下滑道

什么是下滑道？

下滑路径是指根据距目标日期的年数定义目标日期基金的资产配置组合的公式。随着基金接近目标日期，下滑路径创建的资产配置通常会变得更加保守（即包括更多的固定收益资产和更少的股票）。

目标日期基金是由投资公司提供的一种基金，旨在在指定的时间段内为目标目标（例如退休）增加资产，随着时间的推移自动变得更加保守。每个目标日期基金系列都有不同的下滑路径，这决定了资产组合如何随着目标日期的临近而变化。有些人的轨迹非常陡峭，在目标日期前几年变得更加保守。其他人则采取更渐进的方法。

目标日期的资产组合也可能完全不同。一些目标日期基金假设投资者希望获得高度的安全性和流动性，因为他们可能会在退休时使用这些资金购买年金。其他目标日期基金假设投资者持有这些基金，因此在资产组合中包含更多股票，反映了更长的时间范围。

目标日期基金在为退休储蓄的人中很受欢迎。它们基于一个简单的前提，即投资者越年轻，或者退休前的时间越长，可以承担的风险就越大，从而相应地增加预期回报。例如，年轻投资者的投资组合应该主要包含股票。相比之下，年长的投资者会持有更保守的投资组合，更少的股权和更多的固定收益投资。

使用递减下滑路径的投资者在接近退休的每一年都会逐渐减少他们的股票配置。例如，在 50 岁时，持有投资组合 40% 股票的投资者每年可能会减少 1% 的股票分配。然后，他们将增加对更安全资产的分配，例如国库券。

使用静态下滑路径的投资组合保持相同的分配。例如，投资者可能持有 65% 的股票和 35% 的债券。如果这些分配因资产价格变化而偏离，则投资组合将重新平衡。

与股票相比，使用这种方法的投资组合最初拥有更多的债券配置。只要投资组合中的股票价值不下降，股权分配就会随着债券的到期而增加。例如，投资者的投资组合可能从分配 70% 的债券和 30% 的股票开始。在大部分债券到期后，投资组合可能持有 60% 的股票和 40% 的债券。