外汇稳定基金 (ESF)

经济经济学 Macroeconomics

什么是外汇稳定基金 (ESF)？

外汇稳定基金 (ESF) 是一个紧急准备金账户，美国财政部可以使用它来缓解包括信贷、证券和外汇市场在内的各个金融部门的不稳定性。

了解外汇稳定基金 (ESF)

ESF主要由三种金融工具组成，即美元（ USD ）、外币和特别提款权（SDR）。例如，如果美国财政部需要干预外汇市场以影响汇率并促进外币和本币的稳定，那么他们可以通过使用 ESF 来做到这一点。

例如，由于全球货币市场的相互关联性，一种货币的波动可以迅速蔓延，而 ESF 可以用来平息这种动荡。通常，干预是中央银行的管辖范围，但 ESF 允许美国财政部出于所有意图和目的进行干预，而无需寻求美国国会的批准。

ESF 的主要特点之一是它包括特别提款权，这是国际货币基金组织（IMF）于 1969 年从一篮子主要国家货币创建的国际货币储备伪货币，并以成员国政府。这为美国财政部提供了一种在需要稳定汇率时与国际货币基金组织进行协调的方式。

美联储（FED）兑换将SDR资金兑换成美元，美国中央银行可以将SDR资金兑换成美联储持有的美元、黄金或其他国际储备。大多数中央银行将维持国际储备的供应，这些资金是银行可以相互转移以满足全球需求的资金。

创建 ESF

黄金储备法》创建和资助。该法案使美元相对于黄金贬值，并使美国脱离金本位制。由于此举无疑会破坏国际货币市场的稳定，该法案还授权财政部长使用稳定基金交易黄金、外币或外国政府债务以影响汇率。

在财政部长的直接授权下，在美国总统的批准下，ESF可以买卖外币，并通过短期贷款帮助外国政府融资。外汇市场的干预始于 1934 年和 1935 年，ESF 自成立以来已向许多政府和中央银行提供贷款。

ESF 在行动

美国政府在 1994 年墨西哥经济危机后使用该基金帮助稳定墨西哥比索的价值。克林顿政府希望为一项 500 亿美元的计划提供 200 亿美元，以向墨西哥政府提供贷款担保，以防止墨西哥经济崩溃。然而，共和党国会不会同意拨款，因此财政部长罗伯特鲁宾决定利用 ESF。此举引起了美国众议院金融服务委员会的争议和审查。

2008 年，美国财政部承诺从 ESF 提供资金，为货币市场共同基金市场提供保险，该市场在贝尔斯登投资银行倒闭后遭遇挤兑。参与的货币市场共同基金必须支付费用才能参与投资计划，这有助于提振投资者信心，稳定货币市场共同基金市场。

2020 年，ESF 提供了美联储在 COVID-19 大流行期间用于其多个贷款计划的初始股本。主要街道贷款工具、市政流动性工具、一级和二级市场公司信贷工具以及定期资产支持证券贷款工具由 ESF 提供了 4540 亿美元的初始资本，美联储将其杠杆化为大约 4 万亿美元。借贷能力。

虽然美联储可以自己放贷，但它会避免风险贷款，因为亏损对美联储来说在政治上是不利的。即使是一小部分资金让财政部参与，也表明政府和民选官员的支持，这在美联储采取更大、潜在风险更大的举措时很重要。

＃＃强调

ESF 在 2008 年金融危机和 2020 年 COVID-19 大流行期间被用于帮助稳定金融市场。
ESF 由 1934 年的《黄金储备法》创建和资助。
外汇稳定基金 (ESF) 是一个紧急准备金账户，美国财政部可以使用它来缓解包括信贷、证券和外汇市场在内的各个金融部门的不稳定性。
ESF 主要由三种金融工具组成，即美元 (USD)、外币和特别提款权 (SDR)。