الرصيد الدائن
ما هو الرصيد الدائن؟
في سياق الاستثمار ، يشير رصيد الائتمان إلى الأموال المتولدة من تنفيذ البيع على المكشوف والتي تضاف إلى حساب الهامش الخاص بالعميل . هو مبلغ الأموال المقترضة المودعة في حساب الهامش الخاص بالعميل بعد التنفيذ الناجح لأمر البيع على المكشوف ويتضمن كلاً من عائدات البيع على المكشوف نفسه ومبلغ الهامش المحدد المطلوب من العميل إيداعه بموجب اللائحة T.
يمكن أن يتناقض رصيد الائتمان مع الرصيد المدين في حساب الهامش.
فهم الأرصدة الائتمانية
هناك نوعان من حسابات الاستثمار المستخدمة لشراء وبيع الأصول المالية - حساب نقدي وحساب هامش. الحساب النقدي هو حساب تداول أساسي حيث يمكن للمستثمر فقط إجراء الصفقات باستخدام رصيده النقدي المتاح. إذا كان لدى المستثمر 500 دولار في الحساب ، فيمكنه شراء أسهم بقيمة 500 دولار فقط ، بما في ذلك العمولة - لا أكثر ولا أقل.
يسمح حساب الهامش للمستثمر أو التاجر باقتراض أموال من الوسيط لشراء أسهم إضافية أو ، في حالة البيع على المكشوف ، لاقتراض الأسهم لبيعها. قد يرغب المستثمر برصيد نقدي قدره 500 دولار في شراء أسهم بقيمة 800 دولار. في هذه الحالة ، يمكن للوسيط أن يقرضهم مبلغ 300 دولار إضافي من خلال حساب الهامش.
في حين أن مركز الهامش الطويل له رصيد مدين ، فإن حساب الهامش الذي يحتوي على مراكز قصيرة فقط سيُظهر رصيدًا دائنًا. رصيد الائتمان هو مجموع العائدات من البيع على المكشوف ومبلغ الهامش المطلوب بموجب اللائحة T.
في البيع على المكشوف ، يقترض المستثمر بشكل أساسي الأسهم من وسيطه ثم يبيع الأسهم في السوق المفتوحة. الهدف هو إعادة شرائها بسعر أقل في تاريخ لاحق ثم إعادة الأسهم إلى الوسيط ، مع الاحتفاظ بأي نقود فائضة. عندما يتم بيع الأسهم لأول مرة على المكشوف ، يتلقى المستثمر المبلغ النقدي للبيع في حساب الهامش الخاص به.
مثال رصيد الائتمان
لنفترض أن مستثمرًا يبيع 200 Meta ، بشكل رسمي Facebook ، يشارك بسعر 180 دولارًا لكل سهم بإجمالي عائدات تبلغ 36000 دولار. تعني متطلبات الهامش البالغة 150٪ أنه يتعين على المستثمر إيداع 50٪ × 36000 دولار أمريكي = 18000 دولار أمريكي كهامش أولي في حساب الهامش لإجمالي رصيد دائن قدره 18000 دولار أمريكي + 36000 دولار أمريكي = 54000 دولار أمريكي.
رصيد الائتمان في حساب الهامش القصير ثابت ؛ لا يتغير بغض النظر عن تقلب الأسعار. العاملان اللذان يتغيران مع تقلبات السوق هما قيمة حقوق الملكية (أو الهامش) في الحساب وتكلفة إعادة شراء الأسهم المقترضة. دعنا نفحص رصيد الائتمان بعد التغييرات في سعر Meta.
TTT
يُطلب من البائع على المكشوف إيداع هامش إضافي في الحساب عندما ينخفض الهامش إلى أقل من إجمالي متطلبات الهامش البالغة 18000 دولار. عندما يرتفع سعر أسهم Meta من 180 دولارًا إلى 250 دولارًا ، تزداد القيمة السوقية للأسهم بمقدار 14000 دولار ، مما يقلل الهامش إلى 4000 دولار (18000 دولار - 14000 دولار) . وأيضًا ، فإن الهامش الذي يلي زيادة السعر ينخفض الآن إلى ما دون متطلبات Reg T بنسبة 50٪ منذ 4000 دولار / 50000 دولار = 8٪.
هذا هو المبدأ الأساسي للبيع على المكشوف - ستنخفض حقوق ملكية البائع على المكشوف عندما يرتفع سعر السهم وترتفع حقوق الملكية عندما تنخفض الأسعار. تذكر أن البائعين على المكشوف يأملون أن ينخفض سعر السهم حتى يتمكنوا من إعادة شراء الأسهم المقترضة بسعر أقل لجني الأرباح. بالنظر إلى الجدول ، يمكنك أن ترى أن انخفاض السعر أو زيادته لم يغير من قيمة الرصيد الدائن.
إعتبارات خاصة
نظرًا لأنه يتم اقتراض الأسهم المباعة ، فإن الأموال المستلمة من البيع من الناحية الفنية لا تنتمي إلى البائع على المكشوف. يجب الاحتفاظ بالعائدات في حساب الهامش الخاص بالمستثمر كشكل من أشكال التأكيد على أنه يمكن إعادة شراء الأسهم من السوق وإعادتها إلى دار الوساطة.
في الواقع ، لا يمكن سحب الأموال أو استخدامها لشراء أصول أخرى. نظرًا لأن مخاطر الخسارة من البيع على المكشوف مرتفعة ، نظرًا لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع إلى أجل غير مسمى ، يتعين على البائع على المكشوف إيداع أموال إضافية في حساب الهامش كمخزن مؤقت في حالة زيادة المخزون إلى نقطة الخسارة. تاجر.
يشترط بعض الوسطاء أن يكون الهامش المطلوب للبيع على المكشوف 150٪ من قيمة البيع على المكشوف. في حين أن 100٪ من هذه القيمة تأتي بالفعل من عائدات البيع على المكشوف ، فإن الـ 50٪ المتبقية يجب أن يضعها صاحب الحساب كهامش. الهامش المطلوب 150٪ هو الرصيد الدائن المطلوب لبيع الورقة المالية على المكشوف.
يسلط الضوء
حساب الهامش الذي يحتوي على مراكز قصيرة فقط سيظهر رصيدًا دائنًا.
يسمح حساب الهامش للمستثمر أو التاجر باقتراض أموال من وسيط لشراء أسهم إضافية. ما لم يكن البيع على المكشوف ، حيث يتم اقتراض الأموال من أجل بيع الأسهم.
يشمل مبلغ الرصيد الدائن كلاً من عائدات البيع على المكشوف نفسه ومبلغ الهامش المحدد المطلوب من العميل إيداعه بموجب اللائحة T.
الرصيد الدائن هو مجموع الأموال المقترضة ، عادةً من الوسيط ، المودعة في حساب الهامش الخاص بالعميل بعد التنفيذ الناجح لأمر البيع على المكشوف.
الحساب النقدي هو نوع آخر من حسابات الاستثمار يمكنك استخدامه لبيع أو شراء الأصول المالية.
