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费用比率

费用比率

什么是费用比率 (ER)?

费用比率 (ER),有时也称为管理费用比率 (MER),衡量基金资产中有多少用于管理和其他运营费用。费用比率是通过将基金的运营费用除以其管理资产(AUM)的平均美元价值来确定的。运营费用减少了基金的资产,从而降低了投资者的回报。

费用比率公式

ER=总基金成本</ mtext>总基金资产\begin &\text = \frac{ \text{总基金成本} }{ \text{总基金资产} } \ \end

费用比率能告诉你什么

营运费用因基金或股票而异;但是,基金内的支出保持相对稳定。例如,费用低的基金通常会继续保持低费用。运营费用的最大组成部分是支付给基金投资经理或顾问的费用。

其他成本包括记录保存、保管服务、税收、法律费用以及会计和审计费用。基金收取的费用反映在基金的每日资产净值 (NAV)中,并不作为对股东的明确收费。

费用比率可以通过多种方式进行修改。费用比率通常与总费用有关,但有时,人们想了解总费用与净费用。

费用比率的组成部分

基金内的大部分费用都是可变的;但是,可变费用在基金内是固定的。例如,消耗基金资产 0.5% 的费用将始终消耗 0.5% 的资产,无论其如何变化。

除了与基金相关的管理费外,一些基金还有广告和促销费用,称为12b-1 费用,包含在运营费用中。值得注意的是,根据FINRA规则,基金内的 12b-1 费用不得超过 1%(分配给分配的 0.75%,分配给股东服务的 0.25%) 。

基金的交易活动——投资组合证券的买卖——不包括在费用比率的计算中。不包括在运营费用中的成本是负载、或有递延销售费用 (CDSC) 和赎回费用,如果适用,这些费用由基金投资者直接支付。

指数基金与主动管理型基金

指数基金主动管理型基金的费用比率通常相差很大。指数基金是被动管理的基金,通常具有非常低的费用比率。这些基金的经理通常会复制给定的指数。因此,由于缺乏积极的管理,相关的管理费用较低,正如它们所反映的基金一样。

积极管理的基金聘请研究分析师团队将公司视为潜在投资。这些额外成本以更高的费用比率的形式转嫁给股东。

Vanguard S&P 500 ETF 是一种复制标准普尔 (S&P) 500 指数的指数基金,其年费用率为 0.03%,是业内最低的之一。在这个水平上,投资者每投资 10,000 美元,每年只需支付 3 美元。 Fidelity Contrafund 是市场上最大的主动管理基金之一,费用率为 0.86%,即每 10,000 美元 86 美元。

费用比率示例

一般而言,被动管理型基金(例如指数基金)的费用比率通常低于主动管理型基金。以下是两个示例,每个示例一个。

AB 大盘成长基金

AB 大盘成长基金是一只积极管理的基金,净费用率为 0.61%。该基金目前有 0.01% 的费用减免和费用报销。基金管理费为0.50%。该基金主要投资于具有高增长潜力的大盘美股。它通常包括 50 到 70 个持股。

T. Rowe 价格股票指数 500 基金

  1. Rowe 价格股票指数 500 基金是一种被动基金。它试图通过将其大部分资产投资于标准普尔 500 指数的所有股票来复制标准普尔 500 指数。其总费用和净费用率为 0.19%。管理费为0.06%。

##费用率与管理费的区别

共同基金收取管理费以支付其运营成本,例如聘用和保留管理基金投资组合的投资顾问的成本,以及不包括在其他费用类别中的任何其他应付管理费。管理费通常被称为维护费。

共同基金会产生许多与运营基金相关的运营费用,而不是买卖证券和支付投资团队做出买卖决定的成本。这些其他运营费用包括营销、法律、审计、客户服务、办公用品、归档成本和其他管理成本。

虽然这些费用不直接参与做出投资决策,但它们需要确保共同基金正确运行并符合美国证券交易委员会 ( SEC)的要求。

一般而言,交易所交易基金(ETF) 的费用比率低于共同基金。

管理费包括管理投资所产生的所有直接费用,例如聘请投资组合经理和投资团队。招聘经理的成本是管理费用的最大组成部分;它可以在基金管理的资产或 AUM 的 0.5% 到 1% 之间。

尽管这个百分比看起来很小,但对于拥有 10 亿美元资产管理规模的共同基金而言,绝对金额以数百万美元计。根据管理层的声誉,高技能的投资顾问可以收取将基金的整体费用率推高的费用。

值得注意的是,为基金购买或出售任何证券的成本不包括在管理费中。相反,这些是交易成本,在招股说明书中以交易费用比率表示。营业费用和管理费用共同构成费用比率。

费用比率常见问题解答

费用比率是什么意思?

费用比率是指基金资产中有多少用于行政和其他运营费用。因为费用比率减少了基金的资产,所以它减少了投资者获得的回报。

什么是费用比率的示例?

费用比率的一个例子是 T. Rowe 价格股票指数 500 基金收取的 0.21%。这意味着其资产的 0.21% 用于支付行政和运营成本,从而减少了投资者的回报。

为什么费用比率很重要?

费用比率很重要,因为它让投资者知道他们通过投资特定基金支付了多少成本,以及他们的回报将减少多少。费用比率越低越好,因为这意味着投资者的投资资本获得了更高的回报。

费用比率如何计算?

费用比率的计算方法是基金总成本除以基金总资产。

###什么是共同基金的良好费用比率?

投资于大公司的共同基金的费用率不应超过 1%,而投资于小公司的基金的费用率不应超过 1.25%。有些基金的费用比率高于此,它们要么被视为昂贵的基金,要么被视为提供特殊服务的基金,以证明其高成本是合理的。

## 强调

  • 费用比率也可能有变化,包括总费用比率、净费用比率和报销后费用比率。

  • 投资者关注费用比率,以在考虑费用后确定基金是否适合他们的投资。

  • 费用比率 (ER) 是衡量共同基金运营成本相对于资产的指标。