный счет позволяет инвестору или трейдеру занимать деньги у брокера для покупки дополнительных акций. Если только это не короткая продажа, так как тогда деньги берутся в долг, чтобы продать акции.

• Сумма кредитового баланса включает в себя как выручку от самой короткой продажи, так и указанную сумму маржи, которую клиент должен внести в соответствии с Положением Т.

• Кредитный баланс представляет собой сумму заемных средств, обычно у брокера, депонированных на маржинальном счете клиента после успешного исполнения короткого ордера на продажу.

• Денежный счет — это еще один тип инвестиционного счета, который вы можете использовать для продажи или покупки финансовых активов.