Inneign

Hvað er inneign?

Í samhengi við fjárfestingu vísar inneignarstaða til fjármuna sem myndast við framkvæmd skortsölu sem er lögð inn á framlegðarreikning viðskiptavinarins. Það er upphæð lánaðs fjár sem lagt er inn á framlegðarreikning viðskiptavinarins eftir árangursríka framkvæmd skortsölupöntunar og felur í sér bæði ágóðann af skortsölunni sjálfri og tilgreinda framlegðarupphæð sem viðskiptavinurinn þarf að leggja inn samkvæmt reglugerð T.

Hægt er að líkja kreditjöfnuði við debetjöfnuð á framlegðarreikningi.

Skilningur á inneign

Það eru tvenns konar fjárfestingarreikningar notaðir til að kaupa og selja fjáreignir - reiðuféreikningur og framlegðarreikningur. Reiðuféreikningur er grunnviðskiptareikningur þar sem fjárfestir getur aðeins átt viðskipti með tiltæka reiðufjárstöðu sína. Ef fjárfestir á $500 á reikningnum, þá getur hann aðeins keypt hlutabréf að verðmæti $500, að meðtöldum þóknun - ekkert meira, ekkert minna.

Framlegðarreikningur gerir fjárfesti eða kaupmanni kleift að taka lán hjá miðlara til að kaupa viðbótarhluti eða, ef um skortsölu er að ræða, að fá lánað hlutabréf til að selja. Fjárfestir með $500 staðgreiðslu gæti viljað kaupa hlutabréf að verðmæti $800. Í þessu tilviki getur miðlari þeirra lánað þeim $300 til viðbótar í gegnum framlegðarreikning.

Þó að löng framlegðarstaða sé með debetjöfnuð, mun framlegðarreikningur með aðeins stuttar stöður sýna inneignarstöðu. Inneignarstaðan er summan af ágóðanum af skortsölu og tilskilinni framlegð samkvæmt reglugerð T.

Í skortsölu fær fjárfestir í raun hlutabréf að láni frá miðlara sínum og selur síðan hlutabréfin á opnum markaði. Markmiðið er að kaupa þau aftur á lægra verði síðar og skila síðan hlutabréfunum til miðlarans og setja allt umfram reiðufé í vasa. Þegar hlutabréfin eru fyrst seld skort fær fjárfestirinn peningaupphæð sölunnar á framlegðarreikningi sínum.

Dæmi um inneignarstöðu

Segjum að fjárfestir skammti 200 Meta, áður Facebook, hluti á $180 á hlut fyrir heildarhagnað upp á $36.000. Framlegðarkrafan upp á 150% þýðir að fjárfestirinn þarf að leggja 50% x $36.000 = $18.000 sem upphaflega framlegð inn á framlegðarreikninginn fyrir heildarinneign upp á $18.000 + $36.000 = $54.000.

Inneign á stuttum framlegðarreikningi er stöðug; það breytist ekki óháð verðsveiflum. Þeir tveir þættir sem breytast með markaðssveiflum eru verðmæti eigin fjár (eða framlegðar) á reikningnum og kostnaður við að kaupa til baka lánuð hlutabréf. Skoðum inneignarjöfnuðinn í kjölfar breytinga á verði Meta.

TTT

Stutt seljanda er skylt að leggja inn viðbótarframlegð á reikninginn þegar framlegðin fer niður fyrir heildarframlegðarkröfuna upp á $18.000. Þegar verð á Meta hlutabréfum hækkar úr $180 í $250 hækkar markaðsvirði hlutabréfanna um $ 14.000,. sem lækkar framlegð í $4.000 ($18.000 - $14.000). Einnig fellur framlegð eftir verðhækkun nú undir Reg T 50% kröfuna þar sem $4.000/$50.000 = 8%.

Þetta er grundvallarreglan um skortsölu—eigið fé skortsala mun lækka þegar hlutabréfaverð hækkar og eigið fé hækkar þegar verð lækkar. Mundu að skortseljendur vona að verð hlutabréfa muni lækka svo þeir geti keypt aftur lánuð hlutabréf á lægra verði til að græða. Þegar litið er á töfluna má sjá að verðlækkun eða hækkun breytti ekki virði inneignar.

Sérstök atriði

Þar sem hlutabréfin sem seld eru eru tekin að láni, tilheyra fjármunirnir sem berast frá sölunni tæknilega séð ekki skortseljandanum. Andvirðið verður að geyma á framlegðarreikningi fjárfesta sem tryggingu fyrir því að hægt sé að kaupa hlutabréfin aftur af markaði og skila þeim til verðbréfamiðlunar.

Í raun er ekki hægt að taka féð út eða nota til að kaupa aðrar eignir. Þar sem hættan á tapi vegna skortsölu er mikil, í ljósi þess að verð hlutabréfa getur hækkað endalaust, þarf skortsala að leggja viðbótarfé inn á framlegðarreikninginn sem stuðpúða ef hluturinn stækkar að tappunkti fyrir seljanda.

Sumir miðlarar kveða á um að framlegðarkröfur á skortsölu séu 150% af verðmæti skortsölunnar. Þó að 100% af þessu verðmæti komi nú þegar frá skortsöluágóðanum, þá verður reikningseigandinn að setja 50% sem eftir eru sem framlegð. 150% framlegðarkrafan er lánsfjárstaðan sem þarf til að skortselja verðbréf.

Hápunktar

Framlegðarreikningur með aðeins skortstöðu mun sýna inneignarstöðu.
Framlegðarreikningur gerir fjárfesti eða kaupmanni kleift að taka lán hjá miðlara til að kaupa viðbótarhluti. Nema það sé skortsala, eins og þá eru peningarnir teknir að láni til að selja hlutabréf.
Inneignarfjárhæðin felur í sér bæði ágóðann af skortsölunni sjálfri og tilgreinda framlegðarupphæð sem viðskiptavinurinn þarf að leggja inn samkvæmt reglugerð T.
Inneign er summan af lánsfé, venjulega frá miðlara, sem lagt er inn á framlegðarreikning viðskiptavinarins í kjölfar árangursríkrar framkvæmdar skortsölupöntunar.
Reiðufé er önnur tegund af fjárfestingarreikningi sem þú getur notað til að selja eða kaupa fjáreignir.