死亡谷曲线

什么是死亡谷曲线？

死亡谷曲线描述了初创公司在其生命周期中已经开始运营但尚未产生收入的时期。该术语通常在风险投资家(VC) 中使用，源自初创公司绘制在图表上的现金流量消耗的形状。在此期间，公司耗尽其股东提供的初始股本。

了解死亡谷曲线

收入的时间跨度。在此期间，公司可能很难筹集额外的资金，因为它们的商业模式尚未得到证实。顾名思义，死亡谷曲线对于初创公司来说是一个充满挑战的时期，其特点是失败的风险增加。

死亡谷曲线对初创公司如此具有挑战性的原因是，在新产品或服务开始产生收入之前，必须承担大量费用。其中包括可预测的成本，例如租用办公空间和支付员工工资，以及其他难以预测的成本，例如营销和研发(R&D) 费用。

从死亡谷曲线中幸存下来是初创公司生命中的一个重要里程碑，向投资者发出信号，表明它已经度过了初创阶段，并且更有可能达到成熟。

一般来说，死亡谷曲线越长，公司过早倒闭的可能性就越大。死亡谷曲线的形状将根据具体情况而有所不同，具体取决于商业计划、行业利基和投资于创业公司的种子资金数量等因素。

除非一家初创公司为这个困难阶段制定了精明的预算并准备仔细监控其费用，否则它可能会在流动性问题上苦苦挣扎。死亡谷曲线持续的时间越长，公司投资增长计划并开始扩大业务的难度就越大。

死亡谷曲线示例

假设您是一家名为 XYZ Services 的初创公司的创始人，该公司遵循软件即服务(SaaS) 商业模式。您最近从最初的筹款中获得了 500 万美元，并预计 XYZ 需要三年时间才能开始产生收入。您预计前两年将用于开发 SaaS 平台，第三年将专门用于用户测试该软件，并在当年年底开始首次销售。

与您的管理团队一起，您制定了在整个关键时期管理现金流的计划。如果有 20 名团队成员和 70,000 美元的平均工资，您估计在此期间的工资支出总计 420 万美元，平均每年 140 万美元。与此同时，办公室和行政费用估计总计为 300,000 美元，即每年 100,000 美元。总而言之，您预计前三年将花费 450 万美元，留下 500,000 美元的应急预算。

考虑到您预计在可预见的未来您的费用每年将保持在大约 150 万美元，您的公司将需要在三年启动期结束后的四个月内开始产生至少 125,000 美元的收入。不这样做将导致 XYZ 耗尽其应急预算并面临现金紧缩。

在图表上绘制这些数字时，您会看到公司必须导航才能生存的死亡谷曲线。

＃＃ 强调

• 在死亡谷曲线中幸存下来意味着在初始投资资金枯竭之前开始产生足够的收入以实现自我维持。对于初创公司来说，这是一个重要的里程碑。

• 死亡谷曲线是 VC 用来描述初创公司关键初始阶段的表达式。

• 在此期间，初创公司必须依靠其初始投资资本在没有任何现有收入的情况下运营。