Taxas de Garantia
O que são taxas de garantia?
O termo taxa de garantia refere-se à soma de dinheiro paga ao emissor de um tÃtulo garantido por hipoteca (MBS) pelo titular. Essa cobrança ajuda o emissor a pagar custos administrativos e despesas relacionadas ao tÃtulo e também reduz qualquer risco ou perda que possa surgir se qualquer uma das hipotecas que respaldam o inadimplemento do tÃtulo. Também chamadas de g-fees, as taxas de garantia também se referem a encargos pagos por um devedor a um fiador por serviços prestados.
Entendendo as taxas de garantia
Emissores de provedores de segurança lastreada em hipotecas (MBS) como Freddie Mac,. Ginnie Mae e Fannie Mae cobram dos credores taxas de garantia pela criação, manutenção e relatórios do ativo, bem como pela garantia de que o provedor o complementará para fazer certeza de que os pagamentos do principal e dos juros são feitos mesmo se os mutuários entrarem em default. Embora a taxa seja geralmente uma certa porcentagem do valor do ativo, o emissor também pode cobrar um valor fixo. Esta garantia de pagamento é o principal componente das taxas de garantia.
Provedores como Fannie, Freddie e Ginnie ajudam os bancos comprando hipotecas de empresas hipotecárias, bancos comerciais, cooperativas de crédito,. agregadores e assim por diante. Na maioria dos casos, essas empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) pagam por essas hipotecas, devolvendo-as aos originadores na forma de um MBS securitizado que o beneficiário pode optar por vender ou manter. A taxa de garantia incorporada ao MBS é o gerador de receita para o provedor de MBS e é idealmente suficiente em todos os produtos para cobrir inadimplências de hipotecas individuais.
As taxas de garantia são compostas principalmente pela garantia de crédito que fornecem ao proprietário final do MBS, mas também cobrem os custos de gerenciamento e administração dos pools de hipotecas securitizadas,. informando sobre o MBS aos investidores e à Securities and Exchange Commission (SEC),. e outras tarefas de back-office.
Embora essas taxas sejam muitas vezes referidas como um tipo de seguro para tÃtulos garantidos por hipotecas, elas também cobrem outros serviços, conforme mencionado. Por exemplo, um banco pode cobrar uma taxa g ao portador de uma nota ou ativo para fornecer uma garantia. Eles também podem cobrar taxas de garantia como parte da taxa de juros de uma hipoteca. Ao contrário de outras taxas iniciais – cobranças de documentos e originação – essas taxas são impostas durante toda a duração do empréstimo.
Os credores podem cobrar taxas de garantia como parte da taxa de juros de uma hipoteca.
Considerações Especiais
As taxas de garantia são definidas com base na qualidade de crédito e no tamanho do pool de hipotecas subjacente. Antes do colapso das hipotecas e da crise financeira, as taxas de garantia eram uma pequena dedução de 15 a 25 pontos base. Em troca dessa pequena taxa, o originador da hipoteca recebia um ativo vendável enquanto também liberava o empréstimo dos livros para liberar mais crédito. Este foi um excelente negócio para os credores, pois os provedores de MBS dependiam das informações dos originadores do empréstimo para definir as taxas de garantia. Os bancos aproveitaram a oportunidade para ultrapassar os limites de quem poderia razoavelmente receber uma hipoteca, resultando em empréstimos NINJA e distorção geral do mercado. Infelizmente, as taxas de garantia não estavam sendo ajustadas para refletir essa realidade, resultando em um colapso maciço das hipotecas, onde o governo dos EUA teve que resgatar os provedores de MBS devido às taxas de garantia serem insuficientes para cobrir a verdadeira responsabilidade.
As taxas de garantia tiveram um aumento acentuado desde a crise financeira e a Grande Recessão. Em comparação com as médias pré-fusão de 15 a 25 pontos-base, a média pós-fusão é mais que o dobro. A Agência Federal de Habitação e Finanças (FHFA) fornece uma análise anual das taxas de garantia cobradas por Freddie e Fannie. A FHFA relatou uma taxa de garantia média de 58 pontos-base em um empréstimo hipotecário de taxa fixa de 30 anos emitido em 2019. Embora as taxas de garantia geralmente não recebam muita atenção fora dos grupos de lobby do setor de hipotecas, houve tentativas polÃticas de fazer aumentos do conselho de mais 10 pontos-base por meio do FHFA para reduzir os riscos futuros para os contribuintes americanos. Esses aumentos propostos foram suspensos antes da implementação.
Destaques
Estas comissões ajudam o emitente a pagar os custos administrativos e outras despesas e também reduzem o risco e potencial de perda em caso de incumprimento das hipotecas subjacentes.
G-fees também são cobrados por outros fiadores pelos serviços prestados.
Uma comissão de garantia é uma quantia paga ao emitente de um tÃtulo garantido por hipoteca.
As taxas podem ser uma porcentagem do valor do ativo ou um valor fixo.
