Curva del Valle de la Muerte
¿Qué es la curva del Valle de la Muerte?
La curva del valle de la muerte describe el período en la vida de una startup en el que ha comenzado a operar pero aún no ha generado ingresos. El término, comúnmente utilizado entre los capitalistas de riesgo (VC), se deriva de la forma del consumo de flujo de efectivo de una empresa nueva cuando se representa en un gráfico. Durante este período, la empresa agota el capital social inicial proporcionado por sus accionistas.
Entendiendo la Curva del Valle de la Muerte
La curva del valle de la muerte de una empresa nueva es el lapso de tiempo desde el momento en que recibe su aporte de capital inicial hasta que finalmente comienza a generar ingresos. Durante esta ventana, puede ser difícil para las empresas recaudar financiamiento adicional ya que su modelo de negocios aún no ha sido probado. Como su nombre lo indica, la curva del valle de la muerte es un período desafiante para las empresas emergentes marcado por un mayor riesgo de fracaso.
La razón por la que la curva del valle de la muerte es tan desafiante para las empresas emergentes es que se deben asumir numerosos gastos antes de que un nuevo producto o servicio pueda comenzar a generar ingresos. Estos incluyen costos predecibles, como el alquiler de oficinas y el pago de empleados, así como otros costos que son más difíciles de predecir, como los gastos de marketing e investigación y desarrollo (I+D).
Sobrevivir a la curva del valle de la muerte marca un hito importante en la vida de una empresa nueva, lo que indica a los inversores que ha sobrevivido a su fase de inicio y tiene más posibilidades de alcanzar la madurez.
En términos generales, cuanto más larga sea la curva del valle de la muerte, más probable es que la empresa fracase prematuramente. La forma de la curva del valle de la muerte variará caso por caso, dependiendo de factores como el plan de negocios, el nicho de la industria y la cantidad de capital inicial invertido en la puesta en marcha.
A menos que una startup haya presupuestado astutamente para esta fase difícil y esté preparada para monitorear cuidadosamente sus gastos, es probable que tenga problemas de liquidez. Cuanto más persista la curva del valle de la muerte, más difícil puede ser para una empresa invertir en iniciativas de crecimiento y comenzar a escalar su negocio.
Ejemplo de una curva del Valle de la Muerte
Suponga que es el fundador de una nueva empresa llamada XYZ Services, que sigue un modelo de negocio de software como servicio (SaaS). Recientemente obtuvo $ 5 millones de la recaudación de fondos inicial y espera que pasen tres años antes de que XYZ comience a generar ingresos. Espera que los primeros dos años se dediquen al desarrollo de la plataforma SaaS y el tercer año se dedique a probar el software con los usuarios, con las primeras ventas comenzando a fines de ese año.
Junto con su equipo de administración, desarrolla un plan para administrar el flujo de efectivo durante este período crítico. Con 20 miembros del equipo y un salario promedio de $70 000, estima que los gastos de nómina totalizarán $4,2 millones durante el período, para un promedio de $1,4 millones por año. Mientras tanto, los gastos administrativos y de oficina se estiman en $300,000 en total, o $100,000 por año. En total, espera gastar $4.5 millones durante los primeros tres años, dejando un presupuesto de contingencia de $500,000.
Teniendo en cuenta que espera que sus gastos se mantengan en aproximadamente $ 1,5 millones por año en el futuro previsible, su empresa deberá comenzar a generar al menos $ 125,000 en ingresos dentro de los cuatro meses posteriores al final del período de inicio de tres años. De lo contrario, XYZ gastaría su presupuesto de contingencia y enfrentaría una crisis de efectivo.
Al trazar estas cifras en un gráfico, ve la curva del valle de la muerte que su empresa debe navegar para sobrevivir.
Reflejos
Sobrevivir a la curva del valle de la muerte significa comenzar a generar ingresos suficientes para volverse autosuficiente antes de que se agote el capital inicial invertido. Este es un hito importante para las empresas emergentes.
La curva del valle de la muerte es una expresión utilizada por los capitalistas de riesgo para describir la fase inicial crítica de una empresa emergente.
Durante este período, las empresas emergentes deben operar sin ningún ingreso existente, apoyándose en su capital inicial invertido.
