Liukupolku

Mikä on liukupolku?

Liukupolku viittaa kaavaan, joka määrittelee kohdepäivärahaston varojen allokaatioyhdistelmän tavoitepäivämäärään kuluneiden vuosien perusteella. Liukupolku luo varojen allokoinnin, joka tyypillisesti muuttuu konservatiivisemmaksi (eli sisältää enemmän korkosijoituksia ja vähemmän osakkeita) rahaston lähestyessä tavoitepäivää.

Kuinka liukupolku toimii

Tavoitepäivärahasto on sijoitusyhtiön tarjoama rahasto, joka pyrkii kasvattamaan omaisuutta tietyn ajan kuluessa tavoiteltuun päämäärään (esim. eläkkeelle siirtymiseen), muuttuen ajan myötä automaattisesti konservatiivisemmaksi. Jokaisella kohdepäivärahastoperheellä on erilainen liukupolku, joka määrittää, kuinka omaisuusvalikoima muuttuu tavoitepäivän lähestyessä. Joillakin on erittäin jyrkkä kehityskulku, ja niistä tulee dramaattisesti konservatiivisempia vain muutama vuosi ennen tavoitepäivää. Toiset ottavat asteittaisemman lähestymistavan.

Tavoitepäivänä omaisuusvalikoima voi myös olla aivan erilainen. Jotkut tavoitepäivärahastot olettavat, että sijoittaja haluaa korkeatasoista turvallisuutta ja likviditeettiä , koska he saattavat käyttää varoja annuiteetin ostamiseen eläkkeelle jäädessään. Muut tavoitepäivän rahastot olettavat, että sijoittaja pitää rahastot omistuksessaan, ja siksi sisällyttää omaisuusvalikoimaan enemmän osakkeita, mikä kuvastaa pidempää aikahorisonttia.

Tavoitepäivärahastoista on tullut suosittuja eläkkeelle säästävien keskuudessa. Ne perustuvat siihen yksinkertaiseen olettamukseen, että mitä nuorempi sijoittaja tai mitä pidempi aikahorisontti ennen eläkkeelle jäämistä, sitä suurempi riski voidaan ottaa, mikä lisää odotettua tuottoa vastaavasti. Esimerkiksi nuoren sijoittajan salkun tulee sisältää enimmäkseen osakkeita. Sitä vastoin vanhempi sijoittaja omistaisi konservatiivisemman salkun, jossa olisi vähemmän osakkeita ja enemmän korkosijoituksia .

Liukupolkutyypit

Laskeva liukupolku

Laskevaa liukupolkua käyttävä sijoittaja vähentää vähitellen osakeallokaatiotaan joka vuosi, kun hän lähestyy eläkkeelle jäämistään. Esimerkiksi 50-vuotiaana sijoittaja, joka omistaa 40 % osakkeista salkussa, voi pienentää osakeallokaatiotaan 1 % vuodessa. Sitten he lisäisivät turvallisempien omaisuuserien, kuten valtion velkasitoumusten, allokaatiota.

Staattinen liukupolku

Staattista liukupolkua käyttävä salkku säilyttää samat allokoinnit. Esimerkiksi sijoittajalla voi olla 65 % osakkeita ja 35 % joukkovelkakirjoja. Jos nämä allokaatiot poikkeavat varojen hinnanmuutosten vuoksi, salkku tasapainotetaan uudelleen.

Nouseva liukupolku

Tätä lähestymistapaa käyttävillä salkuilla on aluksi suurempi joukkovelkakirja-allokaatio kuin osakkeilla. Osakeallokaatio kasvaa joukkovelkakirjojen erääntyessä, kunhan salkun osakkeiden arvo ei laske. Esimerkiksi sijoittajan salkku voi alkaa allokaatiosta 70 % joukkovelkakirjalainoista ja 30 % osakkeista. Kun suuri osa joukkovelkakirjoista erääntyy, salkussa voi olla 60 % osakkeita ja 40 % joukkovelkakirjoja.