Laluan Meluncur

Apakah Itu Laluan Meluncur?

Laluan meluncur merujuk kepada formula yang mentakrifkan campuran peruntukan aset dana tarikh sasaran, berdasarkan bilangan tahun hingga tarikh sasaran. Laluan luncuran mencipta peruntukan aset yang biasanya menjadi lebih konservatif (iaitu, termasuk lebih banyak aset pendapatan tetap dan lebih sedikit ekuiti) apabila dana semakin hampir kepada tarikh sasaran.

Cara Laluan Glide Berfungsi

Dana tarikh sasaran ialah dana yang ditawarkan oleh syarikat pelaburan yang berusaha untuk mengembangkan aset dalam tempoh masa tertentu untuk matlamat yang disasarkan (cth persaraan), menjadi lebih konservatif secara automatik apabila masa berlalu. Setiap keluarga dana tarikh sasaran mempunyai laluan luncuran yang berbeza, yang menentukan cara campuran aset berubah apabila tarikh sasaran semakin hampir. Ada yang mempunyai trajektori yang sangat curam, menjadi lebih konservatif secara dramatik hanya beberapa tahun sebelum tarikh sasaran. Yang lain mengambil pendekatan yang lebih beransur-ansur.

Campuran aset pada tarikh sasaran juga boleh agak berbeza. Sesetengah dana tarikh sasaran menganggap bahawa pelabur menginginkan tahap keselamatan dan kecairan yang tinggi kerana mereka mungkin menggunakan dana tersebut untuk membeli anuiti semasa bersara. Dana tarikh sasaran lain menganggap bahawa pelabur memegang dana, dan oleh itu termasuk lebih banyak ekuiti dalam campuran aset, mencerminkan ufuk masa yang lebih lama.

Dana tarikh sasaran telah menjadi popular di kalangan mereka yang menyimpan untuk persaraan. Ia berdasarkan premis mudah bahawa semakin muda pelabur, atau semakin lama ufuk masa sebelum bersara, semakin besar risiko yang boleh diambil oleh seseorang, yang meningkatkan pulangan yang dijangkakan dengan sewajarnya. Portfolio pelabur muda, sebagai contoh, harus mengandungi kebanyakan ekuiti. Sebaliknya, pelabur yang lebih tua akan memegang portfolio yang lebih konservatif, dengan lebih sedikit ekuiti dan lebih banyak pelaburan pendapatan tetap.

Jenis Laluan Luncuran

Laluan Luncur Menurun

Seorang pelabur yang menggunakan laluan meluncur menurun secara beransur-ansur mengurangkan peruntukan ekuiti mereka setiap tahun mereka semakin hampir dengan persaraan. Sebagai contoh, pada umur 50 tahun, pelabur yang memegang 40% ekuiti dalam portfolio boleh mengurangkan peruntukan ekuiti mereka sebanyak 1% setiap tahun. Mereka kemudiannya akan meningkatkan peruntukan aset yang lebih selamat, seperti bil Perbendaharaan.

Laluan Luncur Statik

Portfolio yang menggunakan laluan luncuran statik mengekalkan peruntukan yang sama. Sebagai contoh, pelabur boleh memegang 65% ekuiti dan 35% bon. Jika peruntukan ini menyimpang disebabkan oleh perubahan harga dalam aset, portfolio diimbangkan semula.

Laluan Luncur Meningkat

Portfolio yang menggunakan pendekatan ini pada mulanya mempunyai peruntukan bon yang lebih besar berbanding ekuiti. Peruntukan ekuiti meningkat apabila bon matang, selagi saham dalam portfolio tidak berkurangan nilainya. Sebagai contoh, portfolio pelabur mungkin bermula dengan peruntukan 70% bon dan 30% ekuiti. Selepas sebahagian besar bon matang, portfolio mungkin memegang 60% ekuiti dan 40% bon.