Zweizweckfonds

Was ist ein Dual-Purpose-Fonds?

Ein Zweizweckfonds ist ein geschlossener Fonds,. der sowohl Stammaktien als auch Vorzugsaktien hält. Anleger in solchen Fonds suchen das Beste aus beiden Welten:

• Stammaktien werden im Allgemeinen von Anlegern gewählt, die eine Wertsteigerung ihrer Aktien im Laufe der Zeit anstreben. Sie können ihren Aktionären Dividenden zahlen oder nicht.

• Vorzugsaktien sind für Anleger, die die regelmäßigen Dividendenzahlungen wünschen, die diese Aktien garantieren. Diese Art von Aktien hält normalerweise ihren Wert, steigt aber nicht stark im Preis.

Dual-Purpose-Fonds gerieten Ende der 1980er Jahre in Ungnade, als sie durch Steuervorschriften im Vergleich zu anderen Fondsarten unattraktiv wurden.

Dual-Purpose-Fonds verstehen

Fonds mit doppeltem Verwendungszweck könnten genauer als Fonds mit geteiltem Verwendungszweck bezeichnet werden. Die meisten Aktienanleger konzentrieren sich entweder auf Kurswachstum oder regelmäßige Erträge. Sie sind entweder risikotolerant oder risikoavers. Ein Investor kann irgendwo in der Mitte sein, aber niemand kann beides gleichzeitig sein. Dual-Purpose-Fonds versuchten, beiden Zielen gleichzeitig zu dienen.

Zweizweckfonds waren in den späten 1970er und frühen 1980er Jahren beliebt. Anleger von heute haben eine viel größere Auswahl an Investmentfonds,. börsengehandelten Fonds (ETFs) und anderen Anlageoptionen zur Auswahl .

Es gibt noch viele geschlossene Fonds. Diese werden per Definition in einer festen Anzahl von Anteilen ausgegeben, die zu einem festgelegten Zeitpunkt verfallen.

So funktioniert ein geschlossener Fonds

Geschlossene Fonds haben wie ETFs Tickersymbole und werden den ganzen Tag über an einer öffentlichen Börse gehandelt.

In den meisten anderen Aspekten ähneln sie aus Sicht des Anlegers Investmentfonds. Sie verkaufen Anteile an einem Wertpapierportfolio, das von einem aktiven Manager verwaltet wird. Die meisten sind darauf ausgelegt, Chancen in bestimmten Branchen, Regionen oder Märkten zu nutzen. Die meisten können durch ihren Anlagestil und das Maß an Risiko, das sie tolerieren, charakterisiert werden, von konservativ bis sehr aggressiv. Sie erheben auch eine jährliche Kostenquote und schütten Erträge und Kapitalerträge an ihre Aktionäre aus.

Offene vs. geschlossene Investmentfonds

Offene Investmentfonds, bei weitem die häufigste Art, werden am Ende des Tages jedoch nur einmal bewertet . Geschlossene Fonds werden den ganzen Tag gehandelt. Darüber hinaus benötigen geschlossene Fonds im Gegensatz zu den meisten offenen Fonds ein Maklerkonto zum Kaufen und Verkaufen.

Die Aktienkurse aller geschlossenen Fonds schwanken aufgrund von Angebot und Nachfrage für den Fonds selbst sowie den sich ändernden Werten der Fondsbestände. Börsen veröffentlichen regelmäßig den Nettoinventarwert (NAV) der Fonds. Geschlossene Fonds werden jedoch häufig mit einer Prämie oder einem Abschlag zum NAV gehandelt. Der Ruf des Fondsmanagers als Stockpicker und die Popularität der zugrunde liegenden Bestände tragen dazu bei, diesen Abschlag oder Aufschlag zu bestimmen.

Ein Nachteil von geschlossenen Fonds ist, dass sie ziemlich illiquide sein können. Das heißt, ihre Anteile sind möglicherweise nicht in ausreichendem Umfang verfügbar, um sicherzustellen, dass ein Verkäufer schnell aus der Anlage aussteigen kann, ohne das Risiko eines erheblichen Verlusts einzugehen.

Einer der größten und liquidesten geschlossenen Fonds ist der Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund.

Dual-Purpose-Fonds vs. STRIPS

Die Stammaktien von Dual-Income-Fonds haben eine Parallele in der festverzinslichen Anlage, die als Treasury STRIPS bekannt ist. Diese Nullkuponanleihen trennen die Kupons der Anleihe von der Anleihe oder Note. Die Rendite eines Anlegers hängt von der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Handelswert der Anleihe oder dem Nennwert ab, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird. Das Einkommen hat also keinen Einfluss auf die Rendite.

In ähnlicher Weise streichen Stammaktien von Dual-Income-Fonds den Ertragsanteil der Rendite. Dieser Zahlungsstrom wird separat verkauft und durch den Kauf der Vorzugsaktien abgerufen.

Höhepunkte

• Dual-Purpose-Fonds sind Anlagen, die sowohl Stammaktien als auch Vorzugsaktien hielten, um sowohl das Wachstum im Laufe der Zeit als auch Dividenden zahlende Aktien zu maximieren.

• Sie verloren Ende der 1980er Jahre an Gunst, nachdem sie ihre Steuervorteile gegenüber anderen Fonds verloren hatten.

• Dual-Purpose-Fonds sind geschlossene Fonds, die ganztägig an einer Börse gehandelt werden.

• Einer der größten und liquidesten geschlossenen Fonds ist der Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund.

• Heutzutage sind Dual-Purpose-Fonds Investmentfonds am ähnlichsten, die von einem aktiven Manager beaufsichtigt werden.