Saldo kredytowe

Co to jest saldo kredytowe?

W kontekście inwestowania saldo kredytowe odnosi się do środków wygenerowanych z realizacji krótkiej sprzedaży,. które są wpłacane na rachunek depozytowy klienta. Jest to kwota pożyczonych środków zdeponowanych na rachunku depozytowym klienta po pomyślnym zrealizowaniu zlecenia krótkiej sprzedaży i obejmuje zarówno wpływy z samej krótkiej sprzedaży, jak i określoną kwotę depozytu zabezpieczającego, którą klient jest zobowiązany zdeponować zgodnie z Rozporządzeniem T.

Saldo kredytowe można zestawić z saldem debetowym na rachunku depozytowym.

Zrozumienie sald kredytowych

Istnieją dwa rodzaje rachunków inwestycyjnych używanych do kupna i sprzedaży aktywów finansowych – rachunek gotówkowy i rachunek depozytowy. Konto gotówkowe to podstawowe konto handlowe, na którym inwestor może dokonywać transakcji tylko z dostępnym saldem gotówkowym. Jeśli inwestor ma na koncie 500 USD, może kupić tylko akcje o wartości 500 USD, włącznie z prowizją – nic więcej, nic mniej.

Rachunek zabezpieczający pozwala inwestorowi lub traderowi pożyczyć pieniądze od brokera w celu zakupu dodatkowych akcji lub, w przypadku krótkiej sprzedaży, pożyczyć akcje w celu sprzedaży. Inwestor z saldem gotówkowym 500 USD może chcieć kupić akcje o wartości 800 USD. W takim przypadku ich broker może pożyczyć im dodatkowe 300 USD za pośrednictwem konta depozytowego.

Podczas gdy długa pozycja depozytowa ma saldo debetowe, konto depozytowe z tylko krótkimi pozycjami pokaże saldo kredytowe. Saldo kredytu to suma wpływów z krótkiej sprzedaży i wymaganej kwoty marży zgodnie z rozporządzeniem T.

W krótkiej sprzedaży inwestor zasadniczo pożycza akcje od swojego brokera, a następnie sprzedaje je na otwartym rynku. Celem jest odkupienie ich po niższej cenie w późniejszym terminie, a następnie zwrócenie akcji brokerowi z ewentualną nadwyżką gotówki. Kiedy akcje są sprzedawane po raz pierwszy, inwestor otrzymuje kwotę pieniężną ze sprzedaży na swoim koncie depozytowym.

Przykład salda kredytowego

Załóżmy, że inwestor obstawia 200 akcji Meta, dawniej Facebook, po 180 USD za akcję, co daje łączny wpływ na 36 000 USD. Wymóg depozytu zabezpieczającego w wysokości 150% oznacza, że inwestor musi wpłacić 50% x 36 000 $ = 18 000 $ jako początkowy depozyt zabezpieczający na rachunku depozytowym dla całkowitego salda kredytowego w wysokości 18 000 $ + 36 000 $ = 54 000 $.

Saldo kredytu na rachunku z krótkim depozytem zabezpieczającym jest stałe; nie zmienia się niezależnie od zmienności cen. Dwa czynniki, które zmieniają się wraz z wahaniami rynku, to wartość kapitału własnego (lub marży) na rachunku oraz koszt wykupu pożyczonych akcji. Zbadajmy saldo kredytowe po zmianach ceny Meta.

TTT

Sprzedawca zajmujący pozycję krótką jest zobowiązany do wpłacenia dodatkowego depozytu zabezpieczającego na koncie, gdy depozyt zabezpieczający spadnie poniżej całkowitego wymaganego depozytu zabezpieczającego w wysokości 18 000 USD. Kiedy cena akcji Meta wzrośnie ze 180 do 250 USD, wartość rynkowa akcji wzrośnie o 14 000 USD, co zmniejsza marżę do 4000 USD (18 000 – 14 000 USD). Ponadto marża po wzroście ceny spada teraz poniżej wymogu Reg T 50%, ponieważ 4000 USD / 50 000 USD = 8%.

Jest to podstawowa zasada krótkiej sprzedaży — kapitał własny krótkiej sprzedającej spadnie, gdy cena akcji wzrośnie, a kapitał własny wzrośnie, gdy ceny spadną. Pamiętaj, że sprzedający mają nadzieję, że cena akcji spadnie, dzięki czemu będą mogli odkupić pożyczone akcje po niższej cenie, aby zarobić. Patrząc na tabelę widać, że spadek lub wzrost ceny nie zmienił wartości salda kredytowego.

Uwagi specjalne

Ponieważ sprzedawane akcje są pożyczane, środki otrzymane ze sprzedaży technicznie nie należą do sprzedającego. Wpływy muszą być utrzymywane na rachunku zabezpieczającym inwestora jako forma zapewnienia możliwości odkupienia akcji z rynku i zwrotu do domu maklerskiego.

W efekcie środków nie można wypłacić ani wykorzystać na zakup innych aktywów. Ponieważ ryzyko straty z tytułu krótkiej sprzedaży jest wysokie, biorąc pod uwagę, że cena akcji może rosnąć w nieskończoność, krótki sprzedawca jest zobowiązany do zdeponowania dodatkowych środków na rachunku depozytowym jako bufora na wypadek wzrostu akcji do punktu straty dla sprzedawca.

Niektórzy brokerzy określają wymóg depozytu zabezpieczającego w przypadku krótkiej sprzedaży na 150% wartości krótkiej sprzedaży. Podczas gdy 100% tej wartości pochodzi już z wpływów z krótkiej sprzedaży, pozostałe 50% musi zostać wpłacone przez posiadacza rachunku jako depozyt zabezpieczający. Wymóg 150% depozytu zabezpieczającego to saldo kredytowe wymagane do krótkiej sprzedaży papieru wartościowego.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Konto depozytowe z tylko krótkimi pozycjami pokaże saldo kredytowe.

• Konto depozytowe pozwala inwestorowi lub traderowi pożyczyć pieniądze od brokera na zakup dodatkowych akcji. Chyba, że jest to krótka sprzedaż, bo wtedy pożycza się pieniądze na sprzedaż akcji.

• Kwota salda kredytu obejmuje zarówno wpływy z samej krótkiej sprzedaży, jak i określoną kwotę marży, którą klient jest zobowiązany zdeponować zgodnie z Regulacją T.

• Saldo kredytowe to suma pożyczonych środków, zwykle od brokera, zdeponowanych na rachunku depozytowym klienta po pomyślnym wykonaniu zlecenia krótkiej sprzedaży.

• Rachunek pieniężny to kolejny rodzaj rachunku inwestycyjnego, który możesz wykorzystać do sprzedaży lub zakupu aktywów finansowych.