مسار الانزلاق

ما هو مسار الانزلاق؟

يشير مسار التمرير إلى صيغة تحدد مزيج تخصيص الأصول لصندوق التاريخ المستهدف ، بناءً على عدد السنوات حتى التاريخ المستهدف. يؤدي مسار الانحدار إلى إنشاء تخصيص للأصول يصبح عادةً أكثر تحفظًا (أي يتضمن المزيد من الأصول ذات الدخل الثابت وعدد أقل من الأسهم) مع اقتراب الصندوق من التاريخ المستهدف.

كيف يعمل مسار الانزلاق

صندوق التاريخ المستهدف هو صندوق تقدمه شركة استثمار تسعى إلى تنمية الأصول خلال فترة زمنية محددة لهدف مستهدف (مثل التقاعد) ، لتصبح تلقائيًا أكثر تحفظًا مع مرور الوقت. كل عائلة من صناديق التاريخ المستهدف لها مسار انزلاق مختلف ، والذي يحدد كيفية تغير مزيج الأصول مع اقتراب التاريخ المستهدف. بعضها لديه مسار شديد الانحدار ، وأصبح أكثر تحفظًا بشكل كبير قبل سنوات قليلة من التاريخ المستهدف. يتخذ البعض الآخر نهجًا أكثر تدريجيًا.

يمكن أن يكون مزيج الأصول في التاريخ المستهدف مختلفًا تمامًا أيضًا. تفترض بعض صناديق التاريخ المستهدف أن المستثمر يرغب في درجة عالية من الأمان والسيولة لأنه قد يستخدم الأموال لشراء معاش سنوي عند التقاعد. تفترض صناديق التاريخ المستهدف الأخرى أن المستثمر يحتفظ بالأموال ، وبالتالي يتضمن المزيد من الأسهم في مزيج الأصول ، مما يعكس أفقًا زمنيًا أطول.

أصبحت صناديق التاريخ المستهدف شائعة بين أولئك الذين يدخرون للتقاعد. وهي تستند إلى فرضية بسيطة مفادها أنه كلما كان المستثمر أصغر سنًا ، أو كلما طال الأفق الزمني قبل التقاعد ، زادت المخاطر التي يمكن أن يتحملها المرء ، مما يزيد العوائد المتوقعة وفقًا لذلك. محفظة المستثمر الشاب ، على سبيل المثال ، يجب أن تحتوي في الغالب على الأسهم. وعلى النقيض من ذلك ، فإن المستثمر الأكبر سنًا يمتلك محفظة أكثر تحفظًا ، مع وجود عدد أقل من الأسهم والمزيد من الاستثمارات ذات الدخل الثابت.

أنواع مسارات الانزلاق

مسار الانحدار المتراجع

المستثمر الذي يستخدم مسار الانحدار المتراجع يقلل تدريجياً من تخصيصه للأسهم كل عام يقترب من التقاعد. على سبيل المثال ، في سن الخمسين ، قد يقوم المستثمر الذي يمتلك 40٪ من الأسهم في المحفظة بتخفيض مخصصاته من الأسهم بنسبة 1٪ كل عام. ثم يقومون بعد ذلك بزيادة مخصصاتهم للأصول الأكثر أمانًا ، مثل أذون الخزانة.

مسار الانزلاق الثابت

تحافظ الحافظة التي تستخدم مسار انحدار ثابت على نفس التخصيصات. على سبيل المثال ، قد يمتلك المستثمر 65٪ من الأسهم و 35٪ من السندات. إذا انحرفت هذه المخصصات بسبب تغيرات الأسعار في الأصول ، تتم إعادة موازنة المحفظة.

مسار الانحدار الصاعد

المحافظ التي تستخدم هذا النهج لديها في البداية تخصيص أكبر للسندات مقارنة بالأسهم. يزداد تخصيص حقوق الملكية مع نضوج السندات ، طالما أن الأسهم في المحفظة لا تنخفض في القيمة. على سبيل المثال ، قد تبدأ محفظة المستثمر بتخصيص 70٪ من السندات و 30٪ من الأسهم. بعد نضوج جزء كبير من السندات ، قد تمتلك المحفظة 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات.