Gleit Pfad

Was ist ein Gleitpfad?

Der Gleitpfad bezieht sich auf eine Formel, die den Vermögensallokationsmix eines Zieldatumsfonds basierend auf der Anzahl der Jahre bis zum Zieldatum definiert. Der Gleitpfad schafft eine Vermögensallokation, die in der Regel konservativer wird (dh mehr festverzinsliche Vermögenswerte und weniger Aktien umfasst), wenn sich ein Fonds dem Zieldatum nähert.

Funktionsweise von Glide Path

Ein Zieldatumsfonds ist ein von einer Investmentgesellschaft angebotener Fonds, der versucht, das Vermögen über einen bestimmten Zeitraum für ein bestimmtes Ziel (z. B. Ruhestand) zu vermehren und mit der Zeit automatisch konservativer wird. Jede Familie von Zieldatumsfonds hat einen anderen Gleitpfad, der bestimmt, wie sich der Anlagemix ändert, wenn das Zieldatum näher rückt. Einige haben einen sehr steilen Verlauf und werden nur wenige Jahre vor dem Zieldatum dramatisch konservativer. Andere gehen eher schrittweise vor.

Auch der Vermögensmix zum Stichtag kann ganz anders aussehen. Einige Zieldatumsfonds gehen davon aus, dass der Anleger ein hohes Maß an Sicherheit und Liquidität wünscht, da er die Mittel verwenden könnte, um eine Rente im Ruhestand zu kaufen. Andere Zieldatumsfonds gehen davon aus, dass der Anleger an den Fonds festhält und daher mehr Aktien in den Anlagemix aufnimmt, was einen längeren Zeithorizont widerspiegelt.

Stichtagsfonds sind bei denjenigen beliebt geworden, die für den Ruhestand sparen. Sie basieren auf der einfachen Prämisse, dass je jünger der Anleger bzw. je länger der Zeithorizont bis zur Pensionierung ist, desto mehr Risiko kann man eingehen, was die erwarteten Renditen entsprechend erhöht. Das Portfolio eines jungen Anlegers sollte beispielsweise hauptsächlich Aktien enthalten. Im Gegensatz dazu würde ein älterer Anleger ein konservativeres Portfolio mit weniger Aktien und mehr festverzinslichen Anlagen halten .

Arten von Gleitpfaden

Abnehmender Gleitpfad

Ein Anleger, der einen abnehmenden Gleitpfad nutzt, reduziert seine Aktienallokation jedes Jahr, wenn er sich dem Ruhestand nähert. Beispielsweise kann ein Anleger im Alter von 50 Jahren, der 40 % Aktien in einem Portfolio hält, seine Aktienallokation jedes Jahr um 1 % reduzieren. Sie würden dann ihre Allokation von sichereren Vermögenswerten wie Schatzwechseln erhöhen.

Statischer Gleitpfad

Ein Portfolio, das einen statischen Gleitpfad verwendet, behält dieselben Allokationen bei. Beispielsweise kann ein Anleger 65 % Aktien und 35 % Anleihen halten. Weichen diese Allokationen aufgrund von Preisänderungen der Vermögenswerte ab, wird das Portfolio neu gewichtet.

Steigender Gleitpfad

Portfolios, die diesen Ansatz verwenden, haben zunächst eine größere Allokation von Anleihen im Vergleich zu Aktien. Die Aktienquote steigt mit der Fälligkeit der Anleihen, solange die Aktien im Portfolio nicht an Wert verlieren. Beispielsweise könnte das Portfolio eines Anlegers mit einer Allokation von 70 % Anleihen und 30 % Aktien beginnen. Nach Fälligkeit eines Großteils der Anleihen kann das Portfolio zu 60 % aus Aktien und zu 40 % aus Anleihen bestehen.