担保费

什么是担保费？

担保费一词是指持有人支付给抵押支持证券（MBS）发行人的金额。此项费用有助于发行人支付与证券相关的管理成本和费用，并减少任何支持证券违约的抵押贷款可能产生的任何风险或损失。担保费也称为 g-fees，也指抵押人为提供服务而向担保人支付的费用。

了解担保费

抵押贷款支持证券 (MBS) 提供商（如房地美、 Ginnie Mae和房利美）的发行人向贷方收取资产创建、服务和报告的担保费用，以及提供者将对其进行补充的担保。确保即使借款人违约也会支付本金和利息。虽然费用通常是资产价值的一定百分比，但发行人也可能收取固定金额。该付款担保是担保费用的主要组成部分。

Fannie、Freddie 和 Ginnie 等提供商通过从抵押贷款公司、商业银行、信用合作社、聚合商等购买抵押贷款来帮助银行。在大多数情况下，这些政府资助的企业(GSE) 通过以证券化 MBS 的形式将抵押贷款返还给发起人，然后接收人可以选择出售或保留这些抵押贷款，从而支付这些抵押贷款的费用。 MBS 中内置的担保费是 MBS 提供商的收入来源，理想情况下，这些费用足以涵盖所有产品，以涵盖个别抵押贷款违约。

担保费主要由他们向 MBS 最终所有者提供的信用担保组成，但也包括管理和管理证券化抵押池、向投资者和证券交易委员会(SEC)报告 MBS的成本和其他后台任务。

尽管这些费用通常被称为抵押贷款支持证券的一种保险，但它们也涵盖了上述其他服务。例如，银行可能会向票据或资产的持有人收取 g-fee 以提供担保。他们还可能收取担保费作为抵押贷款利率的一部分。与其他前期费用（文件和发起费用）不同，这些费用是在整个贷款期间征收的。

贷款人可能会收取担保费作为抵押贷款利率的一部分。

特别注意事项

担保费是根据基础抵押贷款池的信誉和规模确定的。在抵押贷款崩溃和金融危机之前，担保费被小幅扣除 15 到 25 个基点。作为这笔小额费用的交换，抵押贷款发起人获得了可出售资产，同时还清偿了账面上的贷款以释放更多信贷。这对贷方来说是一笔极好的交易，因为 MBS 提供商依靠贷款发起人的信息来设定担保费用。银行借此机会突破了谁可以合理地获得抵押贷款的界限，导致NINJA 贷款和整体市场扭曲。不幸的是，担保费没有调整以反映这一现实，导致大规模抵押贷款崩溃，美国政府最终不得不救助 MBS 提供商，因为他们的担保费不足以支付真正的责任。

大萧条以来，担保费急剧增加。与崩盘前 15 至 25 个基点的平均水平相比，崩盘后的平均水平高出一倍以上。联邦住房和金融局(FHFA) 提供了房地美和房利美收取的担保费的年度分析。 FHFA 报告称，2019 年发行的 30 年期固定利率抵押贷款的平均担保费为 58 个基点。尽管在抵押贷款行业游说团体之外，担保费通常没有受到太多关注，但有政治尝试在通过 FHFA 将董事会额外增加 10 个基点，以降低美国纳税人未来面临的风险。这些提议的增加在实施之前被暂停。

＃＃ 强调

• 这些费用帮助发行人支付管理费用和其他费用，并降低潜在抵押贷款违约时的风险和潜在损失。

• 其他担保人也对提供的服务收取 G 费用。

• 担保费是支付给抵押贷款支持证券发行人的金额。

• 费用可能是资产价值的百分比或固定金额。