两用基金

什么是双重用途基金？

双重用途基金是同时持有普通股和优先股的封闭式基金。此类基金的投资者寻求两全其美：

双重用途基金在 1980 年代后期失宠，当时税收规则使它们与其他类型的基金相比没有吸引力。

双重用途基金可能更准确地称为分割用途基金。大多数股票投资者要么关注价格增长，要么关注固定收益。他们要么是容忍风险的，要么是规避风险的。投资者可能处于中间位置，但没有人可以同时处于两者之间。双重用途基金试图同时为这两个目标服务。

两用基金在 1970 年代末和 1980 年代初很流行。今天的投资者有更广泛的共同基金、交易所交易基金(ETF) 和其他投资选项可供选择。

还有很多封闭式基金。根据定义，这些股票以固定数量的股票发行，这些股票将在固定日期到期。

封闭式基金，如 ETF，具有股票代码，并在公共交易所全天交易。

在大多数其他方面，从投资者的角度来看，它们类似于共同基金。他们出售由活跃经理经营的证券投资组合中的股票。大多数旨在利用特定行业、地区或市场的机会。大多数人的特点是他们的投资风格和他们容忍的风险程度，从保守到高度激进。他们还收取年度费用比率，并向股东分配收入和资本收益。

然而，迄今为止最常见的开放式共同基金在一天结束时只定价一次。封闭式基金全天交易。此外，与大多数开放式基金不同，封闭式基金需要经纪账户进行买卖。

所有封闭式基金的股价都会根据基金本身的供需情况以及基金持股价值的变化而波动。交易所定期公布基金的资产净值（NAV）。然而，封闭式基金通常以相对于资产净值溢价或折价进行交易。基金经理作为选股者的声誉和相关资产的受欢迎程度有助于确定这种折扣或溢价。

封闭式基金的一个缺点是它们的流动性可能相当低。也就是说，他们的股票可能没有足够的数量来确保卖方可以迅速退出投资而没有重大损失的风险。

伊顿万斯税务管理的全球多元化股票收益基金是规模最大、流动性最强的封闭式基金之一。

双重收益基金的普通股与称为国债 STRIPS 的固定收益投资类似。这些零息债券将债券的息票与债券或票据分开。投资者的回报取决于购买价格与债券交易价值之间的差额，如果持有至到期，则为面值。因此，收入与回报无关。

同样，双收入基金的普通股剔除收益的收入部分。此支付流单独出售，可通过购买优先股访问。

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