Çift Amaçlı Fon
Çift Amaçlı Fon Nedir?
Çift amaçlı bir fon, hem adi hisseleri hem de imtiyazlı hisse senetlerini elinde bulunduran kapalı uçlu bir fondur . Bu tür fonlardaki yatırımcılar, her iki dünyanın da en iyisini arar:
Adi hisse senetleri genellikle zaman içinde hisselerinin değerinde büyüme arayan yatırımcılar tarafından seçilir. Hissedarlarına temettü ödeyebilirler veya ödemeyebilirler.
İmtiyazlı paylar, bu payların garanti ettiği düzenli temettü ödemelerini isteyen yatırımcılar içindir. Bu tür hisse senedi genellikle değerini korur, ancak fiyatı fazla artmaz.
Çift amaçlı fonlar, 1980'lerin sonlarında, vergi kurallarının onları diğer fon türlerine kıyasla çekiciliğini yitirdiği zaman gözden düştü.
Çift Amaçlı Fonları Anlama
Çift amaçlı fonlar daha doğru bir şekilde bölünmüş amaçlı fonlar olarak adlandırılabilir. Çoğu hisse senedi yatırımcısı ya fiyat artışına ya da düzenli gelire odaklanır. Ya riske toleranslıdırlar ya da riskten kaçınırlar. Bir yatırımcı ortada bir yerde olabilir ama kimse aynı anda ikisi birden olamaz. Çift amaçlı fonlar aynı anda her iki amaca da hizmet etmeye çalıştı.
Çift amaçlı fonlar 1970'lerin sonlarında ve 1980'lerin başında popülerdi. Günümüzün yatırımcıları, çok daha geniş bir yelpazede yatırım fonları , borsada işlem gören fonlar ( ETF'ler ) ve aralarından seçim yapabilecekleri diğer yatırım seçeneklerine sahiptir.
Hala birçok kapalı uçlu fon var. Bunlar, tanım gereği, belirli bir tarihte sona erecek olan sabit sayıda hisse senedi olarak çıkarılır.
Kapalı Uçlu Bir Fon Nasıl Çalışır?
ETF'ler gibi kapalı uçlu fonlar, borsa sembollerine sahiptir ve gün boyunca halka açık bir borsada işlem görür.
Diğer birçok açıdan, yatırımcı açısından yatırım fonlarına benzerler. Aktif bir yönetici tarafından yönetilen bir menkul kıymet portföyündeki hisseleri satarlar. Çoğu, belirli endüstri sektörleri, bölgeler veya pazarlardaki fırsatlardan yararlanmak için tasarlanmıştır. Çoğu, yatırım stilleri ve muhafazakardan son derece agresif olana kadar tolere ettikleri risk derecesiyle karakterize edilebilir. Ayrıca yıllık gider oranı talep etmekte ve hissedarlarına gelir ve sermaye kazancı dağıtımı yapmaktadırlar .
açık uçlu vs. Kapanan Yatırım Fonları
Ancak, açık ara en yaygın tür olan açık uçlu yatırım fonları, günün sonunda yalnızca bir kez fiyatlandırılır. Kapalı uçlu fonlar gün boyunca işlem görür. Ek olarak, kapalı uçlu fonlar, çoğu açık uçlu fonun aksine, satın almak ve satmak için bir aracılık hesabı gerektirir.
Tüm kapalı uçlu fonların hisse senedi fiyatları, fonun kendisine yönelik arz ve talebe ve fon varlıklarının değişen değerlerine bağlı olarak dalgalanmaktadır. Borsalar , fonların net varlık değerini (NAV) düzenli olarak yayınlar. Ancak, kapalı uçlu fonlar genellikle NAV için bir prim veya indirimle işlem görür. Fon yöneticisinin bir hisse senedi seçici olarak itibarı ve temeldeki varlıkların popülaritesi, bu indirim veya primin belirlenmesine yardımcı olur.
Kapalı uçlu fonların bir dezavantajı, oldukça likit olmalarıdır. Yani, bir satıcının önemli bir kayıp riski olmadan yatırımdan hızlı bir şekilde çıkabilmesini sağlamak için hisseleri yeterli miktarda mevcut olmayabilir.
En büyük ve en likit kapalı uçlu fonlardan biri Eaton Vance Vergi Yönetimli Küresel Çeşitlendirilmiş Öz Sermaye Gelir Fonu'dur.
Çift Amaçlı Fonlar vs. ŞERİTLER
Çift gelirli fonların ortak payları, Hazine STRIPS olarak bilinen sabit getirili yatırımda paraleldir. Bu sıfır kuponlu tahviller, tahvilin kuponlarını tahvil veya bonodan ayırır. Bir yatırımcının getirisi, satın alma fiyatı ile tahvilin alım satım değeri arasındaki farka veya vadeye kadar elde tutulacaksa nominal değerine bağlıdır. Dolayısıyla gelirin getiri üzerinde hiçbir etkisi yoktur.
Benzer şekilde, çift gelirli fonların ortak payları, getirinin gelir kısmını çıkarır. Bu ödeme akışı ayrı satılır ve tercih edilen hisseler satın alınarak erişilebilir.
##Öne çıkanlar
Çift amaçlı fonlar, hem adi hisse senetlerini hem de imtiyazlı hisseleri elinde bulunduran, hem zaman içinde büyümeyi hem de temettü ödeyen hisseleri maksimize etmek isteyen yatırımlardır.
Diğer fonlara kıyasla vergi avantajlarını kaybettikten sonra 1980'lerin sonunda gözden düştüler.
Çift amaçlı fonlar, gün boyunca bir borsada işlem gören kapalı uçlu fonlardır.
En büyük ve en likit kapalı uçlu fonlardan biri Eaton Vance Vergi Yönetimli Küresel Çeşitlendirilmiş Öz Sermaye Gelir Fonu'dur.
Günümüzde çift amaçlı fonlar, aktif bir yönetici tarafından denetlenen yatırım fonlarına en çok benzer.
