费用比率

什么是费用比率 (ER)？

费用比率 (ER)，有时也称为管理费用比率 (MER)，衡量基金资产中有多少用于管理和其他运营费用。费用比率是通过将基金的运营费用除以其管理资产（AUM）的平均美元价值来确定的。运营费用减少了基金的资产，从而降低了投资者的回报。

费用比率公式

$\begin &\text = \frac{ \text{总基金成本} }{ \text{总基金资产} } \ \end$

费用比率能告诉你什么

营运费用因基金或股票而异；但是，基金内的支出保持相对稳定。例如，费用低的基金通常会继续保持低费用。运营费用的最大组成部分是支付给基金投资经理或顾问的费用。

其他成本包括记录保存、保管服务、税收、法律费用以及会计和审计费用。基金收取的费用反映在基金的每日资产净值 (NAV)中，并不作为对股东的明确收费。

费用比率可以通过多种方式进行修改。费用比率通常与总费用有关，但有时，人们想了解总费用与净费用。

费用比率的组成部分

基金内的大部分费用都是可变的；但是，可变费用在基金内是固定的。例如，消耗基金资产 0.5% 的费用将始终消耗 0.5% 的资产，无论其如何变化。

除了与基金相关的管理费外，一些基金还有广告和促销费用，称为12b-1 费用，包含在运营费用中。值得注意的是，根据FINRA规则，基金内的 12b-1 费用不得超过 1%（分配给分配的 0.75%，分配给股东服务的 0.25%） 。

基金的交易活动——投资组合证券的买卖——不包括在费用比率的计算中。不包括在运营费用中的成本是负载、或有递延销售费用 (CDSC) 和赎回费用，如果适用，这些费用由基金投资者直接支付。

指数基金与主动管理型基金

指数基金和主动管理型基金的费用比率通常相差很大。指数基金是被动管理的基金，通常具有非常低的费用比率。这些基金的经理通常会复制给定的指数。因此，由于缺乏积极的管理，相关的管理费用较低，正如它们所反映的基金一样。

积极管理的基金聘请研究分析师团队将公司视为潜在投资。这些额外成本以更高的费用比率的形式转嫁给股东。

Vanguard S&P 500 ETF 是一种复制标准普尔 (S&P) 500 指数的指数基金，其年费用率为 0.03%，是业内最低的之一。在这个水平上，投资者每投资 10,000 美元，每年只需支付 3 美元。 Fidelity Contrafund 是市场上最大的主动管理基金之一，费用率为 0.86%，即每 10,000 美元 86 美元。

费用比率示例

一般而言，被动管理型基金（例如指数基金）的费用比率通常低于主动管理型基金。以下是两个示例，每个示例一个。

AB 大盘成长基金

AB 大盘成长基金是一只积极管理的基金，净费用率为 0.61%。该基金目前有 0.01% 的费用减免和费用报销。基金管理费为0.50%。该基金主要投资于具有高增长潜力的大盘美股。它通常包括 50 到 70 个持股。

T. Rowe 价格股票指数 500 基金

20. Rowe 价格股票指数 500 基金是一种被动基金。它试图通过将其大部分资产投资于标准普尔 500 指数的所有股票来复制标准普尔 500 指数。其总费用和净费用率为 0.19%。管理费为0.06%。

##费用率与管理费的区别

共同基金收取管理费以支付其运营成本，例如聘用和保留管理基金投资组合的投资顾问的成本，以及不包括在其他费用类别中的任何其他应付管理费。管理费通常被称为维护费。

共同基金会产生许多与运营基金相关的运营费用，而不是买卖证券和支付投资团队做出买卖决定的成本。这些其他运营费用包括营销、法律、审计、客户服务、办公用品、归档成本和其他管理成本。

虽然这些费用不直接参与做出投资决策，但它们需要确保共同基金正确运行并符合美国证券交易委员会 ( SEC)的要求。

一般而言，交易所交易基金(ETF) 的费用比率低于共同基金。

管理费包括管理投资所产生的所有直接费用，例如聘请投资组合经理和投资团队。招聘经理的成本是管理费用的最大组成部分；它可以在基金管理的资产或 AUM 的 0.5% 到 1% 之间。

尽管这个百分比看起来很小，但对于拥有 10 亿美元资产管理规模的共同基金而言，绝对金额以数百万美元计。根据管理层的声誉，高技能的投资顾问可以收取将基金的整体费用率推高的费用。

值得注意的是，为基金购买或出售任何证券的成本不包括在管理费中。相反，这些是交易成本，在招股说明书中以交易费用比率表示。营业费用和管理费用共同构成费用比率。

费用比率常见问题解答

费用比率是什么意思？

费用比率是指基金资产中有多少用于行政和其他运营费用。因为费用比率减少了基金的资产，所以它减少了投资者获得的回报。

什么是费用比率的示例？

费用比率的一个例子是 T. Rowe 价格股票指数 500 基金收取的 0.21%。这意味着其资产的 0.21% 用于支付行政和运营成本，从而减少了投资者的回报。

为什么费用比率很重要？

费用比率很重要，因为它让投资者知道他们通过投资特定基金支付了多少成本，以及他们的回报将减少多少。费用比率越低越好，因为这意味着投资者的投资资本获得了更高的回报。

费用比率如何计算？

费用比率的计算方法是基金总成本除以基金总资产。

###什么是共同基金的良好费用比率？

投资于大公司的共同基金的费用率不应超过 1%，而投资于小公司的基金的费用率不应超过 1.25%。有些基金的费用比率高于此，它们要么被视为昂贵的基金，要么被视为提供特殊服务的基金，以证明其高成本是合理的。

＃＃ 强调

• 费用比率也可能有变化，包括总费用比率、净费用比率和报销后费用比率。

• 投资者关注费用比率，以在考虑费用后确定基金是否适合他们的投资。

• 费用比率 (ER) 是衡量共同基金运营成本相对于资产的指标。